周线级别孕线锤头，金银短线还需低多

1、伦敦金

北京时间周一(9月12日)亚市早盘，美元指数交投于108.64附近；美元上周五回落，触及逾一周最低，投资者等待美国通胀报告出炉，可能决定美联储在本月政策会议上加息的幅度，金价四周以来首次周线上涨；欧洲央行大幅度加息施压美元，包括黄金在内的非美品种回升，同时欧洲经济和英国经济衰退的担忧加剧，加之欧洲能源危机，这些因素都支持了避险黄金。不过，美联储官员的鹰派言论基调和美联储加息预期，限制了金价回升。

（伦敦金日线图）

美联储官员继续发表鹰派讲话，强调加速加息应对通胀。美联储副主席布雷纳德表示，美联储的政策利率需要进一步提高，一段时间内可能需要维持限制性货币政策；需要通胀数据在几个月内维持较低水平，才能确信通胀率正在降至2%。缩减资产负债表，应该有助于使需求与供给保持一致；在紧缩周期的某个时刻，风险将变得更加双向。

美联储正在迅速提高利率，以遏制四十年来最热的通胀。他们下次会议将于9月20日至21日举行，鲍威尔保留了再次加息75个基点或改为加息50个基点的选择，表示最终决定取决于经济数据的“总体情况”。美联储已经在6月和7月连续两次加息75个基点。

美国服务业数据表现强劲，美联储加速收紧货币政策预期再度升温，美元指数和美债收益率表现强劲，特别是美元指数站稳110关口。具体来看，美国8月ISM服务业PMI微升至56.9，创4个月新高。商业活动和新订单指数均升至今年以来的最高水平，物价支付指数回落至2021年1月以来的最低水平。

由于订单增长和就业强劲，美国服务业8月份连续第二个月回升，同时供应瓶颈和价格压力有所缓解。美国服务业数据强于预期，经济衰退的担忧有所降温，助长了对美联储将继续加速加息以抑制通胀的预期；联邦基金利率期货目前认为，美联储在9月政策会议上加息75 个基点的可能性上升为73%。

北京时间9月8日晚，欧洲央行召开货币政策会议，宣布将三大关键利率上调75个基点，调整后的利率将于9月14日生效。欧洲央行称，当前通胀率仍然过高，预计后续将进一步加息以抑制通胀。7月份，欧洲央行已进行50个基点的加息，结束了主要存款利率过去8年一直为负的局面，此次9月份加息75个基点也是其历史上最大的加息幅度。

对于后续的加息路径，欧洲央行行长拉加德称，当前还没达到中性利率，将进一步加息至中性利率，但会通过逐次会议做出未来政策利率决定，加息75个基点不会成为常态。市场普遍认为其论调偏向“鹰派”。

由于乌克兰危机持续，欧洲多国实体经济活动受到严重冲击，瑞士、瑞典、芬兰、德国等多国政府近期相继推出对企业的纾困措施，并担忧欧洲能源市场面临的风险。欧盟各国能源部长将于当地时间9日在布鲁塞尔召开紧急会议讨论能源问题，主要目标就是防范实体经济和主要产业持续萎缩。

《经济学人》近期文章指出，受能源危机打击最严重的区域可能在莱茵河以东，如德国和奥地利。意大利工业也迅速下滑。欧元区之外的波兰和捷克也是重灾区。匈牙利企业家和雇主协会称，该国能源价格的上涨可能引发一波更大的倒闭潮。欧洲的天然气和电力价格出现了剧烈波动。气价和电价在8月下旬创出历史新高，政商界担忧这令金融危机风险大增。

欧洲央行此次公开承认，近期的数据指明欧元区经济增速已出现“显著”回落，并预测在今年剩余时间及2023年第一季度，欧元区经济将陷入“停滞”。8月份欧元区综合PMI录得48.9，连续2个月运行在荣枯线之下，且有继续下探的趋势。同时，制造业与服务业PMI数据均进入收缩状态，表明其宏观经济下行的压力已很大。在通胀无实质性缓解，而欧洲央行持续加息的情况下，预计近期其经济增速将继续承压。分析称，短期的紧缩政策无法有效应对供给冲击导致的物价上涨，反而可能会进一步加剧供给困境，提高经济衰退风险。从当前情况看，欧元区经济停滞甚至出现衰退是大概率事件。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：低位震荡；金价多次守住了1680附近中长线关键支撑，并持稳于该支撑上方，多头士气受到鼓舞；KDJ低位金叉良好延续，MACD绿色柱萎缩，短线偏向多头，继续关注8月22日低点1727.69附近阻力，金价曾在周二和周四两次受阻于该位置，若能顶破该阻力，则有望打开新的上涨空间，并试探55日均线1750.08附近阻力；短线的话，21日均线1737.84附近也还存在一些阻力。8月25日高点阻力在1765.36附近。若金价持续受到1727.69附近阻力压制，并意外回落至5日均线1711.75下方，则增加短线看空信号。进一步阻力参考1700关口和上周低点1688.71位置。

操作思路：

（1）关注1710—1711做多，止损1703，目标1727—1742。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周白银市场周初开盘在18.008的位置后回踩17.824的位置后行情快速拉升，周线最高触及到了18.945的位置后行情整理，周线最终收线在了18.836的位置后行情以一根下影线稍长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，周线阳包阴，今日的行情回踩多，日内短线暂时保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注18.65附近做多，止损18.40，目标19.10—19.40。

今日（9月12日）关注数据：

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