加息预期升温多空激战 黄金坐上过山车

国际现货黄金周二（5月17日）在美国劳工部公布美国4月消费者物价指数(CPI)月率后先跌后涨，金价先是闻讯下挫，后又强力拉升，走势如乘过山车，跌宕起伏，美市盘中最高上探至1282美元/盎司。周二公布的美国4月消费者物价指数(CPI)上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。消息发布后，欧洲股市反弹，风险情绪有所回升。日内公布的4月新屋开工数及美国4月工业产出环比均超预期，显示美国经济第二季度开局良好。美联储旧金山联储主席威廉姆斯和亚特兰大联储主席洛克哈特周二均发表鹰派讲话，对黄金构成一定压力。威廉姆斯称今年加息2到3次是合理的，所有迹象都表明美国经济持续温和增长。洛克哈特表示美联储可能在6月采取行动，不会排除6月升息的可能性。

目前，黄金在1300美元/盎司水平之下持续震荡，市场多空分歧加大。美国周一的数据显示，一些有影响的投资大佬，包括索罗斯等在第一季度均买入了黄金ETF基金。索罗斯曾称黄金是“最后的泡沫”，在时隔三年之后再度进入金市，购买了105万股黄金SPDR，价值达1.235亿美元。然而，长期购买黄金的对冲基金大佬保尔森（JohnPaulson）却削减了黄金的多头头寸。从技术面看，黄金K线周一录得射击之星，这是非常看跌的形态。但研究机构称，金价下方仍有众多支撑，所以需等待突破射击之星形态的高点出现，若如此，金价恢复上行仅是时间问题。

周二走势表述

国际现货黄金周二（5月17日）亚市早盘开于1271.00之后即震荡上行，多头猛烈上攻，走出一波上涨行情后金价掉头朝下，空方控盘。欧市延续跌势，金价一路下挫，录得日内低点1269.10美元/盎司后，金价盘整，多空僵持。美市多方终于获胜，金价大幅拉升，录得日内高点1282.00美元/盎司后，金价又再度下跌，之后又再度回升，走势如过山车，终收于1278.60美元/盎司。

国际现货黄金周二亚市早盘开于1273.50美元/盎司，最高触及1282.00美元/盎司，最低下探1269.10美元/盎司，收于1278.60美元/盎司，上涨5美元，涨幅为0.39%。

基本面利好因素：

1.纽约联储周一（5月16日）公布了制造业指数，结果显示纽约联储制造业指数结果为-9，前值为9.56，预期值为7，表明纽约地区的的制造业活力出现了较大幅度的恶化，是纽约联储制造业指数自2月份后资产降到了0以下。纽约联储制造业指数通过调查纽约联储制造业状况，可获知全美制造业的活动状况。如读数为正增长说明制造业活跃将利好美元，反之，如读数为负则将利空美元。

2.美国全国住房营建商协会(NationalAssociationofHomeBuilders)周一(5月16日)公布数据显示，美国5月NAHB房屋市场指数和上月持平，但低于预期。数据显示，美国5月NAHB房价指数为为58，4月为58，分析师预估为59。指数高于50表明看好住宅销售前景的营建商数量多于持悲观态度的营建商。该指数自2014年6月来一直在50以上。

3.美国劳工部(DOL)上周四(5月12日)公布，截至5月7日当周，初请失业金人数增加2万，经季节性调整后为29.4万，为2015年2月底以来最高，分析师预计为下滑至27万。路透点评称，鉴于对数据进行调整，以消除季节性波动有一定的难度，因此，初请失业金人口增加，且就业岗位增长放缓可能并不暗示就业市场状况恶化。持续了近一个月的威瑞森员工罢工可能也是导致请领失业金人数增加的原因之一。

4.全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日增加4.76吨，当前持仓量为855.89吨。

基本面利空因素：

1.美国劳工部公布周二（5月17日）的数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)月率上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速。剔除食品和能源价格的核心通胀上涨0.2%。汽油价格的上涨创下四年新高，这帮助推高了整体通胀。路透社评论称，4月季调后CPI月率创2013年2月以来新高，通胀稳步上扬为美联储下半年加息提供弹药。

2.美国商务部周二（5月17日）公布的报告称，美国4月新屋开工总数年化为117.20万户，预期为112.5万户；美国4月营建许可总数为111.60万户，预期为113.5万户。路透社评论称，4月新屋开工因独户与家庭住房营建数增加而受提振，其中独户开工数增长9.0%至2007年12月以来最高水平，这与得到改善的就业市场形成良性循环，更加表明美国的零售销售在第一季度的停滞后有所抬头，美国经济在第二季度开端时正重新获得动力。

