探底回升区间承压，金银反弹高空为主

1、伦敦金

周一（7月4日）亚欧盘初，现货黄金窄幅震荡，上周美元指数上涨，再度逼近近二十年高点，欧元区6月通胀再创新高加大了欧洲央行大幅加息预期，印度将黄金基本进口税从7.5%提高到12.5%，令金价一度跌创近五个月新低至1784.39美元/盎司附近。但随后金价快速反弹，一方面是美元从高位小幅回落，另一方面是逢低买盘和避险买盘支撑金价，此外，临近假期，部分空头获利了结。

（伦敦金日线图）

受到欧洲央行大幅加息预期升温的影响，更主要的是，美国ISM制造业PMI等一些列经济数据表现较差，市场对美联储激进加息的预期略微有所降温，美元的多头持仓下降，这给黄金多头提供信心，本周将迎来美国6月份非农就业报告，目前市场预期并不是很乐观，美元指数短线见顶的风险有所增加，这种预期有望给金价提供反弹机会。而且全球经济衰退风险，也可能会限制金价的下跌空间。

避险美元上周五上涨，受助于对全球经济前景的悲观情绪，而被视为全球经济增长指标的澳元则触及两年最低。即使对经济下滑的担忧推动指标 10 年期美国公债收益率触及一个月最低，美元仍上涨。在经济衰退的担忧日益严重的情况下，投资者上周五似乎更青睐避险美元。美元上涨令黄金对海外买家来说更昂贵。截止上周五收盘，美元指数上涨 0.41%，至 105.12，盘中最高曾触及 105.65，持略低于 6 月 15 日触及的 20 年高位 105.80。

印度政府上周五表示，印度已将黄金的基本进口税从 7.5%提高到 12.5%，这个全球第二大黄金消费国试图抑制黄金需求并降低贸易逆差。上调关税应能提升价格并缓和国内需求，这可能会令全球金价承压。但业内人士表示，这可能会刺激黑市交易，并推动黄金走私进入印度。

欧元区通胀率飙升至新纪录，超出预期，且强化了对于欧洲央行应像其他许多央行一样出台激进加息举措的呼声。在食品和能源成本飙升的进一步推动下，6 月欧元区消费者物价指数同比上升8.6%，高于 5 月份的 8.1%。经济学家预期中值为 8.5%。过去 12 个月，通胀有 11次超过了预期中值。

美国 6 月制造业活动放缓程度超过预期，衡量新订单的指标两年来首次出现萎缩，这种迹象表明，在美联储激进收紧货币政策之际，经济正在降温。ISM 调查显示，6 月美国制造业活动指数降至 53.0，是 2020 年 6 月以来最低，当时该行业正从新冠疫情引发的经济危机中回升。5 月读数为 56.1。若指数下降到43.1，就是经济衰退的信号。美国商务部的一份报告显示，5 月建筑支出意外下降，这加剧了对经济衰退的担忧。

乌克兰总统泽连斯基周日承认，在俄罗斯军队反复进攻后，乌军已经撤出了东部顿巴斯地区的利西昌斯克，但他发誓要在西方远程武器的帮助下重新控制该地区。泽连斯基说，俄罗斯正将其火力集中到顿巴斯前线，但乌克兰将以美国提供的HIMARS 火箭发射系统等远程武器进行反击。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

　日线级别：震荡下跌；MACD轻微死叉，KDJ轻微死叉，均线初步空头排列，需要提防金价破位下跌风险，留意6月14日低点1804.98附近支撑，布林线下轨支撑也在该位置附近，若失守该支撑，则可能会进一步试探5月16日低点1786.70附近支撑；然后1月28日低点支撑在1780.35附近支撑。鉴于KDJ的J值也发出短线超卖信号，在跌破1800-1805区域前，仍需提防金价探底回升的可能性，上方初步阻力在10日均线1827.51附近，21日均线阻力在1837.10附近，若能收复该位置，则削弱短线看空信号；200日均线支撑在1845.90附近，55日均线阻力在1860.13附近。

操作思路：

（1）关注1825—1826做空，止损1834，目标1800—1790。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场上周开盘在21.186的位置后行情先拉升给出21.538的位置后行情快速回落，周线最低给到了19.351的位置后行情整理，周线最终收线在了19.836的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后，周线有效跌破N字形态低点，本周行情先多后空，日短线暂时保持高空为主的思路。

操作思路：

（1） 关注20.20附近做空，止损20.50，目标19.60—19.20。

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