基本金属和贵金属的异同

基本金属是指国民经济和社会各方面使用量相对较多、使用范围较广的常用金属，一般包括铁、锰、铜、铝、铅、锌、锡，在我国，其年消耗量铁数亿吨，锰、铜、铝数百万吨，铅、锌数十万吨，其它金属最多的在10万吨左右，一般的在几千吨至几万吨，最少的如黄金铂金等稀贵金属只有几百吨。以上是根据基本金属的用途范围和使用量划分的。

贵金属主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种金属元素。这些金属大多数拥有美丽的色泽，对化学药品的抵抗力相当大，在一般条件下不易引起化学反应。

基本金属和贵金属有哪些异同？

基本金属和贵金属相同点：

1、都具有金融属性和商品属性。

基本金属与贵金属的价格走势不仅反映了市场的供求关系变化，还反应出了金属期货作为一种金融资产的投机性需求，因此它们都具有商品属性和金融属性。商品属性的影响因素包括：库存，产量，宏观经济，进出口政策，金属消费的拓展和替代，原油等能源价格的波动等；金融属性的影响因素包括：利率，汇率，通胀预期，融资抵押需求，机构投资者行为等。

2、与通胀正相关。

基本金属和贵金属，与通胀在长周期上看保持正相关性。在通货膨胀面前，基本金属和贵金属都具有良好的保值功能。当市场参与者有较强的通胀预期时，它们的价格就会水涨船高。

3、与美元指数负相关。

基本金属和贵金属，与美元指数大致呈负相关。因为以美元定价的品种相当于美元的对手盘，价格方面有一个相对运动的关系，比如说美元升值的时候，商品的标价就相对降低了，而美元贬值的时候，商品的标价则会上涨。金银对美元的反应更加灵敏，而基本金属反应略显钝化，有时候甚至会呈现正相关，比如说在美国房地产数据向好的时候，利好美元，同时也提振基本金属的消费，所以也利好基本金属价格。具体情况具体分析，所以在这一点上投资者要特别注意。

基本金属和贵金属不同点：

1、贵金属更加偏重金融市场的联动。

因为贵金属有着浓郁的金融属性，所以它对利率和汇率比较敏感，例如美元汇率和美国中长期国债收益率，与贵金属一般呈现负相关；黄金远期利率（GOFO）反应银行间市场对黄金实物的需求强弱，当GOFO处于负值时，对金价有向上的牵引作用，因此也是负相关。

2、基本金属更易反应实体经济和具体行业的运行状况。

基本金属的供求更多取决于实体经济和具体行业的运行。例如，铜铝主要需求行业是电网设备和房地产，所以当我国在基建和房地产领域有大规模的投入，如加大电网建设和棚户区改造力度，铜铝的远期价格就有望因此受益，至少可以获得比较有力的支撑。铜价和铝价彼此之间也有比较强的联动性，对经济的整体景气度最为敏感，所以在各主要经济体出重要经济数据时需要重点关注和分析。

3、贵金属更容易受到地缘政治风险事件的影响。

贵金属对政治风险事件比较敏感，从伊拉克和乌克兰地缘冲突发生时金银暴涨就可见一斑，但是基本金属对此基本绝缘，除非爆发事件的地方是商品的重要产地。

4、贵金属的避险抗通胀功能强

当市场发生恶性通胀或者出现动荡时，市场参与倾向于购买贵金属-特别是被称为保值产品的黄金以达到保值升值的目的。

5、黄金--各央行的重要外汇储备，基本金属--战略物资储备

黄金是一国的重要外汇储备手段，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，有助于维持一国的经济稳定。近年来，我国央行就有大量增加黄金储备以对冲美元贬值的风险，这也给黄金价格构成了一个强有力的底部支撑。基本金属更倾向于成为各国的战略物资储备，在战争预期增加的时候，有惜售或减少产量从而推升其价格的可能。

6、基本金属对中国因素比较敏感

同样是美元定价，贵金属对美国因素相对更加敏感，基本金属则与中国更加"亲近"。这是因为中国是基本金属的制造大国和消费大国，所以中国经济景气度以及供给需求情况容易直接反应到基本金属的价格上。

总之，基本金属和贵金属有异同点，关系密切。贵金属对金融属性的影响因素比较敏感，基本金属则与实体经济和具体行业的运行状况的联系更为密切。