周评：技术形态依旧偏空 金银高空提防“议息”

行情回顾：

上周国际现货金价以1327.64元开盘，最高上试1332.00美元，最低下探1306.20美元，最终报收1309.89美元，较前交易周下跌17.75美元，跌幅1.33％，周K线呈现一根饱和中阴线，周线显示本周有一定的下跌动能。

基本面分析：

（1）黄金ETF和CFTC持仓：

由于乐观数据提升了美联储年内加息预期，本周全球最大的黄金ETF--SPDR持仓持续减少，连续减少后小幅增加，本周累计增加2.68吨，目前持仓量为942.61吨，在联系减少后略有回升，表明机构长期看多意愿依然有所提升。

截止9月13日，投机者持有的黄金投机性净多头减少22447手合约，至285413手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温。

（2）经济数据方面：

美国8月PPI月率0.0%，预期0.1%，前值-0.4%；年率0.0%，预期0.1%，前值-0.2%。分析称，生产者价格指数持平，意味着当前美国经济仍然缺少通胀压力。美国7月商业库存月率0.0%，预期0.1%，前值0.2%。

美国9月10日当周首次申请失业救济人数26万，预期26.5万，前值25.9万。分析认为，美国当周初请失业金人数少于预期，且连续第80周低于30万人关口，为1970年以来处于该关口下方时间最长的一次，表明美国劳动力市场状况进一步趋紧，但分析员认为该数据进一步下跌的空间较小，因劳动力市场接近充分就业。

美国8月CPI月率0.2%，预期0.1%，前值0.0%；年率1.1%，预期1%，前值0.8%。美国8月核心CPI月率0.3%，预期0.2%，前值0.1%；年率2.3%，预期2.2%，前值2.2%。美国8月季调后CPI月率好于预期，住房租金以及医疗保健成本的上升抵消了汽油价格的下跌，表明通胀状况维持稳健，美联储年内加息几率增加。该数据表现与8月大多数令人失望的数据不一致，此前公布的零售销售额与工业产量均低迷，加之就业增速的放缓，本该加大美联储维持利率不变的可能性。

美国9月密歇根大学消费者信心指数初值89.8，预期90.6，前值89.8。分析称，从8月至9月初消费信心水平维持。收入预期以及消费支出的下降稍稍抵消了美国经济维持温和增长的预期前景，总体而言，消费者信心仍维持乐观。当前通胀预期仍然偏低，消费者开支料在第三季度出现一定程度的回落，他们对具有吸引力交易的看法不比从前。

市场消化美联储在9月20-21日会议上加息的机率仅为15%，许多人目前预计，美联储将等到大选后在12月政策会议上加息。此外本周，高盛在一份报告中将美联储9月加息的概率从此前预期的40%下调至25%。此外，高盛也将12月加息的概率从此前的30%上调至40%。联邦基金利率期货显示，12月份加息的概率目前超过50%，高于8月初的36%。

市场仍然热议本周美联储决议政策前景。少数分析认为美联储本周可能加息，多数分析师认为下周美联储按兵不动。法国巴黎银行的分析师表示，虽然此前明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和美联储理事布雷纳德发表鸽派言论，呼吁对加息保持耐心；但这些言论为委员会内更鸽派成员的观点，而非传递主要核心成员的看法。预计美联储将在下周祭出加息行动，目前9月加息概率重回20%，仍看涨美元。多数分析师认为下周美联储按兵不动。周的美联储决议将透露出鸽派论调。摩根士丹利的分析师指出，美联储本周决议很可能偏向鸽派，并将降低未来几年加息预期。

技术面分析：

国际现货黄金上周（9月12日-9月16日）延续了前一周射击之星的回落过程，行情周初先区间整理回探高点1331.60美元的位置后行情受到本轮上行斐波那契的第一压力点23.6%的压力开始回落过程，到周五最低到了1306美元的位置后，低位整理，最终周线收线在了1310美元附近后，以一根上下影线基本等长的大阴线报收，尽管周线并未脱离前两周的搓揉形态区间，但在技术形态偏空依旧，需要关注基本面本周四凌晨的美联储利率决议和会后的耶伦讲话才是主导周线最终方向的关键，本轮利率决议加息的可能性是基本没有的，不过耶伦讲话中能否提及何时加息才是后市走向的关键，所以数据之前市场依旧高空思路进行操作，数据公布后需要按照基本面给出的方向做出选择。

从日线看，上周开盘后行情收到前一周尾盘压力延续回落过程开始回落最低到了1319.90美元的位置后行情受到基本面因素开始反弹，到周二行情最高触及到了1331.60美元的位置后行情开始回落过程，随后日线实体大阴线收盘后行情一路震荡下行，到周五行情最低到了1306美元附近后行情开始整理，最终周线收线在了1310美元附近后，周线以一根上下影线基本等长的大阴线报收，而周五日线也以一根下影线稍长于上影线的类纺锤中阴线收线，而这样的表现后，下方斐波那契38.2%的支撑还是有效的，所以反弹会有一些力度，但操作上依旧高空为主。

现货白银上周（9月12日-9月16日）逐步完成日线头肩顶右肩的构造，所以行情区间波动，周一走势先回落到低点18.67美元的位置后行情开始反弹，周二行情到了周线高点19.26美元的位置后行情开始回落过程，随后行情区间波动，到周四行情反弹再次被打压形成射击之星后周五行情快速回落，给出周线低点18.63美元的位置后行情开始整理，最终周五日线收线在了18.76美元的位置后，日线以一根下影线很长的大阴线报收，而白银的周线最终也以一根上影线长于下影线的大阴线报收，本周走势右肩的时间周期即将结束，技术上右肩需要有下破过程，同时也需要提防9月份美联储议息会议不加息且有"鸽派"言论的可能，操作上高空为主低多为辅。

操作策略：

黄金：

（1）1320美元做空，止损1333美元，目标依次1305-1280美元。

（2）1280美元做多，止损1355美元，目标依次1315-1330美元。

阻力位：1320-1333-1345-1360

支撑位：1305-1300-1293-1285

白银：

（1）19.10美元做空，止损19.30美元，目标依次18.40-18.00美元。

（2）17.80美元做多，止损17.40美元，目标依次18.40-18.80美元。

阻力位：19.20-19.40-19.50-19.70

支撑位：18.80-18.60-18.40-18.20

友情提示：冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。