黃金大玩過山車行情 “恐怖之夜”今日或再次重演

國際現貨黃金周五（9月16日）亞市盤初在每盎司1315美元附近窄幅震蕩。周四（9月15日）因美國方麵公佈的一係列經濟數據喜憂參半，特別是有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售錄得3月來首次萎縮，導致市場情緒出現劇烈波動，金價在零售數據公佈後曾在短暫刷新1328美元日高後迅速跳水近20美元，並觸及1309.43美元的兩周低位，隨後逐步收窄跌幅至1315美元，形成經典的“過山車”行情。

良莠不齊的經濟數據使得投資者對美國利率前景猶如霧裏看花，他們的目光料將放在下周的美聯儲9月貨幣政策會議上。不過在那之前，周五還有一項重磅經濟數據——美國8月CPI即將發布，由於當前多位美聯儲官員認為已經接近充分就業，焦點自然轉移到了2%的通脹目光上，因此該數據將對加息預期有著不可言喻的影響，金市日內有望重演周四的超級波動。

周五發布的數據顯示，美國8月零售銷售下降0.3%，錄得自今年3月來首次萎縮，因汽車等商品的銷售疲弱，直指國內需求降溫，這可能會打擊經濟在第三季度的表現，令美聯儲下周升息的希望變得更加渺茫。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）經濟學家RoyceMendes在報告中寫道，8月份零售額下降預示著第三季度GDP增長放慢，可能會消除美聯儲下周采取行動的可能性。”

蘇格蘭皇家銀行（RBS）經濟學家MichelleGirard也指出，零售數據下降以及6月和7月數據向下修正表明，進入第三季度之際消費部門動能減弱。數據支持了美國經濟失去動力的擔憂，強化了美聯儲今年不會加息的預期。

不過，美國勞工部周五發布的數據顯示，美國8月扣除食品、能源和貿易服務的核心生產者物價指數（PPI）上漲0.3%，7月為持平，顯示通脹壓力正逐漸增加。同時，截至9月10日當周，初請失業金人數人數增加1,000人，優於預期，暗示就業市場進一步收緊。因此，美聯儲年內可能依然會升息。

在上述數據發布後，美元兌一籃子貨幣上漲，美債價格下跌，美股小幅走高。現貨黃金先是刷新1328美元日高，隨後一度重挫超過1%至1309.43美元的兩周低位，最終小幅收跌在1314美元附近。

據報道，COMEX最活躍12月黃金期貨合約在北京時間21:35一分鐘內成交量達9185手，價值逾12億美金賣盤令現貨黃金短線下挫近5美元。

眼下美聯儲即將在9月20-21日召開貨幣政策會議，根據CME的FedWatch，金融市場目前消化的下周升息可能性從數據發布前的15%下降至僅12%。但是，許多投資人認為美聯儲可能在12月加息。

ETFSecurities的分析師MartinArnold表示，美聯儲不願升息為黃金創造了一個有利的環境，但如果聯儲在12月那怕是溫和升息，都彰顯出收緊政策的決心，這將在短期內壓低金價。

中國金融市場周四、周五因中秋節假期休市，實貨交易預計清淡。中國為全球最大黃金消費國。

印度8月黃金進口連降第七個月，至11億美元，因需求不振，加之貼水創紀錄，促使銀行和加工商減少進口。

長期多頭“撤退”全球最大黃金ETF持倉暴降

近期，美聯儲不久或將收緊政策導致部分黃金投資者緊張不安，根據海外權威媒體的統計，全球最大黃金ETF的持金量跌至6月來最低點，投資者在美聯儲（FED）下周開會前離場觀望。

在上周美聯儲官員發表鷹派言論提振美聯儲最早於本月加息預期之前，管理著610億美元資產的Cohen&SteersCApitalManaGEment一直重倉黃金。隨著下周利率決議的臨近，該基金為了安全起見降低了黃金配置。

這一總部位於紐約的公司並不孤獨。據彭博編纂的數據顯示，截至周二（9月13日）當周，投資者自全球最大黃金上市交易基金SPDRGOLDShares撤出了6.98億美元資金，導致持倉降至6月以來最低水平。截至周三，黃金期貨持倉連續四個交易日下滑，為5月以來最長連跌紀錄。

繼今年上半年錄得近40年以來最佳上半年表現滯後，黃金漲勢遇阻。盡管交易員預計下周加息的概率僅為18%，但今年底這一概率高達逾50%，因此部分投資者開始兌現收益。黃金接近回吐今年上半年漲幅。

Cohen&Steers投資組合經理BenRoss周二在接受采訪時稱，“今年多數時間內我們都重倉黃金，金市是投資的好去處。利率上升環境下，黃金將遭受重創。當前我們按照市場比重（marketweight）配置，因10年期美債收益率開始移動，我們對持有黃金感到恐慌。”

據彭博編纂的CFTC數據顯示，截至9月6日當周，即羅森格倫講話前幾天，對沖基金以及其他大型投機客大幅增持了17%的黃金期貨和期權多頭頭寸，為6月14日以來之最。

Ross表示，就在上周金價觸及1350美元/盎司附近時，Cohen&Steers減持了黃金倉位，以與該金屬在彭博商品指數中的權重（近12%）保持一致。

他補充道，“如美聯儲或其他央行意外采取甚麼行動，我們將不僅會看到ETF資金流出，流出水平可能會相當高。同時，我們還會看到機構方麵將資金撤離期貨，因黃金投機淨倉位相當高。”

澳洲國民銀行（NAB）分析師VyanneLai表示，“雖然市場目前預期9月升息的機率相當低，但目前似乎更加相信12月升息的機率很高。黃金市場波動性較幾周前更大，總的趨勢將是下行。”

Lai並稱，到2016年底時，金價將低於每盎司1300美元，到2017年底時將跌至1100美元。

匯豐在報告中稱，“黃金市場現狀處於防禦。盡管市場廣泛預計美聯儲本月不會加息，但黃金仍然承壓。美國收益率曲線在兩個月中變得陡峭，收益率的下降已對黃金形成支撐。而美元的下跌是有爭議的，這意味著黃金還會跌一些。”