为何银价涨势跟不上金价？看空所致？

白银价格虽然通常会跟随黄金价格的走势，但波动性一般比较大，然而今年以来黄金市场的大涨之下，白银的表现就显得比较平淡。

金价自今年2月11日触及1260美元/盎司上方水平后回落至1240美元/盎司水平左右盘整，周四则再度突破1260水平，银价则自2月中旬15.79美元/盎司回落至14.8美元/盎司左右盘整，周四突破15关口。

凯投宏观(CapitalEconomics)商品研究主管JulianJessop表示：“白银价格相对金价表现得比较疲软，这是很奇怪的，因为在贵金属价格上涨中，银价的涨幅通常是超过金价的。”

今年至今金价收获了超过18%的涨幅，银价涨幅则只有不到11%。

世界白银协会(SilverInstitute)数据显示，白银的工业制造需求占其总需求的54%左右，也正因此白银价格比金价要波动更大，两者价格之间的分歧显现出的是经济增长平淡和工厂货币疲软的现象。

荷兰银行(ABNAmro)贵金属策略师GeorgetteBoele表示：“这意味着金融市场依然对全球经济持负面观点。”

Jessop表示，供应方面的需求对白银的重要性是超过对黄金的重要性的，这使得两者价格出现分歧。

Jessop说：“还有一种可能就是白银不再受欢迎，黄金吸收了所有的避险和通胀对冲需求，对全球经济的积极观点所带来的工业需求则都转向了铜。”

但另一方面，无论是美国、澳大利亚珀斯还是加拿大皇家铸币局的数据都显示出银币销量的强劲。

GerringCapitalPartners的EricParnell表示：“目前而言，白银市场的交易更大程度受到市场相关性的影响，而黄金的表现则比较独立。”

Jessop表示，依然预计年底金价1250，银价16.5美元/盎司，也就是金价/银价在75左右，低于目前超过80的水平。