伯南克警示央行困境 金银避险需求增强

市场回顾：

伦敦金在1240-1250区间内整理，小时线价位中心有抬高的迹象；伦敦银由16.15高位回落至15.7后开启反弹走势，小时线逐渐上倾，上冲迹象较为明显。

基本面分析：

前美联储主席伯南克提示，货币政策之外需财政政策续航

美联储前主席伯南克表示，全球主要央行的货币政策都面临边际效用递减的困境，平衡的货币和财政政策组合要比单独使用货币政策工具对经济的提振效果更好。鑫汇宝分析，重振就业市场、实现通胀目标进程中，各国央行使出浑身解数、八班武艺为经济复苏创造超宽松的货币环境，日欧两大经济体跨入负利率时代，欧央行负利率实行一年多以来，通胀水平未出现明显起色，制造业PMI横盘在50分水岭上方，经济活动呈现疲软迹象；日本央行负利率刚起步，受到质疑声不断。仅仅依靠超级宽松的货币政策对经济刺激效果前景不容乐观，在G20峰会上各国央行曾提到运用财政政策来激发经济活力，伯南克本次谈到各国央行应考虑于其他政策尤其是财政政策联合使用。

鑫汇宝认为伯南克的观点透露了三点信号。首先，现存的国际经济形势不容乐观，经济下行风险增加，各国需要通过宽松的政策来增加流动性，激发经济活力；其二，经济复苏过程中，日欧两大经济体开启负利率大门，对利率制度使用达到了极限，若不能达到预期改善经济前景的效果，进一步实行负利率效果将打折折扣；其三，在实行极端宽松的货币政策之外，需要附加积极的财政政策，扩大政府购买、减少税收、加大财政赤字、增加基础建设投资等等措施来改善调节总投资和总需求。前两点信号透露目前经济增速放缓的风险，及极度宽松货币政策效果减弱的可能，增强了金银市场避险需求。

全球黄金白银ETF持续增仓，看多情绪愈发浓厚

全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上一日增加56.25吨，当前持仓量为10274.80吨。全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日增加2.68吨，当前持仓量为821.66吨。鑫汇宝分析，黄金白银起涨后进入高位整理，市场看多黄金白银情绪并未因此消退，反而愈发增强，基金持续增持黄金白银，看涨金银投资热情增强。

技术面分析:

图1.伦敦金小时K线图

伦敦金日线在1230-1270区间内上下来回整理运行，期间上行日K线根数多于阴线，但阴线实体部分窄于阳线，上冲力度较为密集强劲，而回调力量较弱较分散,区间内上行概率较高。MACD双线于零轴上方扩口下行，红柱较短，中线多头力量有所减弱；KDJ三线粘合，短线面临方向选择。从1小时走势图看，伦敦金在1240-1250区间内整理，小时线价位中心有抬高的迹象。鑫汇宝分析，在伦敦金未突破1230一线前，继续保持中线多单思路，短线逢回调做多。

图2.伦敦银小时K线图

伦敦银众均线扩口上行，呈多头排列，日K线位于前期上升波段的高点附近运行。MACD双线扩口上行，绿柱略微拉长，中线偏多；KDJ三线扩口上行，短线偏多。从1小时走势图看，伦敦银由16.15高位回落至15.7后开启反弹走势，小时线逐渐上倾，上冲迹象较为明显。鑫汇宝分析，伦敦银5日均线上冲10日均线形成金叉，逢低做多为宜。

投资策略：

伦敦金：逢低做多，在1245附近轻仓入场多单，目标位1258，止损位1242。

压力位：1270，1300

支撑位：1230，1210

伦敦银：逢回调做多，在15.88附近轻仓入场多单，目标位16.05，止损位15.78。

压力位：16.20，16.50

支撑位：15.50，15.00

温馨提示：

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