全球货币宽松 金银开涨指日可待

市场回顾：

伦敦金冲高至1270处遇阻回落，今早再次由1256起涨；伦敦银于上冲至15.6附近稍作整理后再次发力冲高至16.02,今早于16.02一线整理走势为主

基本面分析：

强势美元何所归，人民币、日元、欧元成汇市新宠

市场依然沉浸在美联储3月鸽派货币政策和会议声明之中，美元大幅下挫跌破95美元，跨入94美元，强势美元出现疲弱迹象。美元/日元汇率突破111；人民币则涨至年内新高，涨幅超过300点，离岸人民币兑美元一度逼近6.45；欧元/美元再度攀高至1.1341。鑫汇宝分析，日本央行、欧央行进入负利率，中国央行进入降息降准的下行通道，在面对本次美联储不加息，日元、欧元和人民币出现大涨，美元大幅下挫，从表现形式上看显得过度反应。投资市场一方面人民为了获取收益而进行一部分投资，另一部分由于担忧情绪而选择性投机。这种过度反应与担忧情绪紧密相关，前期市场对美国经济强劲复苏、美利率走强、美元走高期望过高，而放大对欧盟、日本经济和中国经济增速放缓担忧，致前期欧元、日元、人民币贬值过度，借美联储偏鸽派的货币政策之机来修复这种偏差。在投资情绪调整中，金银良好的避险特性使其获得新的追捧。

挪威、印尼加入日欧降息阵营，为金银投资营造宽松货币环境

2016年1月29日，日本央行实行负利率；欧洲央行于2016年3月10日宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.4%。昨日挪威央行宣布下调基准利率0.25个百分点至0.5%；印尼央行今日下调基准利率25个基点，至6.75个百分点。鑫汇宝分析，日本和欧盟区经济增长疲软、通胀水平持续低迷，日本央行、欧央行通过采取负利率来引导银行大规模发放贷款、以扩大生产规模、刺激投资和消费，以拉动经济增长。油价的大幅下跌令挪威收入下滑，挪威央行寄望通过负利率来刺激经济发展；面临全球需求下降，出口下滑和大宗商品价格的下跌，印尼出于对经济支持采取降息的宽松货币政策。在国际能源价格低迷，国际需求下降，进出口疲软，全球经济增速放缓的现状下，对全球经济前景存在浓厚担忧，受牵连的国家采取超宽松的货币政策以稳定刺激其国内经济发展。全球经济增速放缓，经济前景不确定性增强，或将激发金银避险投资需求。此外，英美暂时不加息、中国降准、日欧实行负利率为金银投资市场创造了超富余的资金环境，为金银开启新的涨势奠定货币环境。

SPDR大幅增持黄金,看多意愿增强

全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日增加11.89吨，当前持仓量为807.09吨，增持数量创新高，表明基金看多黄金后市的意愿增强。

技术面分析:

图1.伦敦金小时K线图

伦敦金日线由下往上分别突破5日、20日、10日均线，强势回归至箱型整理区间的顶部位置，一度向上测试1270一线压力位。MACD双线于零轴上方缩口前行，红柱缩短，并与K线形成了顶背离，中线存在转空的风险。KDJ三线掉头向上粘合，短线偏多。从1小时走势图看，伦敦金冲高至1260后出现技术回调，回落至1250附近后再次发力上行，在1270处遇阻回落，今早由1256起涨。鑫汇宝分析，伦敦金位于箱型整理走势中，交易上逢回调做多。

图2.伦敦银小时K线图

伦敦银走势强于黄金，上探箱型整理区间上边缘线，有刺破上边缘线迹象，众均线调头上行，偏多走势明显。MACD双线于零轴上方金叉后扩口上行，能量柱由红转绿，中线偏多走势中多方力量增强；KDJ三线金叉后扩口上行，短线偏多。从1小时走势图看，伦敦银于区间15.2-15.35区间内整理后上行，上冲至15.6附近稍作整理后再次发力冲高至16.02,今早于16.02一线整理走势为主。鑫汇宝分析，伦敦银逢回调做多。

投资策略：

伦敦金：逢回调做多，在1255附近轻仓入场多单，目标位1275，止损位1250。

压力位：1280，1300

支撑位：1230，1200

伦敦银：逢回调做多，在15.95附近轻仓入场多单，目标位16.25，止损位15.85。

压力位：16.32，16.75

支撑位：15.18，14.68

温馨提示：

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