制造业提振美联储加息预期 黄金下滑

国际现货黄金周一（10月3日）震荡下挫，美市盘中最低下探至1309.07美元/盎司。因美元上涨，受助于强于预期的美国制造业数据，投资者静待本周稍后公布的就业数据，从中寻找美国是否在年底前加息的线索。目前金价将缓慢下滑，但在周五前不会下跌过快；从技术层面看，金价受100日均线1310美元/盎司一线的支撑，若跌破这一水平，或许会引起更多的抛售。

股市走高也成为限制金价反弹的重要原因，英国富时100指数盘中急升逾1%，因英镑下挫推动英国出口企业股价走高。此外，德意志银行也正在努力与美国当局达成和解。美国要求其为不当销售MBS支付最高达140亿美元的罚款。如果达成和解，市场避险需求的下降也将打压金价的反弹势头。本周市场的关注焦点集中在周五即将公布的美国非农报告，这将为投资者进一步揭开年底前美联储是否会进行加息的线索。金价对于美元汇率一直有着极高的敏感性，因此美联储加息进程将对金价走势产生重大影响。

美国9月份非农业职位数据好坏难料，但有迹象显示失业率及工资将会有好的表现。经济师预期美国9月份非农业职位加强，从8月份的增长15.1万升至17.6万，失业率维持于4.9%。如果职位数据符合预期，第三季的每月职位平均增长为20.07万，从第二季的14.63万显著加强，也好过第一季的19.57万，但仍然不及2015年的平均22.14万。美联储主席耶伦曾经表示，稍低于10万个职位增长已经足够吸纳劳动力的上升。因此，如果数据结果是预期之下，10万之上，当然会带来一些失望，但不足够冲击劳动市场强固复苏的观点。

周五走势表述

国际现货黄金周一（10月3日）亚市早盘开于1317.90美元/盎司后一度上测日高至1319.60美元/盎司，之后开始下挫并维持低位震荡。欧市盘中，多头突然发力，再度反弹至1318.61美元/盎司后重启跌势。美市则在无力上探，最终呈现缓慢下滑的颓势，终收于1311.45美元/盎司。

国际现货黄金周一（10月3日）亚市早盘开于1317.90美元/盎司，最低下探1309.07美元/盎司，最高上涨至1319.60美元/盎司，收于1311.45美元/盎司，下跌6.45美元，跌幅0.49%。

基本面利好因素：

1.金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国9月制造业采购经理人指数（PMI）终值低于上月终值，但高于初值。数据显示，美国9月制造业采购经理人指数（PMI）终值为51.5，初值为51.4，8月终值为52.0。

2.美国商务部（DOC）公布，美国8月营建支出连续第二个月下降，触及八个月最低水平，因民间和公共支出均减少。详细数据显示，8月营建支出较前月下降0.7%，季节性调整后年率为1.142万亿美元，为2015年12月以来最低，预估为增长0.2%。

3.美国商务部（DOC）周五（9月30日）数据显示，美国8月实际个人消费支出录得7月来首次下滑，虽然整体消费支出依然上涨，但参差不齐的数据令美联储加息更加谨慎。详细数据显示，美国8月个人消费支出（PCE）较前月持平，预估为增长0.1%，7月个人消费支出为增长0.3%。

基本面利空因素：

1.美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，9月制造业采购经理人指数（PMI）为51.5，预估为50.5，8月为49.4。

2.周五（9月30日）公布的一份报告显示，密歇根大学9月美国消费（爱基,净值,资讯）者信心指数终值高于预期和初值。具体数据显示，密歇根大学9月美国消费者信心指数终值为91.2，市场预估为90.0，初值为89.8，8月终值为89.8。密歇根大学消费者调查首席经济学家Curtin点评称，因居民收入增加，9月消费者信心有所上行。9月消费者信心指数的增幅主要来自预期指数。

3.美国商务部数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率终值录得1.4%，高于预期的1.3%，修正值为1.1%。美国一季度GDP增速仅为0.8%。路透社点评称，美国二季度实际GDP录得上修且好于预期，主要因为出口增长远大于进口，而企业大幅增加建筑和设备方面的投资，这整体提振了美国经济增长及经济前景；此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。

4.德意志银行也正在努力与美国当局达成和解。美国要求其为不当销售MBS支付最高达140亿美元的罚款。如果达成和解，市场避险需求的下降也将打压金价的反弹势头。

5.据美国联邦基金利率期货显示，美国9月ISM数据公布后，美联储12月加息概率升至60.2%，前值58.6%，上周四美国圣路易斯联储主席布拉德（JamesBullard）曾在接受采访时称，目前对美联储（FED）来说，12月升息是“基本情况”（BAseCAse），之后采取任何行动则可能慢到“难以察觉”。

后市展望

1.Kitco周五（9月30日）发布的每周黄金调查显示，尽管本周关于德意志银行被处以巨额罚款的事搅动市场，但专业人士及散户仍看涨下周黄金，看跌的人士非常稀少。在针对专业人士的调查中，有20人参与了调查，有10%的人士认为下周黄金会盘整，看9名人士认为下周黄金将会上涨，只有1位人士认为下周黄金将会下跌%。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有542人，其中310人或57%认为下周黄金仍看涨，同时166人或31%看跌；66人或12%保持中立。

2.CB资本合伙人HenryTo表示“德意志银行继续承压，因对冲基金客户开始对其削减交易对手风险，这发生在世界最大的衍生品交易商之一的身上。这将会继续侵蚀投资者对欧洲金融体系的信心，下周避险需求将支撑资金继续流入黄金。”

3.RJO期货高级商品经纪BobHaberKOrn也表达了类似的观点，“从本周的技术图来看，没有出现大的破坏性的迹象，进入下周，将会有许多官员欧洲银行业的担忧，那将会支撑金银。”

4.ADRianDay资产管理董事长及CEOAdrianDay，也看涨黄金，他认为“美国大选有太多的不确定性，也有很广泛的地缘政治因素。其中有任何事件发生，都会导致黄金上涨。”

5.Phoenix期货和期权公司总裁KevinGrady认为，下周黄金在各种抵消因素中将会盘整，“现在市场有很多的多仓，没有真正的催化剂，可能的是12月加息。至少有很多人相信此事可能会发生。我也不会认为黄金会大幅下挫，在目前欧洲银行的状况之下。”他认为，麻烦不仅只是德意志银行，而且也有德国商业银行业。

6.WalshTrADIng商业对冲总监SeanLusk也认为金价将盘整。黄金期货大量累积的净多仓意味着潜在的清仓及获利回吐，而德意志银行的担忧则意味着避险买盘。“拉锯战总是来来回回。”

7.HeritaGEWestFinancial总裁RalphPreston则看跌黄金。他认为“从季度模型来看，黄金需要收在1347美元/盎司之上，才能证明市场能够继续维持今年的上涨动能。市场如果不能跨过阻力位的话，将不断测试支撑位，我们也看见在1350-1380一带阻力位黄金遇到了真正的问题。”

周二重点关注：

12:30澳洲联储现金利率

20:55美国上周红皮书商业零售销售（年率）（至1001）

21:45美国9月ISM纽约企业活动指数