伊核谈判重要决定将在本周做出，地缘局势恶化风险加剧，油价100关口拉锯？

周三（2月23日）亚洲时段，美油现报91.72美元/桶；油价周二上涨超1%，美油一度逼近95关口；布油一度逼近100关口，最高至99.50美元/桶，布油周二收报96.50美元/桶，俄罗斯下令军队进入乌克兰东部两个分离地区，西方各国对俄罗斯采取制裁，但因拜登似乎避免了对俄罗斯实施最严厉的制裁，而有关伊朗核协议的外交斡旋似乎进一步迈向尾声，可能稍微缓解全球能源市场的紧张状况，限制了油价涨幅。

提示：周四5:30公布美国截至2月18日当周API原油库存变动，周四1：00美联储戴利巴尔金讲话，4:30美联储戴利讲话。

影响油价利多因素

【俄罗斯遭制裁 地缘局势恶化风险加剧】

美国总统拜登称，俄罗斯正在开始入侵乌克兰。他宣布的新制裁目标包括该国央行和财政部发行的主权债。美国高级官员称，接下来准备对俄罗斯联邦储蓄银行和俄罗斯外贸银行等机构采取行动。国务卿布林肯则说，他本周不会按计划与俄罗斯外长拉夫罗夫会面。

美国国防部长奥斯汀已下令部分驻欧美军临时转移到更加东部的地区，以支持更靠近俄罗斯边境的北约盟国。

拜登表示，他将向波罗的海派遣（数量不明的）更多美军，以保卫北约国家；如果俄罗斯“继续其侵略行动”，制裁措施还会增加，周二宣布的只是第一步。

欧盟外交政策负责人Josep Borrell敦促扩大其对莫斯科的制裁，说要针对那些支持或受益于俄罗斯政府的“寡头”。

美国的制裁赢得了乌克兰外长Dmytro Kuleba的称赞。他说现在是“打击俄罗斯经济的时候了，要重创它。”

乌克兰总统泽连斯基表示，他已收到外交部的请求，考虑在普京下令俄军进入顿巴斯地区后与断绝俄罗斯的外交关系。

根据西方估计，仍有超过15万俄罗斯军队在乌克兰边境附近集结。一位美国高级官员表示，俄罗斯正在继续为可能在未来几小时或几天内发生的军事行动做准备。一个关键的未知因素是，俄罗斯“维和人员”是否会在分离主义分子与乌克兰军方的接触线上停下脚步。

立陶宛外交部长Gabrielius Landsbergis周二告诉记者，“这不是我们的盟友一直在谈论的入侵，但它的确是一个非常明显的局势升级”。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示，“市场显然注入了额外的风险溢价，因俄罗斯进入乌克兰分裂势力的势力范围，而这种担忧溢价逐渐消失。”

【德国暂停北溪2号天然气管道认证流程】

针对俄乌局势的最新升级，美国和欧洲公布有限范围的制裁措施，德国祭出了最严厉措施，在普京决定派俄军去两个分离主义自封的共和国“维和”后，柏林决定暂停北溪2号天然气管道的认证流程。

德国总理朔尔茨周一晚与普京举行了电话会谈。他表示，普京对乌东分离主义控制的共和国的承认已经严重改变了局势，因此“目前无法对北溪2号管道进行认证”。他在柏林对记者说，如果不经过认证，这根从俄罗斯到德国的天然气管线“无法投入运营”。

白宫新闻秘书Jen Psaki对该决定表示欢迎，称美国将在周二晚些时候采取自己的制裁措施。目前来看，暂停北溪2号管道似乎是目前西方第一波惩罚措施中最为严厉的举措。

北溪2号管道是普京的一个重点项目，也是他亲自推动创建的。这一决定体现了德国决心承担对普京追责所需要背负的经济代价，此举实际上撕毁了柏林带头为乌东带来和平的多年外交努力。

大西洋理事会高级研究员、曾在美国财政部的制裁部门任职的Brian O’Toole说，“虽然该行动将产生经济影响，而且代表局势进一步升级，但不会造成巨大的经济痛苦，目前我担心普京可能认为西方没有胆量坚持到底。”

