黄金白银：6月27日早餐精选

要闻

英国公投风暴席卷全球，股市市值一日蒸发逾2万亿美元，避险资产大涨。

多家央行行动应对英退欧，英300余万人请求二次公投。

周小川：中国央行采取多目标制，下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求。

宝能系要求召开临时股东大会，罢免王石等董事。

中俄元首会见并发表联合声明，反对域外力量破坏全球战略平衡。

宝钢武钢筹划战略重组。

亚洲

宝能系要求召开临时股东大会，罢免王石等董事。

万科公告称，近日收到宝能系召开临时股东大会的通知，钜盛华和前海人寿提议罢免王石等董事职务，万科将在收到请求后十日内决定是否召开临时股东大会。据财新，宝能系计划推举华润集团助理总经理、华润置地执行董事吴向东为万科董事长，宝能系实际控制人姚振华为监事长。

万科独董华生：我为什么反对大股东华润？

华润说预案不好，我们若赞成，否决了预案，重组即宣告失败，等于是剥夺了大多数股东参与意见的权利，等于是让华润这个只持有百分之十几股份的大股东代百分之百的股东做了决定。我们的赞成票防止了个别大股东利用在董事会的优势绑架公司决定，这正是独董真正的职责所在。

周小川：中国央行采取多目标制，下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求。

周小川在IMF年度表示，尽管有观点认为中国的体制选择带来了信用增长过快、高杠杆率和影子银行等问题，但也只是相对其他新兴市场比较而言。

周小川和国际货币基金组织总裁拉加德进行了对话。周小川称，汇率政策和汇率制度改革是中国改革和开放政策的关键要素。下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求，即汇率更加灵活，经常账户和资本账户资金流动更加自由，本外币兑换更加方便，并能为本国和外国投资者提供风险管理工具。

证监会核查并购重组项目，打击IPO欺诈发行及信批违规。

证监会周五称，目前正对部分已实施并购重组，但承诺完成比例低、媒体质疑较大的上市公司开展专项检查；检查发现违规违法的，发现一起，查处一起。针对万科重组，证监会回应称，交易所已对重组方案进行问询，证监会将对独立董事回避表决问题进行核实。

宝钢集团与武钢集团筹划战略重组，旗下两家上市公司停牌。

周日宝钢股份、武钢股份双双发布停牌公告，其分别接到控股股东宝钢集团、武钢集团通知称，宝钢集团与武钢集团正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。宝钢武钢为中国两大钢铁央企，年产量均在数千万吨，此前当事双方曾多次明确否认接收到合并消息。

中俄元首会见并发表联合声明，反对域外力量破坏全球战略平衡。

国家主席习近平25日在人民大会堂同俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意，坚定不移致力于深化中俄全面战略协作伙伴关系。两国元首还共同签署了《中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于加强全球战略稳定的联合声明》，反对域外力量破坏全球战略平衡。

政府搜索新规严控付费搜索，百度回应称欢迎网民举报。

国家网新办6月25日发布《互联网信息搜索服务管理规定》，明确指出搜索提供者不得提供法律法规禁止的内容，提供付费搜索信息服务应当依法查验客户有关资质，明确付费搜索信息页面比例上限，醒目区分自然搜索结果与付费搜索信息，对付费搜索信息逐条加注显著标识。

北美

“美联储通讯社”：英国脱欧意味着美国或推迟加息。

有着“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath在最新的文章中提到，英国脱欧意味着美国或推迟加息，7月加息目前看起来不太可能。如果英国退欧的负面因素逐渐显现并持续下去的话，美联储的经济增长和通胀预期都会下修，甚至不排除美联储降息至接近0%的可能性。

美国6月密歇根消费者信心略逊预期。

周五，汤森路透/密歇根大学发布报告显示，美国6月密歇根消费者信心指数终值93.5，略低于预期的94.1和6月初值的94.3。现况指数升至110.8，创2007年以来最高水平。预期指数由6月初值的83.2下降至82.4。

美国5月耐用品订单环比初值-2.2%，大幅差于预期。

连续两月上涨后，美国5月耐用品订单环比大幅下滑，显示美国新设备投资依旧疲弱。美国5月耐用品订单环比初值-2.2%，大幅差于预期-0.5%。5月扣除运输类耐用品订单环比初值-0.3%、扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值-0.7%，均差于预期。

欧洲

公投“脱欧”后，英国首相卡梅伦宣布将辞职。

英国首相卡梅伦宣布辞职，称英国需要新的领导，力求10月份选出新的首相，且在新首相上任之前不会触发《里斯本条约》第50条。彭博称，前伦敦市长Johnson、司法大臣Gove和内政大臣May都可能成为继任者。摩根大通和汇丰都认为退欧会令英国失去大量工作机会。

