金银本周“风光无限” 且看美国非农

7月4日至7月8日黄金市场概述：月线图上看，上半年黄金市场表现靓丽，前6个月中有4个月以较长阳线收涨。6月黄金价格累计上涨8.8%，为2月以来最大月度涨幅。与此同时，现货白银也从金价的强势走势中获利，2014年9月以来首次突破了19美元/盎司。周图上看，近期黄金市场表现更是“风光无限”，金价连续5周上涨，刷新30年来最好半年表现。

近期金价涨幅主要受助于市场避险需求的升温，投资者在英国公投意外决定脱离欧盟前就买入黄金以寻求避险和应对不确定性。且随着全球增长放缓的忧虑加剧，加之美联储（FED）耶伦主席的鸽派言论，以及零售需求均支撑金价走高。

本周现货黄金开盘报1315.48美元/盎司，最高一度触及1344.10美元/盎司，最低曾下探1305.23美元/盎司，并最终收于1341.40美元/盎司，较上周上涨2.04%。

日线图上看，本周5个交易日中，金价有4个交易日是以阳线收涨，整体表现向好，主要受助于美元的走软以及英国公投脱欧之际各国央行货币政策可能进一步宽松的预期。

与此同时，本周现货白银最终收报19.78美元/盎司，盘中一度触及近2年新高19.90美元/盎司。周五上涨5.68%，本周整体暴涨11.49%，录得2013年8月以来最大周度涨幅。

当周要闻盘点：

英国脱欧打压美联储升息预期金价喜获支撑连续攀升

在上周五（6月24日）英国公投决定脱欧后，整个金融市场剧烈波动，避险情绪弥漫，市场对美联储（FED）升息的预期大幅降温，对黄金市场而言，这显然是一大利好。

受英国脱欧带来的全球不确定性及美联储（FED）升息预期降温的影响，本周现货黄金价格连续5周攀升，最终收于1341.40美元/盎司，较上周上涨2.04%。

据联邦基金利率期货市场显示，美联储年底前升息的概率已经自英国脱欧公投当天的50%下降至10%，而降息的概率反而跳升至14%。

本周澳新银行（ANZ）称，英国脱欧加剧了全球经济的不确定性，各国央行将采取提高流动性等一切手段降低市场波动性。预计美联储今年只会升息1次，在局势不稳且利率低迷时，黄金对投资者的吸引力将大大上升。因此将金价3个月预期从1300美元/盎司上调至1375美元/盎司，并预计2017年进一步上涨。

华侨银行（OCBC）经济学家BarnabasGan指出，“在英国决定退出欧盟之后的未来几个月，避险情绪料将持续，黄金将因此获得支撑。如果美联储选择维持利率不变，则金价可能升至1400美元/盎司。”

盛宝银行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示，“黄金多头在掌控市场，尤其是市场认为美联储要在2018年才会升息的情况下。如果金价跌破1305美元/盎司水平，则将推动进一步ETF买盘。”

贝莱德公司首席执行官LarryFink表示，英国公投决定离开欧盟将导致全球经济增长变弱，从而使得美联储2016年一年都不会升息的可能性上升。

与此同时，掌管世界最大资产管理公司的Fink表示，“我认为他们今年极有可能不会紧缩政策。”

MitsubishiCorp的JonathanButler也表示，“中期来看，金价将受到美联储在未来几个月都不太可能升息支撑。”

由于英国公投意外决定脱欧导致全球不确定性增加，避险情绪持续推动金银等贵金属价格上涨。与此同时，投资者揣测在英国脱欧引发市场动荡之下，全球央行可能被迫扩大宽松来支持经济。

此外素有“末日博士”之称的麦嘉华（MarcFaber）称，在英国公投脱离欧盟后，英国脱欧将刺激全球央行加大宽松力度，打压货币贬值，黄金的投资吸引力进一步增强。他认为，美联储甚至可能已在着手第四轮量化宽松（QE）措施。

