交易员缩减美联储紧缩押注，英国征收25%原油暴利税，英镑升至三周高位

周五(5月27日)亚市盘初，美元指数现报101.72；美元周四小幅下跌，因市场考虑美联储是否可能在今年下半年放缓甚至暂停其紧缩周期，这将削弱美元的避险吸引力。

美联储周三公布的5月会议记录显示，大多数与会者认为，为对抗通胀，在6月和7月的政策会议上均加息50个基点可能是合适的。他们认为，通胀已成为美国经济表现的一个关键威胁。会议记录显示，许多与会者认为，迅速加息将使美联储在今年晚些时候能够评估收紧政策的效果。

Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，“市场对美联储不会过于激进地收紧货币政策变得更加乐观，我们看到的一些风险资产的抛售可能有些过头了，特别是股票。”

他说:“这推动了风险资产的小幅上涨，这对风险交易非常有利，而这实际上对美元是不利的。”

摩根大通的策略师在一份客户报告中表示，“虽然这不是我们经济团队的基本观点，我们认为，美联储可能会认为，达到1.75%-2%的利率水平可以让政策正常化，然后有机会暂停并评估其对就业和通胀的影响，”

BK 资产管理外汇策略董事总经理Boris Schlossberg表示，“美元目前处于区间震荡之中，”周四公布的数据证实，美国经济第一季萎缩，受创纪录的贸易逆差以及库存增加速度较第四季略慢的影响。另一份报告显示，上周美国初请失业金人数下降，显示劳动力市场持续紧张。

英镑兑美元周四一度升至三周高位1.2620，英国宣布对石油和天然气生产商的利润征收25%的暴利税，同时为难以支付飙升的能源账单的家庭提供150亿英镑(189亿美元)的一揽子支持。

日元回吐了日本央行行长黑田东彦的言论引发的涨幅，黑田东彦表示，美国进一步加息并不一定会导致日元走软，美元兑日元一度下跌超0.4％，至盘中低点126.55。东方汇理驻香港的外汇策略师David Forrester表示，美元兑日元已经跌破127.13附近的支撑位，这是今年以来上涨至131.35的23.6％回撤位，开启了跌向55日移动均线支撑位125.66的空间。

欧元在G10货币中领涨；欧元兑美元涨0.4％至1.0722美元，两位欧洲交易员称，1.0640-1.0650附近的对冲基金买盘帮助欧元保持在盘中低点1.0663上方。

机构观点

美国银行：美联储晚些时候或暂停加息 意味中长期收益率见顶

美国银行Ralph Axel和Bruno Braizinha在报告中表示，美联储官员最新政策言论为交易员提供了押注7月后暂停加息的机会。克利夫兰联储主席Loretta Mester、亚特兰大联储主席Raphael Bostic过去两周的讲话令人意识到金融市场环境可能推动美联储在9月份放慢，甚至停止升息步伐。这对隔夜指数掉期利率及5年期利率都产生了影响。

他们写道：“我们认为未来两个月，市场对美联储暂停紧缩步伐的预期可能升高，如果发生这种情况，中长期收益率可能已见顶”。

策略师们表示，投资者可以通过以下几种方式为此做准备。一种是在2.13％水平做9月份隔夜指数掉期利率的接收方，如果美联储当月维持利率不变，预计隔夜掉期利率将在1.83％左右。目标是1.96％，介于维持利率不变和加息25个基点这两个假设情境之间。Axel和Braizinha写道，另一种可能性是抛售更长期债券，尤其是5年期。

东方汇理：若美国经济数据坚挺并发出软着陆信号 美国资产的吸引力将打压日元

东方汇理驻香港的外汇策略师David Forrester：鉴于美国加息推动经济陷入衰退的风险，它的确降低了美国资产相对于日元资产的吸引力，因此我们在这方面同意黑田东彦的观点。但是，如果美国经济数据坚挺并发出软着陆信号，那么美国资产的吸引力就将会打压日元。

知名投资人Kyle Bass：美联储需要在2023年降息 因为经济将滞胀

Hayman Capital首席投资官Kyle Bass在接受CNBC采访时表示，虽然美联储对疫情的“下意识反应”在我们看来是有必要的，但怎么把多投放的40%流动性收回来对美联储是个难题。

此外，由于“数十年来的糟糕政策”，我们将看到在经济降温的同时，食品和能源价格上涨。他预计今年年底或明年年初将出现轻微的经济衰退。

Kyle BassBass预计美联储最终会遭遇经济滞胀，将因此不得不下调利率。其不认为美联储本轮加息幅度会远超200个基点。

他在谈到本周的会议纪要时指出， 美联储研究人员仍预计2022年经济增长2.8％，这意味着在第一季度GDP萎缩之后，增长率需要达到4％才能实现目标。

全球最大资产管理机构贝莱德：2030年债券ETF会突破5万亿美元

贝莱德日前发布研究报告预测，2023年，债券ETF的规模即突破2万亿美元，2030年债券ETF会突破5万亿美元。在贝莱德看来，债券ETF是资产管理机构不容错过的赛道，同时，通过债券ETF，个人投资者也可一键涉猎原本仅机构投资者可参与的债券市场。在债券市场流动性紧张时，债券ETF提供了缓释流动性压力的希望。贝莱德表示随着包括中国在内的亚洲机构投资者越来越成熟，中国债券ETF拥有巨大的想象空间。