英国公投风暴席卷全球，股市市值一日蒸发逾2万亿美元。

英国公投结果令全球市场震颤。据英国《金融时报》分析，周五当天全球股市市值蒸发超过2万亿美元，创至少2007年来最差表现。其中全球金融板块市值大跌4000亿美元。分析师称，退欧派获胜这一结果突如其来，投资者根本没有时间思考应对策略，条件反射式的决定推动市场急跌。

这可能是欧洲股市历史上最黑暗的一天。

英国公投退欧派获胜，欧洲股市开盘暴跌，银行板块首当其冲。德国股市开盘跌近10%，英国跌9%，法国跌11%。巴克莱、劳埃德和苏格兰皇家银行股价盘初下跌超过29%，德意志银行大跌18%。欧股收跌逾6%，虽相对开盘时的恐怖跌势略有缓和，但仍创下2008年以来最大单日跌幅。富时泛欧绩优300指数收跌6.24%，报1275.02点。德国股市收跌6.58%，法国股市收跌8%，英国收跌3.2%。

英国人真的这么干了......全球央妈已开始行动。

英国公投退欧引发市场巨震，英国央行行长称已准备好2500亿英镑确保流动性。欧洲央行声明正密切监视金融市场。中国央行表示已做好应对预案。瑞士央行称，已进行市场干预，以稳定瑞郎汇率。印度和韩国央行疑似抛售美元以稳定汇率。日本央行称六大央行将尽一切可能提供流动性。

G7和IMF联手发声安抚市场恐慌。

英国公投退欧引发市场剧动。七国集团（G7）和国际货币基金组织（IMF）发表声明安抚市场恐慌。IMF总裁拉加德敦促英国和欧盟确保整个过程平稳过度，并称已准备好在成员国需要之时提供帮助。G7称汇市波动带来危害，已采取措施确保流动性充足。

公投后英国人还在犹豫，但欧盟已经“不耐烦了”。

退欧派在公投中获胜后，大量英国民众开始后悔甚至请愿二次公投。刚刚提出辞职的英国首相卡梅伦也表示，在新首相选出前不会触发退欧流程。这让欧盟官员大为不满，担心如果英国和欧盟陷入“持久战”，将进一步增加整个欧盟分崩离析的风险，称要启动退欧流程，卡梅伦甚至不需要书面致信，“口头说出来就行”。

索罗斯：英国退欧让欧盟解体不可逆转。

索罗斯认为，英国公投决定退欧让欧盟解体不可逆转，实体经济将受到的打击堪比2008年金融危机，退欧还激化欧盟内部反欧盟的声势，欧盟实际上已经土崩瓦解，要拯救它就必须彻底重组。公投前索罗斯曾警告退欧或导致英镑贬逾20%。

中国新闻——地区及产业

1、宝钢武钢重组|6月26日晚间，宝钢股份、武钢股份双双发布停牌公告，其分别接到控股股东宝钢集团、武钢集团通知称，宝钢集团与武钢集团正在筹划战略重组事宜，重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。

点评：光大证券认为，宝钢武钢合并后对行业短期影响有限，但中长期将开启正常化之路。宝武两家合并后粗钢产量市场份额不大，约7.6%，但在硅钢、冷轧两个品种上占据较大市场份额，取向硅钢和高端汽车板市场占比分别为70%和60%，特别利好这两个子板块。存在主题投资机会：利好硅钢、冷轧股，推荐首钢、鞍钢、本钢，及鲁银投资。

2、医药|兴业证券看好三季度医药股反弹，逻辑如下：1）市场的预期较低，根据我们的统计2016年Q1基金重仓股中医药持股比例约在10.33%，扣除医药行业基金后持仓比例在7.16%，考虑到二季度医药板块表现依然平淡，机构投资者还在继续降低对医药股的配置，我们粗略估计二季度末扣除行业基金后公募基金在医药行业的配置大约在4-5%左右，已经是近5年来的低位；医药vs扣除银行后的所有A股估值溢价率也处于及五年来的低位（大约只有39%），而在在近十年中处于中等偏低水平。考虑到资金博弈以及行业轮动的因素，医药行业比较优势有所增加，资金回流的可能性在加大；2）所以5月下旬我们在推荐处方药板块的多份报告中已经明确提出——当下投资者的政策负面预期与行业真实的情况存在预期差。我们用数据说话，在控费方面，2015年医保基金收入11193亿元，同比增长15.55%，支出9312亿元，同比增长14.48%，近三年医保基金支出增速首次低于收入增速，控费形势有所好转。

