交易员降低对美联储加息的预期，机构警惕投资者不要盲目抄底

周一(5月30日)亚市盘初，美元指数现报101.70；美元上周五微跌，周线连续第二周下跌，交易员降低对美联储加息的预期，且通胀和消费者支出数据改善缓解了对经济衰退的担忧。

加拿大丰业银行的策略师在一份客户报告中称，我们继续认为美元普涨的最佳时期已经过去，尽管美元可能尚不会大幅下跌，但进一步上涨的可能性不大，他们表示:“美联储的因素已经完全消化，且如果经济放缓速度快于预期，今年晚些时候的加息预期可能会被修正。”

美元指数本月稍早曾触及105上方的近20年高位，但随后回落，同样回落的还有对美联储今年可能加息幅度的预期。Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示:“随着美联储在秋季暂停加息的观点获得更多支持，美元正在失去动能。”

上周公布的美联储5月会议记录显示，多数与会委员认为，在6月和7月的政策会议上各加息50个基点是合适的，但许多人认为，前期大幅加息将为今年稍晚暂停行动留出空间，以评估收紧政策是否有助于抑制通胀。

上周五公布的数据显示，尽管4月通胀继续上升，但物价涨幅低于最近几个月。个人消费支出(PCE)物价指数上涨0.2%，这是自2020年11月以来的最小涨幅，3月涨幅为0.9%。在截至4月的12个月里，PCE物价指数上涨了6.3%，3月涨幅为6.6%。

指标美国国债收益率上周五走低，但在4月通胀数据公布后短暂从日低反弹，该数据推动了物价上涨最严重时期已经过去的希望。

另一份报告显示，美国4月消费者支出增长超过预期，家庭购买了更多商品和服务。本周美国的关键数据将是周五的5月非农就业数据。Manimbo称，”就业数据将暗示第三季后收紧政策的空间。“

欧元兑美元上周五上涨0.06%，稍早曾触及一个月高位；欧元一直是美元下跌的主要受益者，但这一势头也已停滞，投资者相信，欧洲央行加息预期在很大程度上已经反映在当前的汇率中。

上周五，对风险敏感的澳元兑美元上涨0.8%，纽元兑美元上涨0.85%。法国兴业银行驻伦敦的首席外汇策略是Kit Juckes写道，新西兰联储的鹰派声明提振了纽元，但更重要的是，随着债券收益率下降，风险情绪改善。

机构观点

SoFi投资策略主管警告散户投资者不要盲目抄底

SoFi投资策略主管Liz Young表示，虽然一些逢低买盘已经重返股市，但投资者应谨慎行事。Young称，“如果你现在买入是因为今年早些时候曾经卖出锁定利润，因此在场外留有现金，那很好，开始投入一些有趣的东西，三年后看起来像是便宜货的东西。但是，现在还不是追逐市场，判断底部、顶部或者拐点的时候，因为老实说，拐点每天都在发生。第二季度债券有机会反弹。一些多元化的好处又开始出现。”

Young还表示，当前的市场与过去两年受情绪驱动的散户投资者已经习以为常的环境截然不同，并建议他们放慢逢低买入。“现在这种环境，我认为你需要少动，因为情况每天都在变化，所以你会感觉自己每天都做错了。”

摩根大通：仍然怀疑欧元的韧性是否会持续下去

摩根大通策略师Benjamin Shatil等人在一份报告中表示，“我们仍然怀疑欧元的韧性是否会持续下去，如果欧元区陷入增长停滞，或者欧洲央行收紧货币政策会加剧滞胀，欧元显然难以保持韧性。”

嘉信理财：美元或许正处于略微走软的边缘

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones通过电话表示，“在美元大幅上涨之后，由于市场预计美联储的工作可能不会像以前看起来那样艰难，而且欧洲央行今年晚些时候可能还会有进一步加息的空间，美元或许正处于略微走软的边缘。”

加拿大丰业银行的策略师在一份客户报告中称，我们继续认为美元普涨的最佳时期已经过去，尽管美元可能尚不会大幅下跌，但进一步上涨的可能性不大。美联储的因素已经完全消化，且如果经济放缓速度快于预期，今年晚些时候的加息预期可能会被修正。

凯投宏观：预计欧洲央行今年总共加息125个基点

欧洲央行可能从7月开始加息周期，加息50个基点。 由于通胀压力依然很大，而政策制定者又急于让存款利率脱离负利率，因此我行认为，欧洲央行最有可能在7月份加息50个基点，今年总共加息125个基点，存款利率将在2023年达到1.50%左右的峰值。（凯投宏观对欧洲央行今年加息幅度的预期比市场预期更为激进，市场预计为总共加息100个基点）

摩根士丹利：我们已经度过了对通胀和政策感到意外的市场最糟糕时期

摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets表示，我们认为，我们已经度过了通胀和政策意外影响市场的最糟糕时期。这将有助于收益率在夏季稳定下来，并降低利率波动，进而有助于抵押贷款、市政债券和投资级信贷。我们认为现在买入高收益资产还为时过早，尤其是在本周的大涨之后，但预计信贷违约掉期（CDS）的表现将超过现金，因为投资者认为他们已经很好地对冲了当前的不确定性。最后，相对于金属而言，能源仍然是相对价值能够继续发挥作用的一个好例子。