3月25日财经早餐

周二(3月24日)欧美股市暴涨，道指涨逾11%，创下1933年以来的最大单日涨幅。美元大幅下滑，澳元、英镑兑美元大涨。现货黄金飙升逾5%，刷新3月12日以来高点至1634.16美元/盎司；白银涨超7%，接近零利率、市场不确定性和持续的流动性注入，为贵金属提供了上涨的条件。油价与风险资产一道走高，美油涨超4%，但投资者仍对供应过剩感到担忧。

商品收盘方面，COMEX4月黄金期货收涨93.20美元，涨幅将近6.0%，创最近11年最大单日涨幅，报1660.80美元/盎司。WTI5月原油期货收报24.01美元/桶，涨2.78%；布伦特5月原油期货收报27.15美元/桶，涨0.44%。

美股三大指数暴涨，道琼斯指数收盘上涨2113.00点，涨幅11.37%，报20704.91点，创1933年以来最大单日涨幅；标普500指数收盘上涨209.90点，涨幅9.38%，报2447.33点，创2008年10月以来最大单日涨幅；纳斯达克指数收盘上涨557.20点，涨幅8.12%，报7417.86点。

周三前瞻

07:50 日本央行公布3月16日货币政策会议委员意见摘要

德国将超过1500亿欧元的追加预算案提交给联邦议院

加拿大央行召开为期两天的加拿大金融服务会议至3月26日

全球主要市场行情一览

美国股市周二大涨，标普500指数从2016年以来的最低水平强劲反弹，创下2008年10月以来最大单日涨幅；道琼斯工业平均指数飙升逾11%，创下1933年以来的最大单日涨幅。美国国会接近达成史无前例的经济刺激法案，推动风险偏好急剧升温。

美国国会议员正在协商规模约2万亿美元抗疫刺激法案的最后症结。美国众议院议长佩洛西表示，她对今天达成协议抱有希望。FranklinTempleton股票负责人StephenDover表示，美国股市对这一庞大的财政刺激前景以及两党谈判进展做出反应。

摩根大通认为，被迫抛售的绝对疯狂可能已经结束，现在有将近一万亿美元的资金等待流入股市。NatWestMarkets的策略主管JamesMcCormick称，市场情绪有所回暖，但现在称之为拐点还有些过头，这更像是一场拉锯战。刺激政策火箭炮已经到位，将与非常疲软的经济数据和令人担忧的疫情趋势作战。我们现在对风险资产持更中性的看法。

贵金属与原油

周二，供应担忧推动贵金属全线飙升，现货黄金一度涨逾5%，刷新3月12日以来高点至1634.16美元/盎司；现货白银涨超7%，创3月16日以来新高至14.30美元/盎司；因新出台的刺激措施令投资者暂停变现操作。

COMEX4月黄金期货收涨93.20美元，涨幅将近6.0%，创最近11年最大单日涨幅，报1660.80美元/盎司。许多国家实施的封锁措施导致人们纷纷买入黄金，亦提振黄金期货。

Comex黄金期货较现货黄金溢价达到1980年以来最高，不愿具名的交易员称，这反映出在全球实施封锁和纽约收紧之际，大投资者在更大的伦敦市场出售或借出黄金以筹集现金。

指标现货金飙升，但涨幅不及美国期金，这一迹象表明，市场担心航空旅行限制和贵金属炼厂关闭将影响黄金运往美国，以满足合约交割要求。

世界上最大的三家黄金炼厂表示，受疫情影响，他们已暂停在瑞士的生产至少一周，这也给金价带去提振。

加拿大两家银行的分析师表示，美联储无限量购买美国国债和抵押贷款支持证券对黄金来说是一个潜在的“游戏规则改变者”，投资者应该趁下跌的机会买进黄金。美联储为给遭受新冠疫情重创的经济止血，其行动力度比2008年金融危机期间“更加激进”。受潜在的新一轮刺激措施影响，周二现货黄金价格一度涨5%，就此高盛集团表示，金价可能正处于拐点，已经到了买进的时机。

