美经济温和扩张 金银承压回调

市场回顾：

伦敦金上探1262后，连续性下挫，于1245一线弱势反弹后继续走低，目前受到1229一线支撑；伦敦银冲高上行至16.334，随后行情转弱开启回落走势。

基本面分析：

欧2月工业产出持续萎缩，欧央行政策效力待发挥

欧元区2月工业产出月率录得负增长，下降0.8%，其中欧元区主要成员国德国工业产出月率下降0.7%，法国回落1%，意大利萎缩0.6%。鑫汇宝分析，受制于非耐用品（衣服和食物等）产出下降的影响，欧元区2月份工业产出下降，与1月份大幅走强形成了鲜明对比。工业发展疲软，暗含欧央行负利率对经济刺激效果较为有效，但欧央行副行长表现欧洲央行货币政策尚未发挥全部效力，预示下一次货币会议上制定出维稳的货币政策概率较高，进一步扩大负利率空间的可能性下降。欧元区经济复苏期待着货币政策以外的财政政策援助。

美经济褐皮书高歌嘹亮，覆盖较差通胀、零售数据

美国3月零售销售数据跌落0.3%，差于预期值0.1%；因批发食物价格和服务业价格下降拖累，美国3月PPI持续萎缩，下降0.1%，差于预期值上升0.2%。美联储经济褐皮书标明，美国经济活动持续扩张，大部分地区薪资增加、劳动力市场稳健、消费支出温和增长对美经济构成支撑。鑫汇宝分析，美经济褐皮书维持一贯口吻，美大部分地区经济温和扩张，对美元指数支撑作用盖过走低通胀及下滑零售数据对美元打压作用。

基金减持金银持仓，看多金银意愿松动

全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上一日减少59.19吨，当前持仓量为10396.29吨。全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日减少5.05吨，当前持仓量为810.09吨。鑫汇宝分析，基金通过对金银后市预判来增加金银持仓操作，在美元指数触底反弹、金银回调压力增强的背景下，全球最大的金银ETF减持黄金、白银持仓，看多金银后市意愿暂时回落。

技术面分析:

图1.伦敦金小时K线图

伦敦金上探近期高点1262掉头下行，日K线跌破5日均线、脚踏10日、20日均线，中长期均线趋近，再次回落箱型整理中间位置。MACD双线于零轴上方粘合，红柱缩短逼近零轴，中线方向或有变；KDJ三线其掉头下行粘合相交，短线偏空。从1小时走势图看，伦敦金上探1262后，连续性下挫，于1245一线弱势反弹后继续走低，目前受到1229一线支撑。鑫汇宝分析，美元指数持续反弹，黄金交易上暂时逢高沽空为主。

图2.伦敦银小时K线图

伦敦银日线日线收类似十字星，上下影响较长，阶段性反弹走势或迎来回调。MACD金叉后扩口上行，红柱拉长，中线偏多走势暂时未变；KDJ三线掉头下行，短线谨防技术性回落。从1小时走势图看，伦敦银回落至15.994后，再次发力冲高上行并冲至16.334，刷新近期高点，随后行情转弱开启回落走势。鑫汇宝分析，在黄金回调走势中，伦敦银也展现出下降势头，交易上逢高沽空。

投资策略：

今晚重点关注美国3月实际收入数据和通胀水平数据

伦敦金：逢高沽空，在1237附近轻仓入场空单，目标为1220，止损位1240。

压力位：1260，1280

支撑位：1200，1180

伦敦银：逢高沽空，在16.10附近轻仓入场空单，目标位15.78，止损位16.20。

压力位：16.40，16.80

支撑位：15.50，15.10

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