经济衰退担忧笼罩市场，油价大跌逾10%，机构却称石油抛售过度

周三（7月6日）亚洲时段，美油重回100关口上方，现报101.52美元/桶，沙特大幅上调8月对亚洲的原油官方售价；周二油价创近三个月来最大日跌幅，盘中一度下跌11%，跌破100关口至97.44美元/桶，经济衰退担忧笼罩市场，甚至盖过了供应面紧张的影响。

日内重点关注美国5月JOLTs职位空缺、美国6月ISM非制造业PMI，原定于周三公布的EIA数据因美国独立日假期，推迟至周四公布；周四2:00美联储公6月货币政策会议纪要，4:30公布API数据。

影响油价利多因素

【沙特大幅上调8月对亚洲的原油官方售价至接近历史最高水平】

沙特阿拉伯国家石油公司周一表示，8月装船的阿拉伯轻质原油的亚洲官方售价(OSP)较阿曼/迪拜报价溢价比7月份提高了2.80美元/桶，至9.30美元/桶，接近5月份创下的每桶9.35美元的历史最高溢价。

亚洲的原油需求一直很强劲，汽油、柴油和航煤的裂解价差创下历史新高，因为人们在夏季驾驶季节开车上路，企业在封控后复工复产。阿拉伯特轻油的OSP增加了3.5美元，达到每桶10.35美元，超过了之前5月份9.6美元的纪录。

沙特将其8月份对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP定为每桶较布伦特原油溢价5.30美元，但保持美国定价不变。

【俄前总统称油价或涨破每桶300-400美元】

俄罗斯前总统梅德韦杰夫周二表示，据报导，日本提议将俄罗斯石油价格限制在目前油价的一半左右，这将导致市场上的石油大幅减少，并可能将油价推至每桶300至400美元以上。

据报道，该提议是由日本首相岸田文雄提出的，梅德韦杰夫在评论该提议时表示，日本“不会从俄罗斯获得石油和天然气，也不会参与萨哈林-2号液化天然气项目”。

上周，七国集团(G7)领导人同意探讨对包括石油在内的俄罗斯化石燃料实行临时进口价格上限的可行性，以限制俄罗斯的资源，使其无法为在乌克兰的军事行动提供资金。

【大型科技股反弹推动纳斯达克100指数尾盘逆转收涨】

纳斯达克100指数周二盘中大跌之后在尾盘收复失地成功逆转，因投资者纷纷买入备受打击的科技股。标普500指数中的能源板块重挫4%，创下近两周来最大跌幅，因美国原油期货自5月11日以来首次跌破每桶100美元。

随着美联储开始连续加息以降通胀，全球经济放缓有损需求之忧升温，美国国债收益率下跌，为苹果、亚马逊和特斯拉等成长股巨头提供了喘息之机，国债收益率的快速上升通常会降低这些股票的未来现金流价值，使这些热门股显得被高估。

盘中一度下跌1.9%的纳斯达克100指数收涨1.7%，标普500指数盘初下跌后亦反弹，收盘上涨0.2%，美元在触及两年多高位后回落，有助于部分缓和股市面临的压力。

全球投资者一直担心通胀飙升以及加息可能会导致一些经济体陷入衰退，美联储最近一次政策会议的纪要将于周四公布，可能会提供有关央行政策的线索，投资者还在等待定于周五公布的6月非农就业报告，寻找美国经济健康状况和薪资上涨情况的更多线

【机构称衰退也不可能令油价跌破80-90美元】

Energy Aspects的Amrita Sen表示，石油市场已经消化了全球经济轻微衰退的潜在影响，即使经济衰退，油价也不大可能跌破每桶80-90美元。多年来，供应方面的投资不足以及生产商对劳动力和设备成本上涨的担忧可能会使市场保持供应紧张。

如果俄罗斯将日产量削减500万桶，鉴于市场的紧张状况，油价可能达到380美元，甚至可冲到400美元。我们将处在前所未有的境地。欧洲天然气价格面临的风险在进入冬季前倾向于上行沙特大幅上调8月对亚洲的原油官方售价至接近历史最高水平 。

【全球石油供应缺口未解决 石油价格超调】

高盛称，石油抛售已经“过度”，但石油市场的供应缺口仍未解决。尽管经济衰退的可能性确实在上升，但认为油价将因这种担忧而下跌还为时过早。从根本上说，还没有发现造成周一油价暴跌的催化剂。但值得注意的是，此次抛售发生在7月4日之后交易流动性处于季节性低点的时期。世界银行表示，2022年第二季度至第三季度，全球石油需求预计将增加230万桶/日，超过季节性增幅。

影响油价利空因素

【委内瑞拉和伊朗石油将有助于缓解能源危机】

石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都周二表示，由于多年来投资不足，石油和天然气行业正在被“围困”。如果允许伊朗和委内瑞拉带来更多供应，短缺可以得到缓解。

一些国家的脱碳努力也加剧了该行业的压力。虽然这些国家正在寻求限制全球变暖，但在产能投资下降和价格飙升的情况下，石油需求也在增长；巴尔金都预测，全球对石油的主要需求将持续增加直到2045年，而经济合作与发展组织(OECD)国家的炼油产能在2021年下降了3.3%。

我们的行业现在正面临着多方面的巨大挑战，而这些威胁着我们现在和长期的投资潜力。坦率地说，石油和天然气行业正被围困；正在进行的乌克兰战争，仍在持续的新冠大流行，以及全球各地的通胀压力，共同构成了一场完美风暴，在整个大宗商品市场上造成了巨大的波动和不确定性。更重要的是，在整个能源领域。

【国际能源署预期今年天然气消费小幅减少】

国际能源署7月5日发布的天然气市场最新季度报告显示，由于价格飙升以及俄罗斯天然气可能进一步减少供应，今年全球天然气消费将小幅减少，之后数年会缓慢增加。报告说，今年全球天然气使用量预期较2021年水平缩减0.5%；预计到2025年，全球天然气需求量仅比2021年增长1400亿立方米。而2021年一年的增长量就达1750亿立方米。与此同时，国际能源署对天然气需求到2024年的增长预期相比上一次预测下调了60%，报告称，这主要源于“经济疲软以及从煤炭或石油转向天然气的能源转型规模变小”。

【花旗称原油价格今年可能跌至65美元】

花旗集团称，如果发生经济衰退，原油价格今年可能跌至65美元。这与摩根大通日前作出的每桶380美元的看涨预期截然相反；花旗市场分析师Fawad Razaqzada表示，原油价格下跌是因为市场对需求的担忧甚于供应面忧虑，越来越多的分析师预计，全球许多主要经济体将在未来几个月出现负增长，这将拖累美国经济衰退。”

【奥密克戎BA.5亚型已成为全美导致新冠肺炎的主要毒株】

当地时间7月5日，根据美国疾控中心公布的数据，变异新冠病毒奥密克戎毒株BA.5亚型已经成为全美导致新冠肺炎的主要毒株。数据显示，BA.5亚型感染病例目前占全美新增新冠病毒感染病例的53.6%，而BA.4亚型感染病例占16.5%，两者合计约占新冠病毒感染病例总数的70%。

总体来看，供应紧张支撑油价，但经济衰退，以及全球疫情再度蔓延，短期需求担忧或盖过供应紧张担忧，油价涨幅或受限，日内关注API数据。