贬值意外助多头 黄金震荡上行1105一线

周二纽市盘初，现货黄金交投在1105美元/盎司上方。日内黄金同样受到人民币贬值影响的波及，金价亚洲时段下跌10余美元，并刷新日低至1093.72。而在欧洲时段黄金迎来大反弹，自日内低点一度上扬20美元至1119.27，刷新了7月20日以来新高。随后金价震荡走弱，但仍在开盘价上方运行。

著名财经博客零对冲(ZeroHedge)日内刊文就认为，黄金日内的大行情主要与人民币的贬值相关。

今日人民币中间价大幅下调逾千点的消息传来，中国市场大惊，在人民币贬值致美元升值的简单逻辑引导下，黄金急跌。

几个小时渐渐过去，一些头脑精明的投资者终于明白真相：人民币贬值，未来数周资本将大量外流，人民币购买力下降，于是人们会放弃人民币，转而寻求如黄金一样的其他保值资产；同时，以人民币计价的国内金价将会升高，而当前金价仍未做出反应，人们必然会抢先买入黄金，等待金价上涨。故消息传来8小时后，黄金大涨，创7月20日以来新高。

对于接下来的市场风险事件，法国兴业银行高级经济学家AnatoliAnnenkov本月初就提醒道：“一方面希腊问题离我们远去，这应该会提振市场。另一方面，8月份我们的关注点更多地放在大宗商品和中国，因而注意力离开欧洲，而其中部分问题已经把一些新的不确定性引入市场。”

人民币主动贬值汇率市场化要紧

中国周二决定完善人民币兑美元汇率中间价报价并一次性贬值近2%，分析人士认为，此举有助于推动人民币汇率市场化，有利于人民币加入IMF[微博]特别提款权（SDR）货币篮子。

中国央行宣布，即日起将进一步完善人民币汇率中间价报价，中间价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率。人民币中间价今日大幅下调逾1000点，创历史最大降幅。

“如果他们（中国）信守今日所言的话，固定汇率机制将迎来一个新体制，我们可能会考虑用“浮动”一词来形容中国的汇率机制——这是一个巨大的转变。“澳新银行全球市场研究主管RichardYetsenga写道。

来自巴克莱银行、渣打银行[微博]的分析师认为，央行今日的声明是亚洲和其他新兴市场货币竞争性贬值的最新范例，可能给“本就面临着美联储很快会加息和美元走强压力”的亚洲其他货币带来更大贬值压力。

但汇丰新兴市场外汇策略师PaulMackel在其报告中称，中国央行的决定不应被视为蓄意贬值策略，亦非针对外贸状况而做。“由于我们相信中国志不在于驱动人民币进一步贬值，亚洲货币在今日人民币汇率形成机制变革后所面临的大幅贬值压力应会消退。”汇丰写道。

该行认为，完善中间价报价，改变盯美元的做法并减少央行干预，使之更为市场化，是人民币过渡至自由浮动货币的其中一个重要发展。

“完善中间价报价另一个重要考量可能是央行加快改革以增加人民币加入SDR机会。因为作为储备货币，人民币不可以是高度管控的货币，这有机会因货币偏离基本价值而带来不稳定性。

华创证券宏观团队也表示，相比进一步扩大人民币汇率浮动区间，央行进一步完善人民币汇率中间价报价，是向国际社会发出的更为实质的“示好”信号。考虑到此前资本项目开放的加速推进，人民币汇率弹性的进一步增强，显然也是今年人民币加入SDR的一个筹码。