美联储鹰派搅局疲软CPI 黄金多头回原形

周二（8月17日）美国7月CPI数据创今年2月以来的最低增速，而具有永久投票权美联储三把手纽约杜德利发表了极鹰派言论。美国方面喜忧参半的消息迷惑了黄金投资者。在美元触及起7低位的前提下，黄金周二缩减涨幅，微幅收涨0.7%。

周二，美国劳工统计局表示，美国7月CPI月率为0%，创今年2月以来最低增速。这符合分析师普遍预期，从6月上涨0.2%小幅回落。CPI年率和之前的12个月相比上升了0.8%.食品价格保持稳定水平，但家庭的食品消费成本下降了0.2%。7月CPI数据温和降低了美联储加息预期。

同时，剔除了波动性较大的食品和能源价格之后的核心CPI7月上涨0.1%，略低于分析师预期的0.2%。美国7月未季调核心CPI年率增长了2.2%，低于预期和前值的2.3%。尽管通胀仍有强劲的迹象，但仍低于美联储长期通胀目标。这对美联储加息预期升温也是不利的。

而随后美联储公布的7月工业生产升幅超预期，为2014年11月以来最大升幅。制造业产出也创2015年7月以来最大升幅。这有利于美联储加息预期的升温。

因美国数据好坏参半，无法为美联储加息前景进一步提供线索。而就在这时，美国纽约联储主席杜德利横插一杠子。

杜德利表示，我们正在逐步接近加息时间点，9月加息是有可能的。联邦基金期货市场正在低估加息的可能性。

杜德利认为美国下半年经济表现好于上半年，整体通胀率小幅上升；最近几个月核心通胀率基本持平；通胀前景尚未发生太大改变。

至于美联储一直关心的风险因素：中国经济增速问题，英国退欧尾部风险问题，美国总统大选问题，杜德利表示，尽管中国经济增长放缓，但表现依然相当好。不认为短期内中国经济会带来冲击。英国公投退欧引发市场波动非常短暂，现在评估英国退欧对全球经济的影响还太早。美国大选不会对美联储利率决议造成影响；很难判断大选不确定性对经济的影响。

杜德利讲话过后，联邦基金利率期货显示，交易员们预计美联储9月份加息可能性较8月15日上升9个百分点至18%，12月份加息可能性高达51%、而8月15日为42%。而美元指数缩减部分跌幅，杜德利讲话打击了黄金多头的信心，黄金缩减涨幅。

对于美联储加息问题，市场仍是各执一词。

贝莱德集团策略师Turnill表示，美联储2016年仍然可能在加息问题上拖延下去。

巴克莱认为，美联储处于“9月份或永远都不”的模式，存在永远都不加息的风险。

鉴于任何加息或者加息预期的上升对黄金都是不利的，而8月17日即将披露美联储7月份FOMC货币政策会议纪要。如果会议纪要以及美联储官员的讲话偏鹰派，那么黄金多头将会进一步遭受打击。