非农疲弱 黄金迎来反弹契机

金价周一（10月10日）从上周录得的11月来最大周度跌幅中反弹，因上周五美国公布的就业数据低迷，打压了美国短期内加息的臆测，且在中国国庆黄金周假期后，中国买家重返市场。上周金价大跌4.5%，并在上周五触及四个月低点1241.20美元/盎司，跌穿在1300美元/盎司的支撑位后触动一波技术性卖盘。

“交易商热衷低吸，即便是短线交易。”ThinkMarkets首席市场分析师NaeemAslam称。“市场聚焦在1233美元的支撑位，如果本周美国公布的零售销售数据强劲，将助燃对美联储今年加息的进一步臆测，金价可能再度下探该支撑位。”

全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDRGOLDSharesGLD公布，上周五持金量增加11.3吨，创7月初来最大单日升幅。

不过，投资者正在为金价进一步走软做准备，看涨黄金头寸的下滑幅度创下5月下旬以来最大。

分析师指出，富有弹性的美国就业市场以及持续增长的服务业表明，即便利率上升，美国经济依然会保持增长态势，这抑制了对安全资产的需求。

U.S.BAnkWealthManaGEment驻西雅图资深投资策略师RobHaworth说道：“对非农就业数据的解读表明美联储年底前可能采取行动，这有望支持美元，从而令黄金承压。”

周一走势表述

国际现货黄金周一（10月10日）亚市早盘开于1256.48美元/盎司，早盘触及1256.20美元/盎司日低之后震荡上涨，亚市盘尾触及1264.96美元/盎司高位。欧市开盘后，黄金加速下滑至1260美元/盎司关口附近交投。美市盘中汇价在1260美元/盎司附近趋稳，终收于1259.20美元/盎司。

国际现货黄金周一亚市早盘开于1256.48美元/盎司，最低下探1256.20美元/盎司，最高上涨至1264.96美元/盎司，收于1259.20美元/盎司，上涨6.30美元，涨幅0.5%。

基本面利好因素：

1.美国劳工部周五（10月7日）公布，美国9月非农就业人数增加15.6万人，市场预期增加17.5万人，前值修正为增加16.7万人；美国9月份失业率为5.0%，预期为4.9%，前值为4.9%。

2.美国民间就业服务机构ADPEmployerServices周三（10月5日）发布的报告称，美国9月份就业人数增加15.4万人，低于分别为17.7万和16.6万的前值和预期值，增幅为4个月来最低。

3.金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国9月制造业采购经理人指数（PMI）终值低于上月终值，但高于初值。数据显示，美国9月制造业采购经理人指数（PMI）终值为51.5，初值为51.4，8月终值为52.0。

4.美国商务部（DOC）公布，美国8月营建支出连续第二个月下降，触及八个月最低水平，因民间和公共支出均减少。详细数据显示，8月营建支出较前月下降0.7%，季节性调整后年率为1.142万亿美元，为2015年12月以来最低，预估为增长0.2%。

基本面利空因素：

1.备受关注的美国总统大选第二场辩论已经落下帷幕，此次辩论可以用“丑陋”来形容，在这一场火药味颇浓的辩论中，两位总统候选人可谓“刀刀相刺”。特朗普将将矛头对准希拉里的“邮件门”，而后者则紧紧咬住特朗普最新曝出的“视频丑闻”不放。CNN/ORC对观看辩论的电视观众的调查显示，57%的受访者称希拉里获胜，支持特朗普的为34%。

2.美国劳工部周五公布，美国9月平均每小时工资月率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.1%；美国9月平均每小时工资年率上升2.6%，预期增长2.6%，前值为上升4%。此外，美国9月平均每周工时为34.4小时，预期为34.4小时，前值为34.3小时。

3.美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数意外下滑至43年低位附近，表明就业市场表现强劲，这可能会支撑美联储今年加息预期。具体数据显示，截至10月1日当周美国初请失业金人数减少5000人至24.9万人。

