如何拯救经济？ 建议：美联储应买黄金

就在去年12月欧洲央行（ECB）正式推出其第一步量化宽松措施之前，欧洲央行行长德拉基（MarioDraghi）被问了一个非常直接的问题：作为QE计划的一部分，欧洲央行可能购买哪些类型的资产？德拉基这样回答道：“除了黄金我们讨论了所有资产。”

在之前的数周，因欧洲央行执委会委员默施（YvesMersch）在11月17日表示，“从理论上来讲，欧洲央行可能购买其它资产，诸如黄金、股票和ETF等，以实现其有关采取更进一步非常规举措以对抗低通胀的承诺”，此番言论也令黄金可能成为欧洲央行资产购买一部分的猜测升温。

尽管德拉基“枪毙”了这一想法，但在太平洋资产管理公司（Pimco）策略师HarleyBassman看来，默施不经意间的言论透露出央行官员们的想法。

Bassman也因此在其最新的报告中提到，美联储可以将资产购买作为拯救美国经济的最后一种“灵丹妙药”，但不是购买债券，或者股票、或者原油，Bassman的想法更加大胆：

美联储应该祭出大规模的黄金购买计划，效仿大萧条时期有效推动美国经济的举措。

Bassman指的就是，前美国总统罗斯福早1933年签署的政府法令6102（ExecutiveOrder6102），法令规定所有美国公民持有黄金是非法的。美国民众迅速将其黄金以当时的官方价格20.67美元卖给政府。

1934年1月的黄金储备法案（GoldReserveAct）将黄金官方价格提升至35美元，升幅接近70%，这也导致美元明显贬值。

Bassman提到，在1934年1月到1936年12月的三年期间，美国GDP增长48%，道指飙升仅80%，特别是年均通胀率达到2%。简而言之，由没收黄金导致的美元贬值最终促使经济“涅盘重生”。

那么假如真的实施购买黄金的QE举措，结果会怎么样？以下是Bassman的分析：

美联储大规模购金的计划将与以往货币扩张的努力不同。通过QE，传到机制完全控制在金融体系内；法定货币被用来购买法定资产，后者随后会停留在银行资产负债表谁给你。鉴于QE对于华尔街以外的多数民众来说相当“神秘”，而零利率政策（NIRP）对于多数非学术人员而言只是一个“怪东西”，这些政策对于通胀预期几乎没有什么影响。相比银行体系，全球消费者对黄金更加熟悉，因此这种货币扩张途径最终可能会提升通胀预期及相关消费习惯。

事实上，过去我们也正因为这些理由，认为推出新版政府法令6102将不可避免。然而，这是首次有“受人尊敬的经济学家”公开建议将购买黄金作为货币政策的一部分。