3.美联储周二（5月17日）公布的报告称，美国4月工业产出强势反弹，单月升幅达到0.7%，为三个月以来首次增长，前值修正为下跌0.6%。主要得益于汽车产量的回升，加上较冷天气下公用事业产出的增长。路透社评论称，上月工业产出实现3个月以来首个增幅，其中器械与汽车产量录得稳固增长，美国制造业正在抵抗全球环境的下行压力，加上近期美元反弹无力、能源价格也趋于稳定，第二季度的经济或能重新加速，此外美联储关注的产能利用率有所上扬，加息空间料将扩大。

后市展望

1.Kitco上周五（5月13日）发布的每周黄金调查显示，散户和专业人士在针对下周黄金是否上涨方面，有较大的分歧。散户继续看涨，然而大多数专业人士则认为黄金本周会进一步走低。上周参与在线调查的普通投资者有663人，其中458人或69%认为下周黄金仍看涨，同时124人或19%看跌；81人或15%保持中立。看涨情绪几乎比上周略高。在针对专业人士的调查中，有26人参与了调查，其中13人或50%认为本周黄金将会走弱；9人或35%认为金价将会上涨；4人或15%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.Macquarie分析师MATthewTurner周二表示，“每个人都在等待看美国经济第二季度是否能重拾升势，美联储对经济的描述又会有所转向了。”

3.迪拜贵金属投研机构ISABullion周二发布每日黄金技术研报称，“黄金周一在1290美元/盎司一线遇阻大跌，K线上全天录得射击之星，这是非常看跌的形态。不过我们依然认为金价下方有众多支撑，所以需等待出现更具多方意义的k线出现，或者突破射击之星形态的高点，若如此，我们将继续看涨。我们并无意做空，并相信金价恢复上行仅是时间问题。”

4.Kitco高级技师分析师JimWycKOff认为，黄金市场继续显现出反弹力。Wyckoff表示：“金价周一小幅收高，但远低于日内低点，美国股市的回升影响了避险需求带来的买盘。但金价依然显现出反弹力，这将继续近期的上行趋势。”贵金属市场的关键外部因素对其是利好的，这些外部因素同样利好美元股市，因此会影响黄金买盘。他认为短期金价多头需突破技术面阻力水平，也就是本月初触及的1306美元/盎司高点。

5.研究机构ICN在周二（5月17日）发布的报告中指出，黄金在主要支撑线和1281.00之下的均线之间震荡。RSI指标在50.00之上显示中性，然而ADX指标在1281.00前仍显示上涨。因此我们今日保持中性，在1259.00之下的破位是负面的。

6.道明证券在周二（5月17日）发布的报告中称，贵金属若要继续保持涨势需要美联储显示更多的鸽派迹象，当然目前的一些不确定事件仍给市场提供支撑。道明分析师指出，“随着投机客持有非常重的净多仓，为吸引更多的资金进场，需要更多的鸽派的进展的出现”。分析师称，黄金正朝着50日均线即1250美元/盎司一带移动。英国的退欧风险，中国经济的增长及美国经济的对贵金属的支撑都是有利因素。“但是如果这些风险一带而过，没有产生大的波动，黄金和白银就会面临风险，赌错的一方大量资金就会流出，我们现在还没有预见到这种风险的减少。”

7.BMO分析师在周二（5月17日）发布的报告中称，仍看多贵金属尤其是黄金和白银，今年以来已分别上涨了20%-25%。BOM称“基于对今年基础金属的判断，我们更加对贵金属有建设性的看法，但这一看法的前提是美联储加息是不可能在年底前实现的。”根据CME的跟踪市场对美国货币政策看法的联邦观察工具FedWatchTool监测，市场对美联储在6月份加息的可能性只有11%。

8.加拿大皇家银行RBC在周二（5月17日）发布的报告中称，黄金作为避险天堂继续吸引投资者兴趣，但一位经验丰富的贵金属策略师警告称市场兴趣越大，金价越震荡。RBC财富管理总监GEorgeGero称“大量的投资兴趣可能会增加金价的波动，而新闻标题也会影响金价，现在很多开仓的订单反而缩回去了。

周三重点关注：

16:30英国4月失业率

17:00欧元区4月调和消费者物价指数终值(年率)

22:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0513)