因为它美元美股大跌也扶不起金价

美元指数连续三日走低，先后跌破97和96关口，周四美元指数更是触及2016年10月初以来的最低点95.53。与此同时，周四美国股市大幅走跌，纳斯达克指数一度大跌逾2%，标普指数也一度跌逾1%。然而，在美元和美股双双走跌的前提下，黄金周四也微幅收跌，究其根本，则是全球主权债券收益率的上升削弱了投资者对黄金的投资兴趣。

周四，COMEX8月黄金期货收跌3.30美元，跌幅0.3%，报1245.80美元/盎司。COMEX9月白银期货收跌13.7美分，跌幅0.8%，报16.654美元/盎司。

全球范围内的债券抛售推低了主权债券价格，收益率走高，致使黄金吸引力下降。美国国债尤其是10年期国债收益率以及德国债券等欧洲债券收益率达到1个多月的最高水平。10年期美国国债收益率报2.27%，本周初时为2.146%。而德国10年期国债收益率报0.43%，本周初时为0.254%。

收益率上升会削弱黄金和白银等贵金属的兴趣。《黄金通讯》编辑布赖恩·鲁对MarketWatch表示，“近些天来，我们看到，包括美国国债在内的全球债券遭到抛售，这提振了收益率，而收益率的上升利空金价。”

最近包括欧洲央行行长德拉吉、英国央行行长卡尼、加拿大央行行长波洛兹在内的央行官员发表的一连串鹰派声明向市场暗示，经过了一段时间的超低利率，这些央行有意向开始退出消除超级宽松货币政策。

一时间，关于加拿大央行和英国央行加息的预测甚嚣尘上，德拉吉所说的通缩压力已经被通货再膨胀所取代刺激欧元/美元连续三日大幅上升，触及一年多以来的高点。英镑/美元也一度上破了1.30关口，收复了英国大选之后的全部跌幅。加元、欧元、英镑的上涨致使美元指数连续三日大跌，跌至2016年10月初以来的最低点95.53。

鉴于黄金和美元存在一定的反比关系，美元和欧元也存在一定的反比关系，因此欧元等非美货币的上涨带动了美元指数的下跌，从而促使黄金近日一直小幅反弹。

但是，各主要央行集体发表鹰派声明，这往往会导致市场大幅波动，这就是所谓的“宽松退出恐慌”。2013年，时任美联储主席伯南克表示，美联储可能会逐步退出购债计划。这使得10年期美国国债收益率飙升。

高盛分析师杰夫·柯里(JeffCurrie)在周四的一份研究报告中表示，“预计加息将会对金价产生压力。一方面，预计美国实际利率将上升，美联储资产负债表将减少，从而对黄金施加下行压力。”

不过，在前几次加息中，加息给黄金带来的负面影响被诸如全球低利率水平背景、高地缘政治风险等所抵消。所以黄金表现出了很大的弹性。然而，如果各大主要央行都加入到美联储的加息阵营之中，全球低利率水平将会发生改变，这从根本上对黄金很不利。

总之，短期内，由于美国经济疲软以及美联储官员对通胀的怀疑，再加上其他央行纷纷走鹰，美元持续疲软，而美元的疲软对黄金则是看涨的。而美国国债遭到抛售给黄金带来交叉压力，抵消了美元疲软对黄金的支持。

从技术上看，除了周一的闪电崩盘外，黄金本周一直在50日均线和100日均线下方，以及200日均线上方窄幅震荡。美元走跌，美股走跌给黄金的利好与全球债券收益率走高给黄金带来的利空处于拔河状态，而其他支撑黄金的因素比如地缘政治风险不明显，黄金多空双方只能处于胶着状态。只有“拔河”其中一方势力明显增强，黄金才能脱离现行窄幅区间，下行或者上行。

黄金若要上涨，首先要突破100日均线同时也是斐波那契回调线50%一线1248.50美元/盎司附近，其次是50日均线1254.17美元。下方支撑仍看200日均线。