分析师对黄金仍多看空 缺乏支撑因素

黄金市场目前可谓一片看空，在金价大幅下跌触及5年多低点的同时，Comex期金第一次出现了净空头持仓的状况，实物需求又非常疲软，黄金市场几乎难以寻找到支撑因素。

HargreavesLansdown分析师LaithKhalaf表示，黄金在传统上被当做保值的工具，也是对抗灾难的物品。但目前全球市场内没有太多需要担忧的避险需求不足。

PictetWealthManagement的首席策略师ChristopheDonay则表示：“黄金的下行压力主要是因为市场的高风险需求，并且希腊局势也得以缓解。”

Donay认为，在对希腊退出欧元区的担忧消散后，市场的注意力转回了基本面，而整体市场的基本面是比较积极的，因此黄金市场所需要的避险需求不足。

不过上月中金价的大幅下跌对一些分析师来说，并不算太过意外。

CMCMarkets的市场策略主管ColinCieszynski表示，在此次黄金被大规模抛售之前，金价已经在非常低的水平，而黄金市场早于对低价有所准备。

Khalaf表示，金价的抛售和中国央行增持黄金的消息有关。

而Cieszynski也认为，尽管这本应当是对黄金积极的消息，但黄金只占中国外汇储备的1.5%，则显现出了不同的影响。并且在这六年中如此的增持量，使得市场对中国央行“拯救”金价的希望落空。

另一方面Cieszynski还指出，通胀的低迷也是对黄金非常不利的。

在伊朗达成协议后，伊朗原油将要重新回到市场中，意味着原油价格可能进一步走低。Cieszynski表示：“原油价格是计算通胀的一个重要因素，因此油价下跌意味着通胀可能继续被抑制住。”

AxaWealth的投资主管AdrianLowcock也认为，如果通胀回归，那么对黄金来说会是一个很大的推动因素。

当然，今年美联储升息的问题是黄金市场面临的最大的困难。受此影响，不少基金早已在坚持投资组合中的黄金占比。

ColumbiaThreadneedle的投资组合主管NicolasRobin称，过去18个月一直在减持黄金，并且认为金价会进一步走低，到年底跌至1000美元/盎司左右。

不过也有持相反意见的，摩根大通(JPMorgan)客户投资组合经理JamesSutton认为，在美联储第一次升息之后，黄金市场可能出现解脱性的回升，尤其是黄金股票。

对于金价的前景，Cieszynski表示，在测试了1080美元/盎司后，金价可能会测试1000的水平，甚至到62%回撤点的880美元/盎司附近。上行如果回升，则会回到1160至1240美元/盎司间。