美利率决定发布前夕 黄金待指引

国际现货黄金周三（7月256日）在美联储利率决定发布前夕继续小幅下挫，美市盘中最低下探至1243.41美元/盎司，美元则从多月低位小幅反弹，投资者等待美联储为期两天的会议结束后的利率决定。北京时间凌晨2时，美联储将发表政策声明，预计将继续维持利率不变，可能暗示将最快于9月开始缩表。日内公布的美国6月新屋销售总数为61万户，与前值相同，略低于预期。

周三美元指数继续小幅反弹，涨幅0.12%，报94.20点。美股周三继续上涨，道指上涨0.48%，报21717.92点；标普500上涨0.09%，报2479.28点；纳指上涨0.15%，报6422.10点。原油周三继续上涨，美油指数上涨1.52%，报48.62元/桶；布油指数上涨1.29%，报50.85美元/桶。

分析师称，美联储会议期间，市场肯定比之前谨慎，这对投资者有所阻碍。市场将寻找美联储关于通货膨胀的任何意见和暗示何时开始缩表。经济学家预计美联储的基准贷款利率将会继续保持在1.00%至1.25%的目标范围内。在美联储发布决定之前，对黄金的判断保持中立；若美联储偏鸽派，黄金走势将会向上；若美联储偏鹰派，黄金走势将会下降。目前，美国的经济数据较为强劲，对黄金也是压制；通胀前景疲软，对黄金也是负面的影响。若看不到美联储会议语言的任何改变，避险需求将会推涨黄金。然而，实物黄金的投资需求持续下滑，世界上最大的黄金ETF，SPDR黄金信托基金持仓周二下跌1.13%至800.45吨，周一为809.62吨；已持续减仓一段时间。

后市展望

澳新银行分析师DanielHynes表示，“美联储会议期间，市场肯定比之前谨慎，这可能阻碍了投资者的胃口。我认为市场会寻找关于通货膨胀的任何意见。”

INTLFCStone分析师EdwardMeir表示，“在这个阶段，我们宁可对黄金保持中立，美联储的措辞可能会令向两个方向市场震荡。”

DanielHynes表示“美国的强劲经济数据也压制黄金，但是通货膨胀前景疲软已成负面的。假设我们看不到美联储会议语言的任何改变，我怀疑我们会看到避险需求推高黄金价格上涨。”

MetalsFocus的分析师在周二(7月25日)公布的贵金属周报告中表示：“我们预计金价将处于整固期内。”

他们说道：“在我们看来，在市场从美国财政刺激方案的细节中获益之前(可能在今年稍晚)，金价很难“逃离”这些区间的限制。”

不过，分析师仍看好2017年之后的走势，其中有几个因素利好黄金的“反弹”。

“这一观点的关键之处在于，我们对美国财政宽松政策将提振经济增长的观点表示怀疑，”他们指出，并补充称，特朗普政府的任何不确定性也将提振避险黄金。

此外，他们指出，货币政策可能仍是“(整体)高度宽松”，而名义利率和实际利率仍“非常低”，这对黄金来说也是个好兆头。

北京时间00:18，现货黄金报1248.51美元/盎司，下跌0.4美元，跌幅0.01%。