特朗普降温美元复苏 金价冲高遇阻回落

基本面分析：

【鲍威尔向参议院银行委员会明确表示，央行计划继续以每三个月一次的速度加息。关于通胀和加息路径，鲍威尔表示，近期的通胀指标是令人鼓舞的，重申还没完成通胀目标，希望维持在2%附近；指出目前最佳路径指引是维持逐渐加息，意识到过快或过慢加息带来的风险。关于就业市场和薪资，鲍威尔表示，劳动参与率反映劳动力市场的强势，劳动力市场普遍好转，工人因此而获益；薪资出现有意义的增长，依旧好于通胀趋势，贸易不确定性可能对薪资带来威胁。关于税改，鲍威尔指出，现在观察税改法案的影响为时尚早，预计税改将会在未来两到三年里帮助经济增长。关于贸易，鲍威尔称，不希望有贸易壁垒，不确定将带来什么后果，如果关税长期性偏高将对经济不利。】

【日本时事通讯社报道称，日本央行将展开全面调查，以减轻其收益率曲线控制政策的副作用，这一消息导致日本金融股周一普涨，美元兑日元延续上周跌势。日本央行自2月以来首次开展固定利率购债操作，日本国债收益率在周一早些时候大涨。为了达到2%的通胀目标，日本央行可能会对宽松政策做出微调；随着日本央行对于收益率曲线控制政策的副作用展开全面的调查，并将在下周给出市场一个答复，日本央行正对此进行积极的讨论。消息人士称，讨论尚处于初步阶段，将取决于政策委员会委员的最新通胀预测。不过，政策制定者已经在讨论对央行总裁黑田东彦的大规模宽松政策进行微调。宽松政策旨在帮助日本这个全球第三大经济体彻底摆脱数十年来的通缩。】

【本周欧元焦点转向周四(7月26日)将公布的欧洲央行7月利率决议，如何就贸易保护主义引发的短期下行风险与市场进行沟通，或将会成为决策者的关注重点。6月行长德拉基声称在明年夏天前都会维持当前利率，不过在今年底会取消每月购债300亿欧元得债务退出量化宽松(QE)，预计从今年10月起缩减购置债券规模至每月150亿欧元持续三个月。道明证券(TD)指出预计，由于未来一年左右欧洲央行按兵不动，且欧元区宏观基本面基本维持不变，德拉基料不会透露任何重大转变信号，不过需澄清欧洲央行利率前瞻指引。丹麦丹斯克银行(Danske?Bank)预计欧洲央行不会发出任何新的政策信号，德拉基近期的讲话并未透露出任何新颖的观点，虽然欧盟峰会时传达出了对私人投资板块的担忧；目前焦点转向他对源于美国保护主义政策的下行风险的看法。法国巴黎银行(BNPP)指出，欧元区经济持续复苏，虽然年初时复苏步伐持续慢于预期，在内需，特别是企业投资板块的提振下，欧元区内部贸易逐步扩大，而在国际原油期货价格上涨的背景下，欧元区通胀上行，但核心通胀表现仍低迷。】

【不少投资者担忧流动性充裕的市场是否已经成为过去，全球紧缩浪潮是否将要来临。不过，美银美林在最新的研报中表示，从QE（QuantitativeEasing，量化宽松）到QT（QuantitativeTightening，量化紧缩）的道路才刚刚开始，我们还处在中间阶段，并正缓慢向QT移动。QE以低利率、窄利差、低波动性为特征，是在利率为零时通过购买债券向市场投放流动性，本质是开启印钞机；而QT则全然相反，以高利率、宽利差、高波动性为特征，是向市场出售债券以回收资金，实质是银根紧缩。美银认为，虽然我们已经见识了更高的利率、走阔的信贷利差、以及更强的波动性，但是距离全面的QT还有好几年的距离，因为以欧洲央行和日本央行为代表的主要经济体央行仍在通过购债和负利率等一揽子宽松措施，向市场注入大量流动性。】

技术面分析：

黄金：从小时图级别看，金价上一交易日上探1235美元的高位，随后多头动能不足，未能触碰前方的重要阻力位便掉头向下，随后日内跌破前方的重要支撑，且打破上周四以来形成的反弹上升趋势，价格运行趋势重新回到主要的空头趋势当中，此时前方的1228.50美元反转成为重要的阻力位，关注金价在这一线的表现情况；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

白银：从小时图级别看，上一交易日银价的走势与金价走势高度趋同，同样未能触碰上方高位即拐头向下，同时跌破反弹趋势线，价格重新回到空头走势当中，关注下方15.30和15.22两个支撑位的表现情况；市场有不可测风险，交易中请合理控制风险。

操作策略：

黄金：1223-1226做空，止损1230，止盈1215、1213、1211

白银：15.35-15.40做空，止损15.45，止盈15.22、15.15、15.00

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