3、航空航天|长征七号运载火箭25日成功发射升空，搭载的多用途飞船缩比返回舱26日安全着陆。

4、集成电路|25日福建省安芯产业投资基金在晋江正式揭牌启动，目标规模500亿元，将在晋江重点打造集成电路产业集群，带动福建传统制造业转型升级。该基金由福建省、泉州市、晋江市三级政府联合国家集成电路产业投资基金、华芯投资管理有限责任公司等共同设立。目前国家集成电路基金已承诺投资468亿元，至2015年底已直接带动国内社会投资逾千亿元。

点评：机构研报认为，我国集成电路市场规模占全球比例近60%，但自给率仅27%，存在较大提升空间。国内晶圆厂建设加快、北美半导体设备BB值连续6个月高于1等迹象表明，集成电路产业正迎来景气提升期。上市公司中：长电科技（600584）为半导体封测龙头，并获得国家大基金投资；华天科技（002185）旗下子公司获得国家大基金5亿元增资，受益武汉新芯存储器项目投资。

5、智能制造|夏季达沃斯论坛在天津举行，本届年会主题为“第四次工业革命-转型的力量”，预计将有来自全球90多个国家和地区的超过1500位各界领军者参会。27日上午，李克强将出席论坛开幕式并发表特别致辞。近期机器人相关事件刺激因素较多，如第三届世界机器人及智能装备产业大会暨博览会、第十一届中国（深圳）机器视觉展览会暨机器视觉技术及工业应用研讨会也将6月底7月初举行，上述事件均对智能制造领域存在一定正面刺激因素。

点评：从宏观政策角度看，2016年是“中国制造2025”战略实施头年，我国工业处于由大转强、转型升级的关键阶段，作为国家战略级别的任务和工程，智能制造相关的政策扶持或利好消息将不断出现。另外，制造业转型升级仍为我国十三五重要任务，工厂智能化改造行业景气向上。业内判断，行业未来3-5年复合年均增长率在30%以上。综上，建议关注智能制造领域的主题性投资机会，相关概念股如三丰智能（300276）、佳士科技（300193）、锐奇股份（300126）可适当关注。

6、区块链|据21世纪经济报道，有股份制商业银行正在设想研究可用于供应链金融的区块链标准。其思路是，在以区块链为基础的供应链金融上，将商业银行、核心企业和保理公司加入到区块链中，作为区块链网状结构的中枢节点；规模较小的、围绕核心供应链企业的供应商作为区块链用户。

点评：据介绍，相比较动辄“颠覆”金融货币体系的言论，银行对区块链的布局较为谨慎、贴近实用端，有助于区块链技术落实到应用层面。机构认为，按照其去中心化、安全性等特点，区块链技术在互联网金融、人工智能、大数据与云计算等领域都有较为广泛的应用前景。上市公司中：飞天诚信（300386）在区块链技术已有一定的技术储备和研究；广电运通（002152）在区块链、生物识别技术都有研发和预演。

7、林业物联网|近日，国家林业局印发《关于推进中国林业物联网发展的指导意见》。《指导意见》提出要推进物联网技术与林业核心业务高度融合，实现林业资源监管、营造林管理、林业灾害监测、林业生态监测、林业产业、林产品质量安全监管物联网应用等6大主要任务，明确了林业物联网发展的保障措施。

点评：国家林业局上述意见的发布为中国林业物联网建设勾划了发展蓝图，预计未来林业物联网建设力度将加大。上周物联网炒作升温，作为近期有政策支持的细分板块林业物联网，很有可能得到市场资金青睐。相关林业物联网上市公司主要有：福建金森（002679）林业股份项目入国家首批物联网专项计划；吉林森工（600189）森林资源安全监管与服务首批国家物联网应用示范工程建设项目等。

8、气脱氢|中国石油大学（华东）重质油国家重点实验室自主研发的新型丙烷/丁烷脱氢（ADHO）技术，日前工业化试验取得成功。烷烃的单程转化率、烯烃的收率和选择性与国内引进较多的俄罗斯Snamprogetti技术相当，填补了国内该技术领域的空白。

点评：开发环保型非贵金属催化剂，一直是丙烷/丁烷脱氢的一个技术难题。该实验室开发出无毒无腐蚀性的非贵金属氧化物催化剂，并为之配套开发了高效循环流化床反应器，成功实现脱氢反应、催化剂烧焦再生连续进行。业内认为，液化油气主要由丙烷、正丁烷和异丁烷组成，将烷烃脱氢制成烯烃，不但可提高其附加值，还可副产附加值更高的氢气，提高油气资源综合利用水平。A股公司中，海越股份（600387）有年产60万吨丙烷脱氢装置，卫星石化（002648）年产45万吨丙烷脱氢制丙烯。