【美银预计布伦特原油将升至120美元/桶】

美国银行全球研究周二表示，若俄罗斯入侵乌克兰，布伦特原油价格将跃升5-20美元，具体升幅取决于危机的严重程度。

该行表示，若俄罗斯-乌克兰局势缓解，布伦特原油可能会下跌2-4美元。

美国银行预计到2022年年中，布伦特原油将升至每桶120美元，基本面证明近期油价急升趋势是合理的。该行称，“如果真的出现美元走弱和促进增长的宏观背景，原油价格可能会在今年下半年接近三位数，”并表示未来五年油价应该更高，波动性更大。

美国银行预计2022年石油需求将强劲，需求将再增长360万桶/日，达到近1.01亿桶/日。该行称2023年全球石油需求料平均增长160万桶/日。

该行还认为，到2027年，布伦特原油均价需要达到每桶60-80美元，才能保持全球石油市场平衡。

影响油价利空因素

【伊朗核谈判事关全球能源市场的重要决定将在本周做出】

欧洲和俄罗斯外交官一致认为，有关伊朗核计划的谈判已经到了最后阶段。这表明如果双方能够同意解决他们的最终分歧，全球能源市场或将得到喘息机会。

据法国，俄罗斯、英国在维也纳的谈判代表通过推特发布的声明，伊朗核协议能否恢复料将在本周有决定。一位不具名的欧洲官员透露，预计各方将在本周晚些时候召开联合委员会会议，并在会上最终敲定决议。

英国谈判代表Stephanie Al-Qaq周二发推文称，是时候结束谈判了。由于俄罗斯和乌克兰之间的军事紧张关系升级，原油逼近每桶100美元，如果伊核协议能够恢复，或给石油时代带来喘息。伊朗拥有全球第二大天然气储备和第四大石油储备，若核协议达成，该国的石油可能几个月内就能重返市场。

伊朗表示，会谈取得了重大进展，但德黑兰仍然期望华盛顿可以给予证明美国不会撕毁合约的经济，法律和政治保障。伊朗外交部长Hossein Amirabdollahian在上周六的慕尼黑安全会议上发表讲话称，对方需要做出让步。

周二，尼日利亚石油部长坚持OPEC+的观点，认为不需要更多的供应，称如果伊朗恢复与世界大国的核协议，伊朗可能会增加产量。

Oanda美洲业务高级市场分析师Ed Moya表示，“随着乌克兰紧张局势继续加剧，押注原油价格上涨已成为人们最青睐的交易，但对伊朗供应增加的预期在一定程度上限制了油价上涨。”

【国际能源署称随时准备采取行动确保全球市场供应】

国际能源署(IEA)表示，正在以“越来越大的关切”关注俄罗斯有关乌克兰的声明，并正在就确保能源安全的措施与成员国和主要合作伙伴进行磋商。 总部位于巴黎的IEA周二在一份声明中表示，虽然乌克兰事态发展对世界石油市场的影响尚不清楚，但该组织成员国“随时准备采取集体行动，以确保全球石油市场得到充分供应。 IEA表示，俄罗斯每天通过乌克兰向匈牙利、斯洛伐克和捷克共和国供应的约25万桶石油面临着最直接的风险。 截至12月底，国际能源署成员国的石油库存总计近41.6亿桶，其中15亿桶由政府作为应急储备而持有。

【俄罗斯能源部长认为油价在每桶55-70美元是最佳的】

根据周二发表的一篇采访，俄罗斯能源部长Nikolai Shulginov认为油价在每桶55-70美元对市场来说是“最佳的”。

Shulginov对《能源情报》表示：“油价会影响其他价格，这意味着由于高油价，我们将看到其他经济部门的价格也在上涨。此外，高油价会导致需求增长放缓。”

