恐慌无，淘金热无

之前市场有担心土耳其货币危机会蔓延到其他新兴市场-甚至是欧洲-但最终好像也没有吓到投资者。淘金热好像是要结束了。
典型的恐惧交易：当出现不好的事时该买点东西避险了。
但黄金价格一直在下跌。
黄金自2017年1月以来首次低于1,200美元/盎司，比今年的峰值1,365美元低于13％。
美元疲软时，黄金表现最佳。那时投资者真正意识到黄金作为美元的替代品，不仅仅是贵金属那么简单了。

由于美联储已经加息两次，并预计今年将再加息两次，美元今年飙升。美元也受到了企业利润强劲和经济稳健增长的支撑。
只不过当投资者害怕时，黄金并不总是表现良好。
上周，CapitalEconomics大宗商品经济学家SimonaGambarini在一份报告中写道，只要美元继续炙手可热，黄金可能继续失去光彩。
"我们认为美元将在2019年保持强势，黄金价格在此之前不会有大幅回升。"
"大宗商品价格随着黄金价格下跌，表明价格压力不足，"KingsviewAssetManagement投资组合经理PaulNolte写道。
康宁全球首席投资策略师RichSega同意PaulNolte的看法。目前，新兴市场疲软对铜，黄金等金属来说是一件坏事，而不是买入它们的理由。"一般来说，由于大宗商品需求疲软，价格下跌，通胀担忧有所缓解。"
市场持续担忧特朗普政府关税战略可能会使抑制铜和黄金价格。
Sega补充说，由于地缘政治原因，投资者会寻求黄金避险，但地缘政治不是必要因素。Sega指出，由于美朝关系改善，中东紧张局势缓和，黄金吸引力降低。
因此，恐慌可以激励投资者的淘金热，但必须是某种特定的恐慌。目前，这种恐慌是不存在的。