债市疲弱引市场警惕 金价或迎来春天

周四（1月11日）亚市早盘，现货黄金在1320美元关口下方维持窄幅整理的走势，隔夜亚洲某官员认为美国国债吸引力减弱，随后两位美联储官员也发表了偏鸽派的言论，令美指承压，金价则一度触及近四个月高位，随后小幅回落。伴随着债市疲弱引发市场不安，黄金市场未来或将迎来春天。不过短期来看，投资者已将目光转向本周将公布的美国CPI和零售销售数据。

中国可能考虑放缓购买美国公债令美元承压，金价触及四个月高位

周三（1月10日），现货黄金盘中一度飙升至四个月1327.77美元。因据外媒消息，中国可能考虑放缓或暂停购买美国国债。此消息一出便引发美债收益率急涨，美元和美股遭到抛售。

据万得报道：知情人士称，亚洲某官员认为美国国债吸引力减弱，建议放缓或停止购买美国国债。

若亚洲市场减少对美国国债的购买，美国国债的国际价格必然下降，由此带来美国同类资产的下跌，进而使得国际外汇市场上美元的需求下降，令美元承压，利好非美货币和黄金。

市场人士指出，作为美国最大的债权国之一，如这一消息属实，势必会给市场带来重大影响，同时也引发了对美联储缩表进程的忧虑。该报导推动美国公债收益率升至10个月高位，并打压美元走低。

据美国财政部数据，中国外汇储备规模为全球最高，约为3万亿(兆)美元，并且是美国公债的最大持有国，截至2017年10月持有1.19万亿美元的美国公债。

AmherstPierpont证券首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，即使中国继续购买美国国债，对美国的贸易中断也可能会减少对债券的需求。“如果遭遇贸易困难，那么中国将会有更少的美元流入，从而减少将这些美元投资于美国国债的需求。”

债市疲弱引发市场不安，黄金市场或将迎来春天

在上述报导公布后，主要政府公债收益率延续稍早的升势。10年期美债收益率在欧洲交易时段触及10个月高位2.59%。

一些分析师指称，中国已减少美债持有规模，鉴于其需要稳定且有流动性的美元资产，在不损及其投资组合下，将无法更积极地降低美债持有规模。

凯投宏观(CapitalEconomics)驻多伦多分析师PaulAshworth表示，可以放置这些钱的地方并不多。但Ashworth指出，此举可能是一个预警，表明如果特朗普政府开始与中国产生贸易矛盾，可能迅速推高美国举债成本。

OANDA在一份报告中称，“如果报告属实，中国不再认为美国国债是一个有吸引力的选择，其影响可能是重大的，因为中国是美国债务最大的持有者之一。这些措施的收紧效果可能会对美联储今年加息的次数产生影响，这就是我们看到美元相应下跌的原因。”

这篇报导发表时，正值日本央行周二（1月9日）表示将减少购买日本公债，引发对日本今年缩减货币刺激举措的臆测，之后市场愈发担心债市疲弱。

BMOCapitalMarkets驻纽约的利率策略师AaronKohli表示，大家之前已经对美债感到紧张不安，并指出这一消息是“雪上加霜”。

有迹象显示各国央行在实施多年的购债刺激后已开始回撤，全球债券市场遭遇抛售，那么黄金市场或具有更强的吸引力。

本周焦点转向美国CPI和零售销售数据

本周投资者还将重点关注周五(1月12日)公布的美国CPI和美国零售销售数据。鉴于12月份涵盖圣诞和新年大假，美国零售业迎来一年当中的旺季，但即便如此，先前出炉的非农薪资数据还是无法让人真正对美国12月份零售业绩和物价上行压力报以大的厚望，如果12月份该指标无法在前值基础更上一层楼，美联储3月加息概率或许会下滑。

根据最新的调查显示，美国12月零售销售预计增长将放缓，此前一个月曾增长0.8%，远超预期，预示着经济表现强劲。同时，12月CPI数据预计会从11月的0.4%降至0.2%，以每年2.2%的速度增长，与前一个月相同。与上年同期相比，去年12月核心CPI预计将小幅增长，此前11月份略有放缓。

策略师HusseinSayed表示，外汇交易员将对核心CPI更感兴趣，该数据剔除了食品和能源等不稳定因素。通胀数据的任何意外惊喜都可能让美元多头重拾涨势。

技术面上，现货金在每盎司1311-1329美元区间似乎呈现中性，若能突破该区间则会提供走势方向。

该区间由9月8日高点1357.54美元至12月12日低点1235.92美元跌势的61.8%和76.4%回档位组成。

若升越1329美元，则可能进一步向1341美元攀升。但小时图中，MACD的空头背离显示，短期似乎倾向下跌。

若跌破1311美元，则可能进一步向1297美元滑。