他补充称，俄罗斯正在按照石油输出国组织(OPEC)和盟友组成的OPEC+联盟达成的协议中规定的配额增产。 该报援引他的话报导称，俄罗斯有能力进一步增加石油产量，包括通过沃斯托克石油(Vostok Oil)等新项目。

他称：“我们考虑增加产量和勘探。我们的2035年石油工业发展计划中列出了增加产量，然后稳定产量的计划。

阿联酋能源部长马兹鲁伊在卡塔尔首都多哈举行的天然气出口国会议间隙表示，推动油价的是地缘政治因素，而不是供需问题，“这不是供求问题，而是地缘政治问题。”

【标普500指数跌入回调区域 美国及西方盟友宣布对俄制裁】

美国股市下跌，标普500指数进入回调区域。在俄罗斯总统普京承认乌东两个分离主义势力自封的共和国并下令向该地区派遣部队后，美国与盟友宣布对俄罗斯实施一系列新制裁。

标普500指数周二下跌1％，较1月高点下跌10％，投资者在考虑对俄罗斯精英和海外主权债实施制裁可能造成的损害。

RBC Capital Markets的Lori Calvasina表示，“股票市场对俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系感到担忧是对的，这可能加剧通胀问题，而许多投资者和企业原本预计下半年物价压力会缓解。坏消息是对于俄乌军事冲突的潜在影响有多大，投资界似乎还在初步摸索阶段。”

【美国消费者信心指数跌至五个月低点】

美国2月消费者信心指数跌至9月份以来的最低水平，由于通胀达到数十年高位，消费者对经济增长和财务前景的预期下滑。

世界大型企业研究会周二发布的报告显示，消费者信心指数降至110.5，前月数据下修至111.1。接受彭博调查的经济学家此前预期为110。

美国人正在经历1980年代初以来的最高通胀，物价升幅远超过薪资增速。俄罗斯与乌克兰的冲突可能进一步损害消费者信心，特别是如果汽油价格继续上升的话。此外，抵押贷款利率飙升也加大了房贷压力。

消费者预期指数跌至87.5，创五个月最低点。当前状况指数升至145.1。世研会表示，对通胀的担忧在2月份进一步恶化。预计未来六个月收入将增长的消费者占比降至2021年1月以来的最低水平。对汽车，住宅和家电的购买计划也在2月减少。计划未来几个月内休假的美国人占比下降。

【俄罗斯石油贴水扩大至多年来最大】

随着交易员紧张关注乌克兰危机的走向，俄罗斯的基准乌拉尔原油跌至多年来最弱水平之一。

标普全球普氏组织的一个定价窗口中，托克集团和卢克石油公司的交易部门都以比即期布伦特原油低每桶6.30美元的价格出售乌拉尔原油，但没有找到买家。早些时候，Surgutneftgas PJSC以比即期布伦特原油低每桶6美元的价格卖出了运往欧洲的原油。

这是俄罗斯在欧洲交付的石油相对价值急剧下降的最新例证。交易员一直在密切关注美国及其盟国是否以及会采取什么重大措施来限制俄罗斯的石油出口。

俄罗斯原油价格疲软与现货石油市场走势背道而驰，后者表明市场处于极端供应紧张状态。

除了紧张局势之外，乌拉尔原油还面临一系列与市场相关的不利因素。而且乌拉尔石油的加工过程耗能更多，在天然气价格飙升的背景下，这也使其对炼厂吸引力下降。

在美国，已经有迹象表明，企业在寻求俄罗斯石油的替代品。另外，据称亚洲交易员在本月早些时候已经开始警惕被卷入潜在的对俄贸易制裁的风险。俄罗斯方面也即将把西部港口的乌拉尔石油出口量提高到23个月高点。

总体来看，伊核谈判的积极进展限制了油价上涨，使得油价在即将触及100大关时回落；但俄罗斯和乌克兰的地缘局势依然是主导短期油价走向的主要因素，俄罗斯是否进一步扩大兵力，以及美国是否对俄罗斯采取更多的更为严重的制裁措施，成为接下来关注焦点，形势发展若不容乐观，油价仍有可能在短期内上破100整数关口。