9、军工|英国公投脱欧以后，不仅引发全球经济问题，对全球政治形势也产生重大影响。俄罗斯总统普京访华，中俄共同发布关于加强全球战略稳定的联合声明，表明了对全球局势的担忧。欧盟在经过英国退出以后，由于法国国内频繁罢工，政局不稳，因而欧盟必将面临极大挫折并难以避免欧洲内部的分裂态势，这将极大改变全球目前的政治均衡格局。

点评：从我国周边看，围绕南海航行自由问题，美国不断加强在南海的兵力部署，同时在外交领域联合南海周边国家，共同截堵中国。针对朝鲜核问题，美国步步紧逼欲部署萨德系统，意图在家门口对我国导弹系统进行严密监测。近期，运20列装，以及25日晚我国发射长征七号运载火箭，其采用全新液体燃料，亦是向国际社会发出我国装备进一步提升的信号。国际上，索罗斯甚至发出第三次世界大战的警告，其言论亦非空穴来风，反映了复杂国际局势下可能的激烈冲突的走向。建议紧密关注全球不稳态势及我国国防形势，在当前格局下，配置军工也是较好的避险手段。建议关注军工B（150182）、四创电子（600990）等。

10、激光|第十三届中国国际机床工具展览会于6月22日至26日召开。在此次展会上，对激光产业情况进行了调研。业内人士认为，随着智能制造的大力推进，激光行业将迎来黄金十年。一方面，激光设备具有更高功率、更高自动化程度、更精细加工等特点，可以不断挖掘高端市场；另一方面，在电梯等新领域，切割顶盖、尾板等新应用不断被开发。数据显示，2015年，机床行业收入同比跌幅8%，但激光产业仍有两位数增长。

点评：华工科技（000988）去年以来从激光设备销售，向提供激光智能联接整体解决方案转型。通过创新商业模式，公司加快市场开拓，目前订单充足，能满足未来两个月的生产。由于公司激光加工系列成套设备等产品销售收入同比有较大幅度增长，公司今年一季度业绩同比增55.1%。大族激光（002008）是国内最大的激光信息标记设备制造企业。公司参展人士告诉，今年业务形势向好，接单情况好于去年。公司近年来大举拓展高端应用市场，如航空、军工领域，同时在工业机器人产业进行布局。

11、医疗大数据|国务院办公厅印发《关于促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见》。

12、智慧能源|国家能源局编制《“互联网＋”智慧能源试点示范项目实施方案》，明确建设试点示范工程项目的路线图和时间表。

13、万科|钜盛华及前海人寿提议开股东大会罢免万科王石等董事。

14、中俄|普京25日对中国进行旋风式国事访问，两国元首共同发表关于加强全球战略稳定等3份联合声明。李克强强调，着力同俄方在油气、核能、煤炭、电力等能源领域拓展上中下游一体化合作。

15、去产能|发改委主任徐绍史：今年要去掉煤炭产能2.8亿吨，钢铁4500万吨。

16、中日韩自贸协定|中日韩三国将于本周召开自贸协定会谈。

市场

标普500指数收跌3.6%，回吐2016年以来的涨幅。道琼斯工业平均指数收盘暴跌610点，创2015年8月份以来最大收盘跌幅。纳斯达克综合指数收盘重挫4.1%，创2011年以来最大收盘跌幅。

WTI8月原油期货收跌2.47美元，跌幅4.93%，报47.64美元/桶，上周累跌0.7%。布伦特8月原油期货收跌2.50美元，跌幅4.91%，报48.41美元/桶。COMEX8月黄金期货收涨59.30美元，涨幅4.7%，报1322.40美元/盎司，创2014年7月份以来最高收盘位，上周累涨约2.1%。

富时泛欧绩优300指数收跌6.65%，报1269.50点，上周累跌0.83%。德国DAX30指数收跌6.82%，报9557.16点，上周累跌0.77%。法国CAC40指数收跌8.04%，报4106.73点，上周累跌2.08%。英国富时100指数收跌3.15%，报6138.69点，但上周累涨1.95%。

上证综指收报点2854.29点，下跌1.3%，成交额2149.1亿元。深成指收报10147.7点，下跌1.05%，成交额4319.6亿元。创业板收报2127.36点，下跌0.47%，成交额1390亿元。