美国非农意外示弱 黄金已重返“牛市”

周五(3月4日)亚市，国际金价扭转盘初跌幅，目前价位较前日收价上涨4美元，至1262美元/盎司附近，守住昨日录得的全部升幅，因亚股表现一般，市场风险偏好未现回升。在金价大涨过后，不少分析人士惊呼：黄金已经进入到“牛市”！

国际金价从底部反弹逾20%——标志重返牛势

周四(3月3日)纽约汇市盘中，受当天公布的疲弱美国服务业数据拖累(尤其是服务业就业分项数据偏软)，市场对今日美国非农产生担忧，打压美元指数当天扩大跌幅，以美元计价的黄金随之扩大升幅，日内再度刷新1267.06美元/盎司的13个月高点，单日升幅达2%，终盘报于1264.68美元/盎司。

北京时间晚间公布的美国非农报告将是首要关注点，是外界担忧成为现实，还是非农延续强劲表现，今日或许能为行情带来最终的转折点。

周四美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，美国2月ISM非制造业PMI为53.4，创2014年2月以来最低值，预期为53，1月为53.5，增长速度自去年11月以来持续放缓，且接近两年低位。

ISM服务就业与非农就业数据走势关联性

分项数据显示，2月ISM非制造业就业指数49.7，自2014年2月以来首次低于荣枯线，此前ISM非制造业就业指数是连续23个月增长。

分析师称，疲弱的2月服务业就业分项数据令对美国就业市场的忧虑加重，且进一步削弱美联储将很快加息的预期。

如下如所示，ISM非制造业就业分项与私营部门非农就业(几乎就是整体非农就业)的关联度异常之高。周四(3月3日)盘中，受当天公布的疲弱美国服务业数据拖累(尤其是服务业就业分项数据偏软)，市场对今日美国非农产生担忧，打压美元指数当天扩大跌幅，以美元计价的黄金随之扩大升幅，日内再度刷新1267.06美元/盎司的13个月高点，单日升幅达2%，终盘报于1264.68美元/盎司。1

彭博经济学家撰文称，就业分项指数的恶化会进一步强化市场对周五非农就业报告中服务业就业状况的关注。

RiVersideRiskAdvisors董事总经理JasonLeinwand说：“周四美国早间公布的数据疲弱，足以加重市场的忧虑。市场肯定对美联储今年加息的的预期越来越低。”

表现不佳的美国服务业数据打压周四美元指数下跌0.65%，至97.54，盘中触及约一周最低水准97.460。

德意志银行(DeutscheBAnk)驻纽约的汇市策略师SebastienGaly说，美国周五公布2月非农就业报告前的不确定性也可能是导致美元逆转涨势的原因之一。

ISM数据不佳盖过当天初请数据的良好表现，劳工部数据显示，美国2月27日当周初请失业金人数继续上升至27.2万，但仍保持在较低水平，同时已连续第52周低于30万人，为40多年来持续时间最长的一次。

同日数据显示，美国1月工厂订单较上月增长1.6%，预期为增长2.0%。1月耐用品订单经修正后为增长4.7%，前值为增长4.9%。

另外，周四，达拉斯联储主席卡普兰称，美联储在加息问题上必须保持耐心，因金融状况收紧对美国经济增长带来影响。

目前市场已将关注焦点转向本周的压轴大戏——周五公布的2月美国非农数据。该数据定于北京时间今日晚间21:30公布，预期中值显示，美国2月非农就业人口料增加19.5万人，上月为增加15.1万人。2月失业率料持平于4.9%。

此前于本周三公布的数据显示，素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国2月ADP就业人数意外增长，又一次重回20万人上方，当时的分析指出，该数据向好或预示周内公布的美国非农将有强劲表现。

金价方面，在周四大涨过后，金价年内迄今涨幅以扩大至近20%，成为表现最好的在资产之一，因为投资者担忧全球经济增长放慢将会伤及美国经济。

知名财经博客ZerohedGE周五撰文称，自2011年触及高点以后，周四现货黄金首次进入到“牛市”。文章指出，自12月低点反弹逾21%后，金价如今交投于13个月高点，因全球央行纷纷瞄准负利率之际，黄金表现超越所有其它资产类别。

MauldinEconomics专栏作家JaredDillian周五撰文称：“毫无疑问，黄金已经王者归来！”他认为，从技术而言，在突破1,250美元/盎司之后，金价可能很快再度上冲，或将触及1,400美元/盎司。

此外，黄金ETF的持续流入对金价构成支撑，中金网监测显示，全球最大的黄金ETF——SPDRGOLDTrust周四黄金持仓量较前一交易日相比再增4.76吨，至793.33吨或25,506,413.85盎司，截止本周，该ETF已连续四天累计增持30.93吨的黄金仓位。