白银技术面现“史诗级”看涨信号

继2016上半年狂飙逾35%后，进入三季度的第1个交易日，白银依旧在续写着之前的“神话”。周五（7月1日）现货白银价格进一步暴涨逾3.5%，并刷新2014年9月以来新高19.90美元/盎司，为连续第4个交易日上扬，逼近收复20美元的整数关口。与此同时，今年以来白银已经上涨近40%，涨幅远超黄金等其他贵金属。

今年白银不仅仅成为整个贵金属市场的领头羊，同时白银技术面也出现了本世纪来最为重磅的积极信号。

日图上看，银价的100日均线已经与500日均线形成金叉，这样的金叉在本世纪只出现或3次，分别是在2002年和2009年。历史经验表明，在100日均线与500日均线金叉后，银价后市至少会有66%的涨幅。

MitsubishiCorp驻伦敦贵金属策略师JonathanButler表示，“这样的金叉告诉我们，白银的牛市还将持续很长一段时间。”

据CityUKFundReport最新公布的数据，2014年总体全球传统资产规模达到105万亿美元。而据Sharelynx.com披露的数据，黄金占全球金融资产的比重仅为0.58%，而白银的占比更加可怜，仅仅为0.013%。

加拿大丰业银行（ScotiaBank）表示，目前银价下行支撑为近期涨势38.2%回撤水平的17.45美元/盎司，上行阻力则看向2015年1月高点18.505美元/盎司水平。

德国商业银行（Commerzbank）称，“白银两边受益，一方面受益于高金价，另一方面受益于基础金属价格的坚挺，因白银主要是用于工业。”

英国脱欧风暴后众投行纷纷上调金价预期

自上周五（6月24日）英国公投决定脱欧后，包括高盛（GoldmanSachs）、瑞银（UBS）、摩根士丹利（MorganStanley）等在内的知名投行均迅速作出回应，并纷纷上调黄金价格预期。

瑞银财富管理（UBSWealthManagement）将未来3个月金价预估上调至1275-1425美元/盎司，并预计12个月后为1275美元/盎司，因英国退欧后的不确定和预期今年美联储仅升息1次。

摩根士丹利（MorganStanley）宣布将2016年金价预期上调约8%至1270美元/盎司，同时将2017年金价预期上调约13%至1300美元/盎司。

该行指出，“英国脱欧风险、美联储（FED）升息周期的衰弱、中国债务以及通胀风险逐步开始显现，这些都将为金价带来强劲的支撑。”

与此同时，此前一直看空金价的高盛集团（GoldmanSachs）上周五也宣布上调黄金短期、2016全年及2017和2018年的均价预估，指称英国退欧暗示将对美国利率走向产生更持久的影响。

高盛将3个月、6个月和12个月的金价目标上调至1300、1280和1250美元/盎司，同时还将2016、2017和2018年的黄金均价预估上调至1260、1261和1250美元/盎司。

LandesbankBaden-Wuerttemberg将今年第三季度金价预期自1300上调至1350美元/盎司，并称英国脱欧的结果使得美联储升息的可能变小。

且荷兰银行（ABNAmroGroup）分析师GeorgetteBoele表示，“短期而言，避险需求会推动金价，市场会对美联储升息预期有所调整。”该行预计6月末金价1350美元/盎司，今年年底金价1370美元/盎司，甚至认为金价可能突破这一水平。

盛宝银行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示，“英国脱欧将使得黄金市场形成新的交易通道。由于目前黄金市场有大量交易量，金价甚至能够超过上行1400美元/盎司的目标。”

汇丰银行也表示，“英国公投引发的避险买盘可能推动金价达到1400美元/盎司，且如果公投造成欧盟更广泛担忧，金价甚至可能在长期内进一步上行。”

瑞士信贷（CreditSuisse）将2016年下半年的黄金价格预估上调8%至1413美元/盎司，并将2016年全年黄金均价预估上调4%至1317美元/盎司。同时还将2017年黄金均价预估上调10%至1450美元/盎司。

