金价反攻暴露“致命弱点”

过去几周黄金被严重抛售，因此技术性买入和东南亚需求非常高涨，逢低买入可能推高短线黄金价格，但鉴于黄金ETF持仓大大幅减少，金价后市依然看跌。

数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)已连续十一个交易日减少，当前持仓量亦为五个半月新低。

虽然周一由于逢低买入黄金从近9个月低位反弹，但是黄金仍受到许多因素拖累。从基本面看，美联储加息的预期不会有太多改变，除非油价大跌，通胀无法回升达不到美联储的目标。

ING商品策略师HamzaKhan表示“如果油价低迷，通胀不会那么容易回升，美联储加息的动力也不会那么强，美元也不会走强，这对黄金都是支撑。然而，目前看来，股市已经是较大的驱动力了，比黄金的避险更吸引人。”

总的来说，瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师认为，黄金价格在上周跌破箱体下端，走至今年二月以来的低点。在过去十天，黄金ETF出现37亿美元的净流出，成为特朗普当选以来的一大苦主资产种类。国债利率回升，使得黄金没有收益的弱点凸显，同时美元升值，这是黄金走衰的最大原因。

另外，本周五还将公布美国10月非农就业数据，不过市场认为即便此数据不及预期，也不大可能改变美联储加息的预期。

展望后市：

资讯网站Economies.com在周一发布的报告中称，金价重新尝试上探1197.00美元/盎司的阻力位，但到目前为止发现要突破很困难，这将使得金价在恢复上涨之前会有一些暂时的负面交易，尤其是目前50日均线和随机波动均出现负面信号。

BBH在周一发布的报告中称，市场对美联储将在下个月升息越来越有信心，而且对明年的加息也是如此。BBH称“但是，市场没有两个美联储足以为明年加息定价，这表明有进一步调整的余地。”

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