避险双阳再冲压力，金银短线先空再多

1、伦敦金

周五（3月25日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，延续隔夜涨势，目前交投于1961.29美元附近。周四金价上涨，顶破1950一线阻力，创一周半新高至1966.03美元/盎司，尽管美联储的鹰派基调和美债收益率走高正在给无息黄金带来压力，但黄金也受益于避险保值需求。对物价急升的担忧以及围绕乌克兰战争的不确定性，提振了黄金作为避险资产和通胀对冲工具的吸引力。

（伦敦金日线图）

美国经济数据相对靓丽，给股市提供上涨动能，而且美联储5月份加息50个基点的预期基本成为市场共识，未来可能会更快更大力度加息，给美债收益率提供支撑，增加持有黄金的机会成本；但短线而言，市场更担忧通胀前景和地缘局势，西方国家对俄罗斯的进一步制裁反映俄乌紧张局势将会持续，更多的避险买盘会给金价提供上涨动能。

周四美元指数小幅上涨， 随着美国股市和债券收益率走高，日元连续第五天下跌。尽管油价下跌，但大宗商品货币上涨；在挪威央行加息后，挪威克朗走强。美元指数涨0.15％至98.79；美国国债和全球债券遭到的抛售延续，基准10年期国债收益率上涨5个基点至2.34％。标普2月制造业PMI和首次申领失业救济人数好于预期，不过2月耐用品订单逊于预期。

美国上周初请失业金人数降至52年半低点，美联储5月大幅加息理据增强。美国上周初请失业金人数降至52年半低点，同时续请失业金人数继续减少，表明劳动力市场的闲置迅速消退，这将继续推动工资上涨。美国劳工部周四公布的就业市场报告表现强劲，可能促使美联储在5月的下次政策会议上升息0.5个百分点。

布鲁塞尔连开三场峰会，西方一致支持乌克兰并抨击俄罗斯。西方领导人周四相继向乌克兰提供军事和人道主义援助，在布鲁塞尔前所未有地一天内召开的三场峰会上，跨大西洋联盟北约(NATO)、七国集团(G7)以及欧洲领导人讨论了自1990年代巴尔干战争以来欧洲大陆最严重的冲突。北约宣布为东欧的四个国家部署新的战斗集群，而美英则增加了援助，并将制裁扩大到新的目标，其中包括一名女子。英国称，这名女子是俄罗斯外长的继女。

美国宣布对俄罗斯的新一轮制裁措施，涉及国防公司、议员及黄金交易。周四美国及其盟国加大了就入侵乌克兰问题向俄罗斯施加的压力，美国对数十家俄罗斯国防公司、数百名国会议员和该国最大银行的首席执行官施加新的制裁。美国财政部还在其网站上发布指引，警告说，涉及俄罗斯的黄金相关交易可能会受到美国当局的制裁，此举旨在阻止俄罗斯逃避现有的制裁。

俄罗斯要求购买天然气支付卢布，欧洲国家拒绝普京要求不同意以卢布购买天然气。天然气德国公用事业部门周四表示，德国需要一个早期预警系统以应对天然气短缺问题。就在前一天，俄罗斯下令将供气合同的付款货币改为卢布，加剧了供应紧张和甚至涨价的风险。欧盟领导人拒绝了普京以卢布支付天然气的要求，并承诺会对此作出回应。如果欧洲答应用卢布买俄罗斯天然气，相当于帮助莫斯科躲过了几项最严厉的制裁。

美国官员担忧普京在感到走投无路时可能铤而走险。拜登政府官员越来越担心随着俄罗斯军队在乌克兰陷入困境并且西方制裁开始发挥威力，俄罗斯总统普京可能会发动猛烈攻击行动。高级官员的内部评估是，当普京感到被困住时，他的立场会是倾向于升级而不是退缩。他们认为，俄罗斯领导人的选项可能包括对乌克兰城市进行地毯式轰炸或使用化学武器--甚至战术核武器。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

黄金技术面分析：昨日黄金开盘回落下探1937附近，经过反复后反弹上探1965附近回落，收盘1957附近，日线级别上看，黄金昨日呈滞跌反弹走势，高位触高却依旧没有停止多头行为，短期强势却依旧没有停下的迹象。四小时级别，金价徘徊于1940之上，短期内呈现出偏多滞涨特色。从当前结构上来看，价格突破10日和中轨基本站上了，也突破了通道反压，只要今日在1945上，则继续逼空拉升概率会较大。回撤就关注1950-1945支撑，若撑不住，则有机会再回落一周来横盘整理的低部位区域1910-1900美元。

操作思路：

（1）关注1964—1965做空，止损1972，目标1947—1925。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在25.083的位置后行情回踩24.953的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了25.84的位置后行情整理，日线最终收线在了25.525的位置后行情以一根上影线长于下影线的大阳线收线而这样的形态收尾后，日短线暂时保持高空为主的思路。

操作思路：

关注25.75附近做空，止损26.10，目标25.20—24.90。

今日（3月25日）关注数据：

21:10，美联储理事沃勒就央行数字货币进行讨论。沃勒此前称，鉴于支付领域正在发生真实而迅速的创新，仍对央行数字货币的必要性持怀疑态度。

22:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国货币政策发表讲话。威廉姆斯早前表示，如果通胀最终保持在更高或更持久的水平，美联储有能力进一步提高利率。

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