拜登支持率继续领先 刺激法案恐明年1月才出炉？

10月28日（周三），市场分析师Jeff Cox撰文称，民主党候选人拜登在民调中的支持率领先，这将使刺激法案的问题变得复杂化。投资者担心，如果拜登真的获胜，特朗普无意在跛脚鸭时期推动达成刺激法案，美国经济和股市在明年1月前都将处于低位。有分析师警告，若下一届政府上任之前不采取刺激措施，美股可能出现5%-10%的修正。 

若拜登真的赢得大选，推出刺激方案将变得更为复杂

一些市场参与者认为，他们对谁赢得美国大选有更好的把握，这实际上令美股不确定性上升至另一个水平。

美国的全国民意测验显示，前副总统拜登的支持率比特朗普领先7个百分点，这一优势一直持续到10月份。同时，市场预测拜登的获胜机会高达63%，且在10月份一直维持这一水平。

虽然市场认为，美国国会早晚会通过一项刺激法案，但拜登获胜的可能性使情况变得更为复杂。

如果特朗普确实输了，他将没有动力在跛脚鸭时期推出大规模支出计划，这可能使美国经济和股市在明年1月前都处于低位。拜登的胜利最终可能会导致更大的刺激方案，但这还不足以缓解市场目前的紧张情绪。

金融服务公司National Holdings的首席市场策略师Art Hogan称，美国总统选举已经拉开序幕，金融市场正拭目以待，这点也是非常明显的。在最好的情况下，现任美国政府可能在跛脚鸭时期采取某些行动，但市场要到明年1月份才开始消化。 

通常情况下，两个月的时间似乎并不那么长，但是随着疫情在全球范围内肆虐，美国的感染病例急剧上升，时间已成为市场的敌人。

许多小型企业报告称，他们的现金供应正在迅速减少，如果没有美国政府的任何帮助，预计在未来六个月内现金流将暴跌。若美国能在明年1月份推出刺激措施，可能会有所帮助，但经济学家担心，如果国会继续陷入僵局，可能会造成经济疤痕。Art Hogan甚至明确警告，眼下美国经济面临不少逆风。  

疫情冲击美国经济，下一任政府上台前若无刺激措施，美股恐回调5%-10%

可以肯定的是，大多数华尔街战略家都认为，令人不安的疫情发展趋势现在是市场的首要考虑因素，而不是政治影响。但是，这两者是相互冲突的：疫情传播越严重，对经济的限制就越多。反过来，这又施加了经济压力，吓坏了投资者。投资者隔夜大举抛售美股，10月份月线恐录得下跌。 

ClientFirst Strategy的总裁Mitchell Goldberg表示：“疫情极大地影响了投资者的思维。如果特朗普输掉选举，他将没有动力通过刺激措施。若下一届政府上任之前不采取刺激措施，美股可能出现5%到10%的回调，但我认为幅度也就这么多而已。”

但是，市场上还有很多情况必须要进行精确的分析。一方面，拜登距离竞选胜利还很遥远。根据RealClearPolitics的数据，在2016年大选前几天，特朗普的民调支持率也严重落后于希拉里，随后却意外赢得大选。 也就是说，民调有时候也不是很靠谱。

此外，国会中的权力平衡也需要考虑。民主党几乎可以控制众议院，但共和党人目前以53对47席的优势把持参议院。

RealClearPolitics的民调显示，此时共和党将持有46席，民主党将持有45席，其余9个空席。民主党以51对49席的优势拿下参议院的概率为50%。

Channel Capital Research的董事总经理Doug Roberts指出，投资者想要某种程度的确定性。民主党能否拿下白宫，以及参众两院的多数席位，这还存在一些不确定性，投资者真正想要的是刺激法案。 

Doug Roberts补充称，美国的新冠病例不断上升，刺激法案方面存在不确定性，这可能导致美股出现修正。这不一定意味着美股将要进入熊市，但可能出现相当剧烈的修正，出现新消息后可能再反弹一点。

但投资专家也预计，一旦刺激措施获得通过，美股的下跌最终将带来新的买入机会，尽管在那之前市场走势可能会很艰难。