黄金刷一周新低 非农再次“救驾”？

国际现货黄金周一(7月3日)亚洲时段小幅下跌，并刷新1238.78美元/盎司的一周低位。尽管美元持续下跌，但由于全球主要央行暗示宽松货币时代可能即将结束，推高国债收益率，并重创黄金等无息资产，金价上周五(6月30日)延续跌势，二季度涨势基本停滞。不过，金价今年上半年上涨近8%，因今年开局表现强劲。本周市场关注的焦点无疑转向了美国6月非农就业报告，此前5月的就业数据令人失望，一度扶助黄金攀升至1个月高位。鉴于近期公布的一连串经济数据多数表现疲软，若非农数据不佳，可能提振金价展开反弹。

由于投资者提高对欧洲央行、英国央行和加拿大央行收紧货币政策的预期，此前这些央行的官员在本周暗示将收紧货币政策，这削弱了美元的吸引力。与此同时，近期一系列疲弱的美国经济数据，令投资者质疑美联储是否能够在今年再次加息，以及美国总统特朗普能否落实其促增长计划。美元指数今年二季下跌约4.6%，为2010年第三季以来最大季度百分比跌幅。

尽管美元走软料使得黄金的阻力减轻，但在全球紧缩货币政策预期获得动能之际，市场面临着新的挑战，黄金几乎未从疲弱美元中受益。

通常来看，美元的下跌会刺激黄金的需求，但是上周金价也在跌跌不休。现货黄金6月月线下滑1.7%，为今年以来的首个月度下滑，但2017年至今累计涨逾8%，部分得益于避险需求。上周五现货黄金收跌0.3%，报1241.41美元/盎司。

道明证券(TDSecurities)商品策略部主管BartMelek说，“市场的跳膝反应是，风险意愿因股市走低而消退，而黄金表现也欠佳，基本上是对国债收益率攀升做出直接反应。”

因投资者看似正在为超宽松货币政策时代结束作准备，德国指标国债收益率录得2015年12月以来最大周度涨幅，而美国国债收益率也连升第四日。

LBBW的分析师ThorstenProettel指出，“对金市而言，最重要的是美国货币政策正逐步收紧，因此随着美国再度升息，金价走低。”

凯投宏观分析师SimonaGambarini表示“下半年，美联储还有两次加息的可能性，我们预计会有一些资本负债表的缩减。与此同时，在英国和欧洲，虽然宽松政策将会持续一段，但政策还是会开始转向，所以，总而言之，这对黄金价格并不好。”

盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen也在关注全球利率，他认为央行波动性正重返市场。他补充说，这可能会拖累黄金，金价可能会回落至5月低点1220美元/盎司附近。

此外，据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至6月27日当周，OMEX黄金投机净多头头寸骤减28625手，至76732手，为5月底以来最低水平。

其它贵金属方面，上周五现货白银上扬0.3%，报16.63美元/盎司，二季度季回落9%，为跌幅最大的贵金属；现货铂金下跌0.05%，报919.50美元/盎司；现货钯金上周五跌0.5%，报842.93美元/盎司，二季度表现最佳上扬6.1%。

本周美国非农重磅来袭 对金价而言是福是祸？

本周美国将迎来一系列重磅的经济数据，其中最为瞩目的无疑是周五(7月7日)的6月非农就业报告。根据外媒调查显示，美国6月非农就业人口料增加17.7万，上月为增加13.8万。美国6月失业率料持平于4.3%。此前5月的就业数据令人失望，一度扶助黄金攀升至1个月高位。

上周五，美联储最关注的通胀指标——个人消费支出物价(PCE)指数年率上涨1.4%，不及预期和前值，且连续三个月趋缓。眼下，就业强劲，通胀疲软，美联储加息恐再一次遭到华尔街的质疑。

美国商务部最新的数据显示，美国5月PCE物价指数年率上涨1.4%，不及预期和前值；核心PCE物价指数年率上涨1.4%，持平于预期，但是不及前值。不过5月个人储蓄率为5.5%，为8个月来最高水平。

尽管美联储主席耶伦(JannetYellen)早些时候曾提出通胀下滑只是暂时现象，但核心通胀率自今年2月以来一直在下滑。市场人士指出，考虑到PCE是美联储最关注的通胀指标之一，5月的数据表明通胀依然疲软，如果在未来几个月未能加快步伐，美联储政策制定者可能会重新考虑今年晚些时候提高利率的计划。

调查并显示，在非农报告的分项数据中，美国6月平均小时薪资月率料增长0.3%，上月为增长0.2%；6月平均小时薪资年率料增长2.6%，上月为增长2.5%。

高盛(GoldmanSachs)策略师MichaelCahill说道：“美元没有对正面的经济数据意外做出反应，但继续因负面的消息而显著走弱。只要这样情况持续，则每次数据公布后，风险都偏于下行。”

据彭博社上周五公布的最新调查显示，在周一与周二疑似错误的交易中黄金剧烈波动之后，交易员与分析师依然看多下周金价走势，为连续第二周看多。

AdrianDay资产管理公司董事长兼首席执行官AdrianDay认为，“从根本上说，事态是积极的，美元疲弱，地缘政治紧张局势和美国的政治不确定性都支持黄金。”

尽管金价面临下滑风险，但分析师们对黄金继续维持在1240美元/盎司上方持有乐观预期，其为200日移动均线。跌破这一水平将导致黄金面临下行测试另一支撑1230美元/盎司以及测试5月低位的风险。

“只要1240美元得以维持，那么黄金就仍有冲高的可能，但我们需要收于1255美元上方，”IGBank市场分析师ChrisBeauchamp指出，“如收于1240美元下方，将是看跌进展，将敞开跌向1234美元以及1215美元的大门。”