美联储加息预期促美元走强 黄金失宠

全球金融市场情绪正围着希腊和中国转。随着希腊危机警报暂时解除，中国A股市场企稳回升，7月13日反应市场波动的CBOE波动率指数暴跌逾17%。

周一(7月13日)美市盘中，美元全线走高。相应地，昨日国际现货黄金结束三连阳转为收跌，受美元拖累明显。

美联储加息预期促美元走强

持有美元是因为其走强的趋势明显。数据显示，美元指数在2014年累计涨幅超过12%，今年以来则累计上涨近7%。7月14日，亚市盘中，美元指数最高击破97点关口，再度冲击百点。

“美国经济持续复苏，引发美联储年内加息预期增强，同时希腊债务危机持续发酵，美元避险需求增强，由此推动美元走强。”兴证期货高级研究员施海说。

对于美联储加息时点的问题备受市场关注。美联储主席耶伦此前称，在2015年稍晚的某个时间点开始加息合适，预料之外的局势发展恐怕会推迟FOMC首次加息的时间，而FOMC首次加息本身仅仅会“非常小地影响到”货币宽松的水平。耶伦预计美联储货币政策正常化之路将会是循序渐进的，不应当过分强调FOMC的加息时间点，真正重要的是整个加息的过程，宽松政策只应当循序渐进地结束。耶伦将在7月15日向美国众议院金融服务委员会进行半年度证词陈述。

业内人士表示，美元走强的趋势很可能重新回到投资者视野，上周五美联储主席耶伦在克利夫兰表示，美联储仍然在年内加息的轨道上，耶伦的言论巩固了市场对于美联储年内将会实施数年内首次加息的预期。耶伦将会在本周再次讲话，美联储官员们近期的讲话将会成为市场焦点。

东吴期货研究所所长姜兴春分析认为，美元指数走强主要还是跟近期美国经济复苏良好有关，加上希腊危机解除，欧洲经济有望弱势复苏，外部环境的转好有利于美国海外投资，美元目前走势更多是对投资属性的体现。

贵金属市场承压

从美元指数在希腊达成协议后先跌后涨可以推断出，市场对于希腊达成的协议在执行方面并不乐观。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，目前希腊国内还面临反对派的试压，以及希腊当局认为协议太过于苛刻，并认为被债权人设计了，因此市场对于希腊危机在协议达成后并不认为是危机的结束。另外，由于全球对于中国金融市场风险，以及经济下滑对全球的拖累担忧也在上升，因此美元的避险情绪明显升温。

美元近期的走势将会左右黄金价格下一步发展。从近期贵金属市场来看，黄金、白银价格跌势未改。截至7月14日18时，COMEX黄金期货8月合约报每盎司1153美元附近。

业内人士表示，在美联储年内加息预期下，其他的扰动因素虽有可能短暂提振贵金属走势，但却难以撼动其中期趋势。截至目前，黄金的年内高点为1307美元/盎司，之前的一波涨势正是由于希腊大选所致，而随着希腊反对紧缩措施的总理齐普拉斯上台，希腊因素随之退居二线，因此，虽然目前希腊与国际贷款人的谈判依然艰难，但影响黄金的主线依然是美联储货币政策及美元走势。

上海中期研究员李宁此前表示，美国经济表现较好，失业率创7年多新低、职位空缺数创纪录新高、6月ISM制造业指数创5个月新高、服务业指数也好于预期，市场始终将美联储加息这件事视作悬在黄金市场头上的达摩克利斯之剑；二是资金面不配合，虽然6月下旬SPDR有所增仓，但其目前709.65吨的黄金持有量仍属于年内较低水平，此外，COMEX期金非商业净多头创了三个月新低、COMEX期银非商业净多头更是创了七个月新低，显示以对冲基金为主的投资资金并不看好贵金属后市。

此外，业内人士也指出，金融市场必然会寻找对冲工具，建立空头头寸与之前的多头头寸进行对冲，在流动性冲击以及对冲需求的推动之下，金融资产价格必然下行，黄金价格必然也会受到冲击。