黄金已经这么疯了 现在上车还来得及！

最近黄金疯了，半年足足涨了三成，在年初买黄金可能比买房子赚得都多。眼看着中国大妈们要解套了，黄金这么高还能买吗？

黄金短期内有回调压力，但估计后面的行情还是很足的。买黄金需要天下大乱，而从基本面来看问题着实不少。首先是欧洲，英国脱欧后意大利的债务危机马上就来了，再加上希腊、葡萄牙、爱尔兰这几个国家，一旦一个地雷引爆很可能就是连环响。

其次，美国的经济复苏远不及预期，耶伦始终无法痛下决心加息，而上个月的非农更是让不少人有阴影；第三是中国需求减弱，大宗商品全面走弱，经济需求不强；而第四，各国国债都负收益了还有资金哄抢，说明避险情绪极高。综合看，黄金的需求还是很大的，而一连串的催化剂都可能会成为黄金上涨的新动力（爱基,净值,资讯）。

另外，正因为黄金需要天下大乱，因而跟中国股市差不多，属于抽风行情：要么不涨，要不一涨吃几年，牛短熊长，而牛市的爆发力非常足。从大周期看，1972-1979年那一波牛市涨了1781.48%，之后20年下跌69.51%；再之后的10年又上涨了644.3%。最近一轮下跌是在2011年7月至2015年12月，跌幅达到42%。这样来看，如果这波行情是牛市，涨幅恐怕远不止30%。

除了基本面，从货币的角度来看，黄金也有很大的上涨空间。中国的M2在2011年的时候为85万亿，如今已经达到146万亿，是2011年的172%；但目前黄金价格只是2011年最高时70%。如果觉得黄金跟货币可以对应的话，那么黄金显然还有很大的空间。

综合来看，黄金或处于爆发的初期，应有短期套利的机会。由于这种短期避险套利性质，所以务必选择流动性大的品种，比如黄金ETF、纸黄金；而实物黄金一般是长期避险工具，交易手续费太高，有价无市不说保存起来还无比麻烦。至于黄金股票，股票的属性更大，也是需要小心的。

最后还是强调，黄金是避险工具。当世界恢复平静、美元回归强势，那么黄金的好日子也就到头了。而美元回归强势的信号，第一是美国经济走好，第二是耶伦开始第二、第三次加息，这个一定要注意。