解读牛市&熊市周期 掌控交易节奏

无论是采用顺势交易策略还是逆势的价值回归交易策略，首先都必须发现和确认多空趋势，分清牛市和熊市，然后根据趋势的方向进行交易;因此对多头和空头行情趋势和节奏的把握就至关重要。

【解读牛市】

什么是牛市?

牛市又称“多头市场”，是指价格长期呈现上涨趋势的市场行情。其变动特征为一连串的大涨小跌。一般说牛市共分三期，其中牛市第一期初段和熊市第三期末段互相混合。

牛市的三个阶段

1.牛市第一阶段通常是在市场最悲观的情况下出现，这时投资者对市场已经完全心灰意冷，市场上看空情绪高涨，资产价值被严重低估。不过，虽然市场低迷，但价格缺乏进一步下行的动能;有远见的投资者，预期市场正处在黎明前黑暗的时期，情况即将发生变化，开始逐步建仓，但大多数交易者仍然充满怀疑。

2.牛市第二阶段，这时市况虽然明显好转，但是熊市的惨跌使投资者心有余悸。当价格升至某个水平时，投资者常常会裹足不前。但市场发展仍然是乐观的。投资大众通常很难在这个时点上采取行动，因为市场存在很多不确定。他们最近发现，市场正在走高，但在印象里，市场此前长期下跌，他们不断地想到那些类似于“目前投资于市场是有风险的”一类的论断。经过相当长的持续上涨后，否定者的悲观情绪才逐步缓解。

3.牛市第三阶段。这个阶段，市场感觉相当好，在第二个阶段持怀疑态度的多数专家现在改变了观点，越来越多的投资者进入市场。大市的每一次回落与调整不是令投资者退出市场。反而吸引了更多的投资者跟进。市场投资情绪高涨。充满一片乐观气氛。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，资产被严重高估，当这种情况达到某个极点，市场就会转向崩溃，熊市悄然而至。

牛市的特征：

1.前期经过长期大幅下跌整体估值已经严重低估，并处于历史上多次底部估值附近。

2.技术走势K线上整体趋势处于上升通道。

3.多头持仓持续显著增加，逐渐升向一个长期高位。

4.市场忽视利空消息，放大利好消息，但利空后，市场低开却很快拉升并出现大幅上涨。

5.上涨后不断有人做空被套，每次短暂回落后又开始创新高!

6.入市交易的人越来越多，资金涌入市场，交易活跃。

【解读熊市】

什么是熊市?

熊市又称“空头市场”，是指价格长期呈现下跌趋势的市场行情。其变动特征为一连串的大跌小涨。与牛市变动相一致，熊市也可分为三个时期，而熊市第一期的初段就是牛市第三期的末端。

熊市的三个阶段：

1.熊市第一阶段。这一阶段通常出现在市场看涨气氛最高涨的情况下，市场绝对乐观，投资者对后市变化缺乏戒心。不过，虽然看涨情绪高企，但价格上行动能日趋减弱，市场有逐渐降温的迹象;少数明智的交易者开始将资金逐渐撤离或处于观望。当多头力量完全穷尽，价格无力再创新高开始回落。

2.熊市第二阶段。这一阶段，价格失守关键支撑位，价格从温和回落转向快速下跌;任何负面的消息，都会触发“恐慌性抛售”。恐慌性抛盘涌出导致市场跳水，之后下降趋势趋于缓和。

3.熊市第三阶段。利空消息不断出现，舆论越来越悲观，交投清淡，恐惧正变成绝望。

价格价持续下跌但跌势没有加剧，因为利空因素已经基本得到反应，空头持仓已经升至很长一段时间的高位。这一阶段正好与牛市的第一阶段的初段相吻合，这是有远见和理智的投资者最佳的选择和吸纳机会。当所有坏消息都已出现，并被市场所包容消化之后，熊市将宣告结束。

熊市的特征：

1.前期经过长期大幅上涨，资产被严重高估，已经脱离基本面。

2.下跌后不断有人抄底被套，每次短暂反弹后又开始创新低!

3.技术走势K线上整体趋势处于下降通道!

4.空头持仓持续显著增加，逐渐升向一个长期高位。

5.放大利空效果，忽视利好效果，所有利好只能带来几天的短暂反弹，高开低走后很快继续下跌趋势!

6.散户预期下降，很多后悔开始割肉或者准备反弹后平仓!