市场风险偏好上升 金银受压下跌

市场回顾

今天早盘黄金以1201.16美元开盘，随后小幅走低，最高至1202.74美元，最低至1196.02美元，截止发稿时报价为1196.53美元；伦敦银开盘于17.001美元，随后小幅走低，最高至17.041美元，最低至16.871美元，截止发稿时报价16.910美元。

基本面分析

道指突破20000点大关，市场风险偏好上升，打压黄金短线下破1200整数关口

在特朗普新政抛出高达一万亿美元的基建投资计划后，美国股市连续两天大幅上涨，美国三大股指均在昨晚创下历史新高，其中道指首次突破20000点大关，使市场风险偏好上升，吸引大量资金流入美国股市，因为特朗普的减税政策、扩大基建、减少监管等措施，会使美国企业利润水平上升，提高美股估值，从而推升美国股市。由于美股与金银市场在资金流方面存在较大负相关效应，资金撤离黄金市场、流入股市，会对金银市场造成利空压力，因此，市场风险偏好上升，会对金银价格形成打压，黄金价格短线下破1200整数关口。

特朗普新政使市场不确定性增加，美元指数回探100整数关口支撑

虽然特朗普准备实施的"减税、增支、扩大基建"政策，对美国未来经济增长会有很大的促进作用，但是在实施的过程中，恐怕不会一帆风顺，因为美国目前债务水平非常高，且受到国会划定的债务上限限制，这会使特朗普新政在实施过程中受到很大的制约；此外，扩大财政支出，离不开低利率环境的支持，但目前美联储已经半公开地宣布在2019年前每年将会加息数次，很明显美元将进入加息周期，利率水平的大幅上升，将会使赤字财政的压力更大，增大实施积极财政政策的成本，这也是特朗普不断抨击强势美元的主要原因之一。因此，特朗普新政会使市场不确定性因素增加，美元指数震荡回落至100整数关口附近波动，黄金也回至1200整数大关附近，后期走势，还有赖于更多基本面信息的指引，短线金银价格或转向横盘整理走势。

技术分析

图1.伦敦金日K线图

伦敦金昨延续回落走势，日线收一根带小下影线阴线，价格初步跌破短期上升趋势线，日K线有形成小双头迹象，MACD指标红柱缩短，预示多头力量减弱，如果后市能下破前期低点区域支撑，则会打开下行空间，关注下方20天和60天均线支撑表现，操作上宜持空头思路为主，反弹到上方5日均线1207附近压力轻仓做空，严格设好止损。

图2.伦敦银日K线图

伦敦银昨震荡回落，尾盘收回部分跌幅，日线收一根带长下影线阴线，目前价格初步跌破下方短期上升趋势线，MACD指标红柱缩短，短线或转向宽幅震荡或下行，关注下方20天和60天均线支撑表现，如果有效跌破，后市还有较大调整空间，操作建议持空头思路为主，激进者反弹到17美元整数关口附近轻仓做空，严格设好止损。

投资策略

伦敦金：

激进者：1207轻仓做空，止损1220，目标1193、1186；

稳健者：暂观望为主；

阻力位：1207；1220；

支撑位：1193；1186。

伦敦银：

激进者：17.00轻仓做空，止损17.12，目标16.78、16.58；

稳健者：暂观望为主；

阻力位：17.00；17.12；

支撑位：16.78；16.58。

重要经济数据

时间国家地区指标前值预测值公布值

21:30美国截至1月21日当周初请失业金人数(万)-23.424.7待公布

21:30美国12月芝加哥联储全国活动指数-0.27--待公布

22:45美国1月Markit服务业PMI初值-53.954.6待公布

23:00美国12月谘商会领先指标月率(%)-00.5待公布

23:00美国12月季调后新屋销售年化总数(万户)-59.258.6待公布

重要数据一览表

今天有较多美国经济数据公布，重点关注美国当周初请失业金人数、1月服务业PMI初值和12月新屋销售数据，如果数据表现较好，则预示美国经济复苏良好，将会利好美元指数，对金银价格形成压力。

备注说明：

1、趋势为王，顺势而为，逆势为亡；

2、建立头寸必设止损，不要存在侥幸；

3、冷静理智控制情绪，轻仓顺势及时止损，等待忍耐学会放弃，不惧不贪落袋为安。

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