耶伦讲话暗示三月加息 黄金1230大幅震荡

国际现货黄金周二（2月14日）险守1230关口，耶伦听证暗示最早下月加息，巨量空单令金价一度跌超10美元，但此后V型反转收复跌幅。在美元反弹创两周新高，美股连续四日创历史新高背景下，黄金重回震荡行情。

现货黄金周二亚市早盘开于1225.10美元/盎司后，震荡上行，多头奋力上攻。欧市转盘整走势，多空激战加剧，多方强力拉升，录得日内高点1234.46美元/盎司后转跌。美市耶伦讲话后，金价出现断崖式下跌，录得日内低点1221.35美元/盎司后反弹，多方重获上涨动能，金价转涨，终收于1228.19美元/盎司，上涨0.3%。

昨天美联储主席耶伦在国会发表半年度货币政策证词时，重申等待太久加息是不明智的。美联储在近期某次的会议上加息可能就是适宜的。《华尔街日报》指出，耶伦传递了三月可能加息的信号。

市场重燃加息预期，导致金市巨震。外媒报道，纽约COMEX最活跃4月黄金期货合约在北京时间23:00-23:03四分钟内成交17787手，总价值约20亿美元。

在耶伦讲话之后，美元指数上涨0.1%，至101.20上方，创下两周新高。美元兑日元上涨0.5%，至114.27。欧元对美元下跌0.2%，至1.0579。

蒙特利尔银行副首席经济学家MichaelGregory认为，耶伦在证词中表示将在未来的数次会议中考虑加息，这暗示美联储下次加息或将在5月或6月发生，其中6月可能性更高；由于目前离3月会议只有约一个月的时间，时间过短不足以收集足够证据。

贵金属网站Kitco分析师JimWycoff认为，技术上看，黄金多头目前仍然占据绝对优势，日线图处于两个月上行趋势中，1250关口构成上行强劲阻力，1200构成支撑。多头目前第一目标是前高1,236美元，接下来是上周高点1,246.60美元。

值得关注的是，周二全球最大黄金ETF基金，SPDRGOLDTRUST没有增仓，保持840.87吨持仓不变，此前该基金连续6个交易日增持，目前持仓为12月中旬来最高。

周三投资者可关注美国1月CPI、零售数据。

基本面利好因素：

1.周五(2月10日)公布的一份报告显示，密歇根大学2月美国消费者信心指数初值低于预期，也低于1月终值。具体数据显示，密歇根大学2月美国消费者信心指数初值为95.7，路透调查预估为97.9，1月终值为98.5。

2.美国劳工部(DOL)上周五(2月3日)公布的数据显示，美国1月非农就业人口增加22.7万人，失业率4.8%。但薪资增速意外下跌，1月平均每小时薪资月率增长0.1%；年率增幅2.5%，创下去年8月份来最低。

3.上周五(2月3日)公布的一份行业报告显示，美国1月服务业指数微幅下跌，且不及预期。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，1月非制造业采购经理人指数(PMI)为56.5，预估为57.0，12月为56.6。

4.周一世界最大的黄金ETF，SPDR持仓增加了0.49%至840.87吨

基本面利空因素：

1.美国劳工部(DOL)周二(2月14日)公布数据显示，美国1月生产者物价指数(PPI)好于预期，录得2012年9月来最大涨幅，因原油等大宗商品价格攀升。详细数据显示，美国1月生产者物价指数较前月增长0.6%，预估为增长0.3%。同时较去年同期增长1.6%，预估为增长1.5%。

2.据上周四(2月9日)的一份政府报告称，美国上周初请人数意外下滑至近43年低点，显示劳动市场进一步收紧，这可能最终刺激薪资加速增长。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，截至2月4日当周经季节调整初请失业金人数下滑1.2万人至23.4万人，接近11月初所及的43年低点23.3万人。

3.周四(2月9日)发布的一项数据显示，美国家庭对经济和消费环境更加乐观，消费者信心已经攀升至2015年4月份以来最高水平的47.2，而经济状况调查结果更是打破了新一轮周期高位至42.8，为2007年以来最高。

4.美国商务部(DOC)周四(2月9日)公布最新数据显示，美国12月批发库存月率连续第二个月上涨，批发销售月率涨幅创2011年以来最大，展现出企业对经济前景更具信心。具体数据显示，美国12月批发库较前月增长1.0%，预估为增长1.0%，11月为增长1.0%。

后市展望：

1.Kitco上周五（2月10日）发布的每周黄金调查显示，华尔街专业人士和普通投资者对本周黄金的走势看法一致，看涨人士超过半数；多数受访者认为本周黄金将继续上涨。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有10名人士认为本周黄金将会继续上涨，比例为56%；3人即17%认为黄金会下跌，5人或28%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有1187人，其中657人或55%认为本周黄金会反弹，同时372人或31%认为本周黄金将继续下跌；158人或13%保持中立。

2.蒙特利尔银行副首席经济学家MichaelGregory认为耶伦在证词中表示将在未来的数次会议中考虑加息，这暗示美联储下次加息或将在5月或6月发生，其中6月可能性更高；由于目前离3月会议只有约一个月的时间，时间过短不足以收集足够证据。

3.ANZ分析师DanielHynes在耶伦发表讲话前表示“任何评论都会有反应。对今年三月加息的任何指引都在桌面上了，这对黄金的走势是关键。在听到耶伦讲话前，任何人都不会轻举妄动。”

4.INTLFCStone分析师EdwardMeir表示，“今年的政治和经济形势都比较不稳定，我们不可能看见黄金被遭到大规模的抛售，跌至2016年底和2017年初的水平。”

5.CIBC经济学家AveryShenfeld在周二（2月14日）发布的报告中称，美联储主席耶伦试图“走中间路线”，虽然她在周二上午参议院作证的时候暗示进一步收紧货币政策。“耶伦的证词是在不久前的FOMC会议做出按兵不动后做出的，所以她试图走中间路线应该不会感到惊讶，她既表示要进一步收紧未来货币，若等待太长时间有风险，也提到了即将到来的会议需要评估是否经济是足以适当加息。请注意她在‘会议’一词上使用复数，声名中没有具体指出3月份加息，耶伦还强调，加息将是渐进的。”

6.德国商业银行（Commerzbank）在周二（2月14日）发布的报告中称，全球交易所交易基金ETF中的黄金持有量在过去两周上升了51吨，而黄金的任何价格下跌都被视为购买机会。德商分析师指出，黄金周一下跌到每盎司1220美元，引发了购买兴趣，周二金价再度回到1230区间上方。

7.资讯网站Economies.com在周二（2月14日）发布的报告中称，金价首先突破了下跌的锲型阻力位并靠近4小时均线上方，这支撑了我们认为继续看涨的趋势，金价朝着1249.94美元/盎司的主要目标位迈进。

周三重点关注

21:30美国1月季调后CPI月率

美国1月零售销售月率

美国2月纽约联储制造业指数

美国1月工业产出月率

23:00美国2月NAHB房产市场指数

美国12月商业库存月率

23:30美国至2月10日当周EIA原油库存(万桶)