重要前瞻：本周重磅美国经济数据全解析

本周重大经济事件主要有二：11月美联储会议和10月就业报告。通常而言，市场参与者会着重关注这两件大事，但是，美联储最后一次按兵不动，以及就业数据表现尚可就不会威胁到12月加息的可能性，或许意味着其他事件将占据舞台中央——尤其是在总统选举进入最后阶段的情况下。一些民调显示选情愈发胶着，在此情况下，经济新闻可能很难引起人们的注意。

周二（11月1日）10:00公布ISM制造业指数

ISM制造业整体指数与几项关键的分项指数在8月份萎缩后，9月份又大幅反弹。在9月份新订单分项显著回升(从49.1升到55.1)的情况下，制造业产出可能变得更加强劲，就业亦可能恢复为增长。若是如此，整体指数可能优于51.7的预估中值。鉴于最近美元升值，出口订单分项指数可能值得多加关注。

周三（11月2日）14:00公布美联储利率决议

11月会议的主要目标有一个：帮助市场做好迎接12月加息的准备。联邦基金期货市场对加息几率的预期已经接近70%，所以在三季度GDP显示2016年经济增速有望达到美联储预测水平的情况下，把加息预期再推高一点应该不会太难。美联储有可能采用与去年相似的做法，在官方声明中以直白的言辞暗示12月加息。

决策者面临的挑战是，在推升12月加息预期的同时，避免表现得好像会在明年采取更偏鹰派的做法。目前他们预计明年只会有两次加息。至于这次会议，单纯暗示12月有加息倾向是无法让鹰派满足的，所以这次会议上可能还是会有三位持反对意见。

周四（11月3日）8:30公布非农生产力数据

由于经济增长乏力而就业创造速度相对健康，今年上半年的生产率状况极度疲软。具体而言，上半年GDP增速平均仅为1.1%，而平均每月就业增量有17.1万。结果，一季度和二季度的非农生产率均下滑0.6%，使已经疲软的趋势进一步演变成同比下滑。

三季度非农产出再度加速(从增长1.6%到增长3.4%)，加之招聘活动温和升温(每月增19.2万)，应该会提振该季度的生产率数据。对该数据的预估中值为增长2.0%，单位劳动力成本料增长1.3%。

周五（11月4日）8:30公布非农就业数据

对10月就业报告的关注要点，是判断四季度经济增速是否足以让美联储在12月放心加息。经历了三季度2.9%的GDP增长后，四季度增速可能下降1个百分点，不过美联储对全年增速的预期仍可能实现。同样的，使美联储保持在加息轨道上的非农就业数据门槛也很低，或许只要增加近10万就可以。值得一提的是，美联储12月会议前还会公布一次非农就业报告。

非农就业数据的六个月和12个月移动均值分别为增加16.9万和20.4万;在经济再度加速增长的情况下，招聘活动不太可能进一步显著放缓。预估中值是非农就业人口增长17.5万，失业率下降0.1个百分点至4.9%。

周五（11月4日）16:00公布美联储副主席Fischer讲话

StanleyFischer将在国际货币基金组织(IMF)于华盛顿举办的活动上讲话。他最近表示，愿意至少在一定程度上支持主席耶伦打造“高压经济”的意愿。不过，他愿意忍受的“过热”的程度，看上去要远低于联邦公开市场委员会(FOMC)里很多更偏鸽派的同事。

由于Fischer是就业数据公布后第一个公开讲话的有投票权的FOMC成员，如果他对经济与货币政策发表看法，将具有更大意义。

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