基本面多空均衡胶着，黄金维持窄幅震荡

【行情回顾】

上周伦敦金价格总体继续陷入收缩震荡整理的走势中，多空基本面较为均衡，波幅较为有限，周线长上影小阳线报收。地缘政治方面也在本周重磅不断，尤其是本周尾声中美就台湾问题矛盾升级，周五美国商务部宣布将在周日正式执行特朗普此前对TikTok和微信的禁令，导致避险情绪积聚，一场更猛烈的风暴似乎正在酝酿。另外，全球央行的宽松浪潮也继续支撑金价，但市场对全球经济从疫情中复苏抱有乐观预期也限制金价的上涨，另外，美联储利率决议鸽派不及预期也压制了金价进一步上行。上周，黄金收报1950美元附近，盘中最低触及1932美元附近，最高逼近1973一线。

【基本面分析】

上周，美联储、英国央行、日本央行在同一天公布利率决议，同时选择了按兵不动，维持当前利率不变，并将当前的宽松货币政策延续下去。当前市场环境承压、经济恢复尚需时日，宽松的货币政策是各国央行唯一也是必须的选择。而各国央行的宽松措施仍然是金价中期上涨的重要推动力。

美联储继续维持超低利率中期支持金价。本周美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%之间，符合市场之前的普遍预期。这是美国2020年总统大选前最后一场美联储公开市场委员会会议。

全球央行的宽松政策给金价中期上行带来支持。但近期各主要国家的经济数据显示经济前景有明显的向好迹象，这给金价上行带来了抑制。经合组织上调全球经济增长预期限制金价上行。经济合作与发展组织（OECD）当地时间16日在其最新发布的经济展望报告中上调今年世界经济增长预期，但警告全球经济前景仍然存在巨大不确定性。

当地时间9月16日，经合组织发布了《经济展望中期报告》，将全球2020年GDP增长预期从下滑6%上调至萎缩4.5%。分析称，这主要是由于多国采取的“封城”等管制措施逐步放缓，迎来了经济活动的复苏，从而改善了对经济增长的预期。

另外，鉴于前一段时间美国经济反弹形势较为乐观，美联储调高了对今年的经济预测，并下修了未来两年的预期。美联储预计，2020年底GDP增速预期中值为-3.7%，6月预期为-6.5%；2021年底GDP增速预期中值为4%，6月预期为5%。美联储还预计，失业率将继续下降，2020年底失业率预期中值为7.6%，6月预期为9.3%；2021年底失业率预期中值为5.5%，6月预期为6.5%。美联储还在经济预期里全线上调了未来两年的通胀预期，2020年底核心PCE通胀预期中值为1.5%，6月预期为1.0%；2021年底核心PCE通胀预期中值为1.7%，6月预期为1.5%。

美国首次申领失业救济人数恢复下降趋势，表明就业市场逐步好转。上周美国首次申请失业救济人数恢复了下降趋势，表明遭受重创的劳动力市场正在逐步改善。

另一方面，最新数据显示，全球最大的上市黄金交易基金SPDR黄金ETF上周五大幅增持128.85吨，目前该机构持仓量为1259.84吨。

【技术面分析】

上周五黄金呈震荡走高状态，亚盘小幅上升，欧盘回调震荡，美盘上冲最后修正回落。从日线上看，金价处于窄幅震荡的状态并没有改变，均线收缩方向不明，目前窄幅震荡于布林线中轨附近，今天周一并没有特别的消息面的影响，估计波动幅度有限，主要仍以震荡操作为主。而从4小时图上看，前期黄金形成双顶回落，在布林线下轨得到支撑反弹，目前金价上升受阻于布林线中轨附近。前期大跌之后的反弹会有重新测试前低的倾向，所以短期黄金有重新下降测试前低的风险，多头动能在下降。

【具体投资思路】

伦敦金：1935做多，止损1929，目标位1960。

伦敦银：26.400做多，止损26.200，目标位27.500。

分析仅供参考，下单前请先评估风险！

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