为什么黄金涨不上去？市场情绪在和黄金做对？

截至目前，黄金价格已经连续3个月被困在每盎司1200-1300美元的区间之内，而上一次黄金期货合约价格跳出这个区间还是在2月10日。市场人士表示，黄金的交易价格区间可能保持不变。换言之，黄金信徒需要做好迎接更多沮丧的准备。

分析师认为，黄金还会在这个区间逗留下去的原因是，市场情绪状况还没有好到足以支持价格持续回升的水平。正如投资者最近几周看到的那样，市场情绪不佳的后果，就是每一次大幅回升都无法持续到下一个交易日。

由于市场情绪不佳，每一次重大利好带来的金价上涨都会伴随金价重挫，这一波动性在最近几个交易日表现得尤为明显。5月6日，近月黄金期货合约价格曾一度上涨22美元至每盎司1294美元。然而这并非超越每盎司1300美元这一心理上关键价格水平的开始，当天金价就又回落了27美元。

为了更客观地看待目前的黄金市场情绪，可以考虑参考短期黄金随势操作者推荐的黄金市场暴露水平的平均值，而咨询公司赫伯特（HulbertRatinGS）以这一平均值为基础制定了赫伯特黄金通讯情绪指数。

不妙的是，本月初的这个平均水平飙升至数月来的最高位，而在此位置黄金价格通常是没有上涨动力的。实际上，赫伯特黄金通讯情绪指数上一次达到如此高位，还是在三年半前的2012年10月。

在分析师们看来，这一看涨行情并非一个好迹象。目前行情意味着黄金投资者迫切地想要转做多，这就违背了黄金市场的典型模式，即重要回升至少要在市场对前景普遍持怀疑态度时才会开始。

这样的怀疑态度去年12月必定存在过，赫伯特黄金通讯情绪指数一度跌至负36.7%，比当月初该指数曾达到的高位低了近100个百分点。之后两个月，金价从每盎司1050美元上涨了近200美元。