银价方面，瑞士信贷表示，将2016年下半年白银价格预估上调12%至18.75美元/盎司，同时将2017年白银均价预估上调15%至19.03美元/盎司。

本周黄金市场展望：

本周金融市场将迎来美国6月非农就业报告，市场将观察5月令人失望的就业数据是否只是景气循环中的暂时停顿，还是劳动市场已然后继乏力。但如果数据足够强劲，则可能引发市场对美联储升息预期的升温，从而可能影响金价走势。

与此同时，下周美国联邦公开市场委员会（FOMC）将公布6月货币政策会议纪要，投资者需保持关注，以从中寻求美联储（FED）年内是否升息的线索。

据彭博社周五（7月1日）公布的最新调查显示，黄金交易员及分析师看多下周金价走势，为4周以来第3次看涨。在接受调查的23位黄金交易员及分析师中，12人看涨（52%），7人看空（31%），4人看平（17%）。

与此同时，本周全球黄金ETF持仓量继续上升，暗示经济前景的不确定性仍可能令下周黄金受到追捧。

嘉盛市场分析师FawadRazaqzada在一份声明中称，下周美元和以美元计价的贵金属将再度成为焦点，因市场注意力略微自英国脱欧转移，更多地关注经济基本面和美国货币政策。

该声明进一步指出，市场对全球经济的担忧令美国在未来数月内升息的可能性减弱，但更多地将取决于美国经济数据，市场将特别关注7月8日将发布的非农就业报告，以寻找升息线索。

加拿大皇家银行资本市场（RBCWealthManagement）总经理GeorgeGero表示，如果下周金价能够上行突破1360美元/盎司，则将有更多投资者进入市场买入黄金配置进投资组合中。英国脱欧的影响或将持续，买盘可能继续寻求避险。

本周重要经济数据和事件

周一（7月4日）：

经济数据：

09:30澳大利亚5月季调私营营建许可

17:00欧元区5月生产者物价指数

央行动态：

瑞典央行举行货币政策会议，至7月5日

假日预告：

美国独立日休市一天

周二（7月5日）：

经济数据：

09:30澳大利亚5月零售销售

09:45中国6月财新服务业以及综合PMI

15:50法国6月服务业以及综合PMI终值

15:55德国6月服务业以及综合PMI终值

16:00欧元区6月服务业以及综合PMI

16:30英国6月服务业以及综合PMI

17:00欧元区5月零售销售

21:45美国6月ISM约联储企业活动指数

22:00美国5月耐用品订单&美国5月工厂订单月率

央行动态：

第八届欧洲央行统计会议召开，至7月6日

12:30澳洲联储公布利率决定

17:30英国央行发布半年度金融稳定报告

20:05欧洲央行执委默施在新版50欧元纸币的发布仪式上讲话

周三（7月6日）：

经济数据：

14:00欧元区5月季调后工厂订单

20:30美国和加拿大5月贸易帐

21:45美国6月Markit服务业PMI终值

22:00美国5月ISM非制造业PMI指数

央行动态：

欧洲央行召开管理委员会会议，不宣布利率声明

02:30FOMC票委、纽约联储主席杜德利在美国宾厄姆顿就政策和经济发表讲话

15:00欧洲央行行长德拉基与执委普雷特在第八届欧洲央行统计会议上发表讲话

15:30瑞典央行宣布利率决定并发布货币政策报告

周四（7月7日）：

经济数据：

12:02中国6月外汇储备

14:00欧元区5月工业产出

16:30英国5月工业产出

20:15美国6月ADP就业人口变动

20:30美国上周初请失业金人数

央行动态：

日本央行举行地区分行经理季度会议，黑田东彦将发表讲话

02:00美国FOMC公布6月货币政策会议纪要

19:30欧洲央行公布6月货币政策会议纪要

周五（7月8日）：

经济数据：

07:50日本5月贸易帐

13:45瑞士6月季调后失业率

14:00德国5月未季调贸易帐

14:30法国6月BOF商业信心指数

14:45法国5月工业产出

16:30英国5月季调后对欧盟贸易帐

20:30美国6月非农就业报告

央行动态：

欧洲央行副行长康斯坦西奥就“欧洲银行业的挑战”发表讲话