美油周二大涨4%，由于投资者乐观地预计美国将达成刺激协议以支撑受冠状病毒打击的经济，石油与其他风险资产一道大幅上涨；之前美国众议院议长佩洛西暗示，国会将就庞大的支出计划达成协议；而之前一天，美联储也公布了一系列的经济支持措施。

人们对全球原油过剩的担忧也一定程度上有所缓解。但是，供应过剩的担忧仍然反映在市场的期货升水结构中。

大型贸易公司贡渥集团估计，由于冠状病毒大流行打击了需求，并且沙特阿拉伯和俄罗斯等主要生产国增加产量以争抢市场份额，全球原油日供应量过剩1400万至1500万桶。

Enverus的RSEnergyGroup的董事总经理IanNieboer表示，只要我们不断看到封锁措施，就会激起需求破坏会有多严重的问题，与此同时，越来越多的产量投放市场，市场复苏的道路仍然非常不确定。

印度是世界第三大石油消费国，该国下令13亿居民从周二起居家隔离三周，成为最新一个宣布限制民众活动的大型燃料消费国。限制活动已在全球范围内重创汽油和航空燃料需求。

OANDA驻纽约资深市场分析师EdwardMoya称，没人知道世界将停滞到何种程度，油价也许不可能继续企稳。追踪石油流动的公司消息人士周一表示，尽管沙特阿拉伯计划提振出口，但3月份出口尚未增加。

国际要闻

【API报告：美国上周原油库存减少125万桶至4.514亿桶】美国截至3月20日当周API汽油库存减少260万桶，精炼油库存减少190万桶；美国上周原油进口增加5.7万桶/日。

【伦敦金银市场协会：将帮助芝商所改善黄金交割情况】伦敦金银市场协会表示，注意到纽约市场黄金波动性导致的流动性问题，将帮助芝商所改善黄金交割情况。行情显示，今日芝商所（CME）数个期金合约与伦敦现货黄金价差均超30美元。

【芝商所上调COMEX100黄金期货保证金】财联社3月25日讯，美国芝加哥商业交易所（CME）上调COMEX铜期货保证金17.2%至3750美元/手合约，之前为3200美元/手合约；上调COMEX100黄金期货保证金19.3%至8350美元/合约，此前为7000美元/合约。

【欧洲央行行长拉加德在欧元区财长会议上强烈支持新冠肺炎债券】

【欧洲稳定机制（ESM）主席雷格林：新冠肺炎疫情乃西班牙流感以来欧洲所面临的最严重的健康危机。在回应疫情危机方面，预防性信贷额度政策ECCL乃最佳应对措施，这样的信贷政策将面向欧元区全体成员国，将由各成员国决定是否需要申请ECCL。从ESM划拨的信贷额度的规模占各成员国GDP的比重可以达到2%。信贷额度规模可能会随着疫情的演变而不断调整】

【俄罗斯不再讨论增加原油产量】周一，俄罗斯能源部长诺瓦克与俄罗斯石油企业的高管就当前的原油市场进行了讨论。一位知情人士表示，现在没有人讨论大幅增产，即便制定短期计划也是相当困难的。俄罗斯卢克石油公司副总裁费顿称当前的油价是一场灾难，呼吁俄罗斯与沙特恢复谈判。

【英国央行宣布激活或有期限回购便利】英国央行表示，将在3月26日和4月2日进行或有期限回购便利(CTRF)操作，作为该行常规流动性工具的补充。CTRF操作规模将不受限制，价格将是固定利率，为银行利率加15个基点。

【美国总统特朗普与华尔街顶级投资者及对冲基金高管举行电话会议】据CNBC报道，消息人士称，美国总统特朗普与美国副总统彭斯举行了电话会议，就新冠肺炎疫情对经济产生的影响进行了讨论。参与电话会议的投资者包括对冲基金经理勒布、黑石联合创始人施瓦茨曼、亿万富翁罗伯特·史密斯、洲际交易所(ICE)的CEOJeffreySprecher、亿万富翁对冲基金经理PaulTudorJones。本次与华尔街顶级投资者及对冲基金高管的电话会议并没有将重点放在政府可能为缓解疫情而采取的行动上。知情人士称，这次会议更加关注顶级基金经理对当前美国经济的看法。