周评：联储决议大放“鸽声” 金银高位整理

行情回顾：

上周国际现货金价以1250.07美元开盘，最高上试1270.87美元，最低下探1225.67美元，最终报收报收1255.06美元，较前交易周上涨5.15美元，涨幅0.39％，周K线呈现一根强势震荡的小阳线。

基本面分析：

（1）黄金ETF和CFTC持仓：

上周（3月14日-3月18日）黄金ETF持仓累计增加20.21吨，显示其对近期黄金价格的上涨持乐观态度。2016年黄金ETF基金持仓流入已超过2015年流出的总和。金价又受到黄金ETF巨大的持仓流入的支撑，今年流入的总和已超过去年减仓的总和138吨，在现时的环境下，黄金需求依然存在，继续因经济环境的低迷带来市场忧虑和不确定性而驱动上涨，美联储加息预期的减少也使得黄金的存储价值凸显。

最新CFTC持仓报告显示，截止3月15日，投机者持有的黄金投机性净多头减少5298手合约，至169512手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温。

（2）经济数据方面：

3月17日凌晨2点，美联储将结束为期2天的议息会议并宣布利率决议，此后耶伦将召开新闻发布会，美国美联储公布最新的利率决议维持利率不变，决议声明中美国美联储下调GDP预期，下调利率中值预期，点阵图显示其今年加息的预期中值由4次缩减为2次。在声明中强调全球经济和现货市场动荡对美国经济构成风险。

接着在此后的新闻发布会上，美国美联储主席耶伦发表较为中性的观点。尽管此前相关政策制订者们一直以各项经济数据、尤其是通胀数据未如理想为由暂缓加息步伐。但当早前最新的通胀数据公布后，美联储却并未按市场普遍预期那样释放出更多未来加息在望的信号，反而全线下调2016-2018的加息预期。美元指数延续此前跌势至一个月低位，从97.05跌至最低95.5，以美元报价的大宗商品全线反弹。

3月17日晚间公布了美国至3月12日初请失业金人数（万人），前值：25.9万人，预期26.8万人，实值：26.5万人，初请失业金人数虽然有所回升，但依然54周处于30万以下，暗示3月份非农就业人数与2月份相比或表现较好，给美联储下次加息提供数据支持。

技术面分析：

美元指数近期的表现也需要密切关注，受数据消息影响震荡下跌，3月10日欧洲央行利率决议以及欧央行行长德拉基发言，打压美元指数从98跌至96，日线走出大阴线；3月17日美联储议息决议以及耶伦讲话，决议声明中美国美联储下调GDP预期，下调利率中值预期，点阵图显示其今年加息的预期中值由4次缩减为2次，再次打压美元指数从97.05跌至95.5，日线大阴，目前来看美元指数下方的支撑主要在93.80和92.60附近，后期需要关注这两处支撑。

从现货金银的表现来看，美元指数在美联储利率决议后连续第二天大幅下跌，进一步逼近去年10月录得的低点，但国际现货黄金并没有乘胜追击，反而围绕1260美元一线展开了整理，呈冲高回落之势，为进一步上行增加了不确定性。白银跟随大宗商品强势拉升，突破15.80-90阻力区域，测试16美元关口，上周五（3月18日）现货黄金震荡回落，白银却早盘冲高后急速回落，获利了结加之空头打压，有点"挖坑诱多"的意味。

周线形态来看，上周周K线报收大阳，并且完场了对前两周宽幅调整形成的小阴实体的吞没，显示上涨动力较足。本波的级别决定了后期的方向，本波走的流畅，后势还会冲击更高的目标。回顾去年下跌和今年年初的上涨，2015年国际黄金开盘1188美元，最高1307.5美元，最低1046美元，振幅约260美金，因此，从整体上看2015年的黄金处于熊市之中。从周线图来看，2015年的黄金价格走出了比较清楚的5波下跌结构，即3波下跌推动浪，和2波调整浪，从浪形的角度来看，5波下跌结构伴随着2016中国"春节"期间的强势上涨宣告终结，形成"左加右，五五对立且破高"的技术走势，形成上涨推动的大一浪，目前上涨推动一浪5波结构已经较为清楚的走出来了，其中1-5属于子浪延长，随时可能展开下跌调整，现货黄金涨势凶猛，但不宜过分追高，综合考虑本周谨慎看多警惕回落调整。

从国际现货黄金日线图来看，上周五（3月18日）开盘1257.01美元，最高1266.81美元，最低1247.79美元，最终报收于1255.06美元，日线呈现一根上影线较长的小纺捶体阴线，目前来看，黄金初步阻力位于1285.80美元(2015年2月1日高位)。若金价突破该阻力将打开上行测试1300关口的上行空间。回调来看，若金价未能持稳在1263上方(2月高位和100日均线)，才可能重新下行测试1240日线支撑，黄金短线稳固上涨动能，金价突破下降通道之后继续保持上涨，日线阻力位于1308美元(2015年3月21日高点)。黄金ETF近期的增持节奏明显加快，幅度也较大，回顾其历史增持的变化，这种动作往往是黄金中级走势的最后一波竭力"冲刺"，目前虽然技术面还看不到回落迹象，但操作上依然需要保持谨慎看多的态度，不宜追高操作，耐心等回落做多较为安全。

操作策略：

黄金：关注1240-1245美元区间做多，止损1230美元，目标1265-1275美元。

阻力位：1264-1280-1300-1320

支撑位：1240-1221-1180-1160

白银：关注15.40美元一线做做多，止损15.20美元，目标15.70-15.90美元。

阻力位：15.90-16.10-16.30-16.50

支撑位：15.50-15.20-15.00-14.80

友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。