4.周三（10月5日）美国商务部公布，美国8月贸易逆差为407.3亿美元，高于预估的393.0亿美元以及7月份的395.5亿美元。美国贸易逆差的增加主要由于进口增加抵消了出口增长。8月份进口由7月份的2259.3亿美元升至2285.8亿美元，触及2015年9月以来的最高水平。而出口由7月份的1863.8亿美元增至1878.5亿美元，也达到了自2015年7月份以来的最高。

5.周三公布的美国8月工厂订单月率增长0.2%，高于预期；美国9月ISM非制造业PMI为57.1，也高于预期。8月份美国工厂订单略有增长，表明制造业正在开始重拾动能；市场重燃对美国经济的信心。同时强劲的美国服务业数据提高了美联储加息预期。

6.美联储里奇蒙联储主席莱克称，美联储或需要大幅加息，加息的理由已经很充分；美联储目前的政策利率应至少1.5%；当前的政策利率极低；就目前经济而言，美联储无需考虑降息。

后市展望

1.ThinkMarkets首席市场分析师NaeemAslam称：“交易员喜欢逢低买入，即使这可能只是短期交易策略。当前的重要支撑位于1233美元/盎司，如果本周即将公布的美国零售数据表现抢眼，金价有望下探此处，因美联储年内加息概率将得到进一步提升。”

2.三菱（Mitsubishi）分析师JonathanButler称：“虽然市场缺乏关键性的提振因素，但至少能够为（黄金）价格提供一个顶部支撑。”

3.富国银行（WellsFargo）策略官JohnLaForge认为上周五创造的低位远不是底部。LaForge在报告中写道，从历史上看，黄金和商品的超级周期表明黄金可能会再跌200美元，下探1050关口。他解释道，目前市场仍旧处于2011年开始的超级熊市。根据超级周期理论，商品会在很多年保持一种趋势，其中包括黄金。他指出当价格上涨时，供应也会上涨，到某个节点时供应会大大超出需求。具体在黄金上，他表示现在开采的黄金足够多了，如果平均分配的话，地球上每个人都能得到0.8盎司——自1950年以来最高水平之一。从历史看，黄金必须先缓解供应过剩，才能开启牛市。

4.福四通（INTLFCStone）周一在大宗商品月度展望中写道，黄金与白银的技术图表“看起来均看起来颇为糟糕，再加上美国加息预期逼近--美元将因此走高，10月份前景看起来并不那么乐观。”该司预计本月黄金将交投于1180-1300美元/盎司区间之内，白银将位于16.40-18.40美元/盎司区间内。

5.国际著名投行高盛发布报告称，金价跌穿1250美元是抄底的天赐良机。高盛在报告称，近其金价的跌势出乎意料地大，该行目前对金价2016年底的展望仍在每盎司1280美元，但预计会有温和的下行风险。不过，该行，2016年来驱动金价上涨的因素依然存在，比如强劲的黄金ETF和金条需求，同时还包括策略对冲在内的强劲实物需求。另外，中国的黄金投资需求有望升温，特别是来自中长期资产配置者的需求。该行认为，基于全球经济增长仍面临持续下行风险，同时市场可能仍在质疑货币政策应对任何经济潜在冲击的能力。因此，金价跌破每盎司1250美元可能是一个战略性的购买机会。

6.标准银行（StandardBank）驻东京大宗商品交易部主管YuichiIkemizu也认为，“金价周二的下滑实际是多头结算造成的，或许有些过了。1250美元/盎司将能提供很好的支撑。我并不认为金价会进一步大幅跌，可能会慢慢向1300美元/盎司回升。”

7.贵金属网站Kitco分析师JimWycKOff指出，非农爆冷短期支撑金价上涨，但随后金价一度下挫，创四个月低位，因为市场中的大量卖单触发了许多止损卖单；金价收盘价格料创一周或多周低位，这对因此前金价暴跌受损的市场来说是另一种利空技术点位，下周金价将继续其跌势。

周二重点关注：

17:00德国及欧元区10月ZEW经济景气指数

18:00美国9月NFIB小型企业信心指数

22:00加拿大9月新屋开工

美国9月就业市场状况指数（LMCI）

10:00美联储芝加哥联储主席埃文斯（CharlesEvans）在澳洲AustralianBusinessEconomists的午餐会上，就当前经济状况和货币政策发表讲话

16:00IEA公布月度原油市场报告