高位盘整蓄势 黄金后市将继续上涨

行情回顾：

本交易日黄金以1207美元/盎司开盘，在上周五的大幅上涨之后行情陷入了窄幅震荡的休整期，今日亚盘时段一直维持1204-1207之间的区间震荡，目前点位在1205一带。

基本面分析：

1、鲍威尔称经济过热风险很小，不认为通胀会失去控制

美联储主席鲍威尔(JeromePowell)上周五在美联储杰克逊霍尔的年度会议上发表了备受关注的讲话，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。

鲍威尔在演讲中表示，没有明确的迹象显示通胀会加速超过2%，美联储将采取措施保持通胀预期稳定。他还指出，经济过热的风险似乎并不高，逐步加息可能是合适的。这是鲍威尔担任美联储主席以来，首次在杰克逊霍尔年会发表讲话。

荷兰银行外汇和金属策略师GeorgetteBoele称，鲍威尔称经济过热的风险很小，并且没有明显的通胀加速超过2%的迹象，这对美元是利空，“美联储几乎没有理由实施相比目前暗示更多的加息”。由于鲍威尔称没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，鲍威尔讲话期间，ICE美元指数短线下跌约30点，刷新日低至95.05，逼近95关口。

2、美元涨势或阶段性见顶

2018年黄金的价格下跌很大程度上是美元走强、美国股市上涨、新兴市场货币疲软以及投机性抛售的结果，导致金价跌至1160附近的低位，但美元的升值很可能已经接近尾声。因为随着美联储接近加息周期的尾声，欧洲央行逐渐退出超宽松的货币政策，美元可能开始回落。

而黄金则随时可能出现爆发。中美贸易战，美俄制裁战，以及特朗普的通俄门，贿赂门，伊朗，朝鲜，北美自由贸易区等等哪个事件爆发都是对黄金而言都是一飞冲天，因此投资者需时刻关注市场动向及焦点的转移。

3、CFTC数据显示净空仓规模有所扩大

据美国期货交易委员会(CFTC)的数据，截至8月14日当周，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净头寸连续第五周减少，投机客转为净空仓，这是2001年12月来的首次。

而据最新的数据显示，净空仓规模有所扩大。具体来看，截至8月21日当周，COMEX黄金期货投机性净头寸减少5022手，使得净空仓数量达8710手，也是投机客连续两周持有净空仓。从具体数据上来看，黄金期货投机性多仓增加1721手至213500手，为四周以来最低水平。同时，空仓增加6743手至222210手，再次刷新历史高位。

技术面分析：

黄金：日线图，黄金自1160上涨以来，目前已突破1309-1265以来的下跌趋势线压制，且价格站于20日均线上方，呈多头格局。小时图看在经过上周五的大幅上涨之后，行情进入了窄幅震荡的休整期，构造上涨中继形态的概率较大，继续采取逢低做多操作思路。

白银：白银整体走势弱于黄金，虽然周五跟随黄金出现了一定幅度的上涨，但目前小时图面临重要压力14.85一线的突破，未突破之前，下方14.31-14.46形成的上升趋势线支撑有可能会被测试，届时密切关注其支撑有效性，未被跌破之前均采取逢低做多操作策略。

操作策略：

黄金：1201-1202做多，止损1198，止盈1212-1217；

白银：14.61做多，止损14.51，止盈14.85。

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