英政府陷入混乱，经济存更深度衰退风险

北京时间周四(10月20日)亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于112.99附近。美元指数周三从两周低点反弹，因为指标10年期美债收益率升至14年高点，而周三英镑走软，之前公布的数据显示，英国9月消费者价格通胀超预期，加剧了英国经济将陷入更深度衰退的担忧。

美债收益率重拾升势，因为投资者保持了对美联储将继续激进加息以降低飙升通胀的预期，提振了对美元的需求。

目前市场预计美联储在11月1-2日开会时将再次加息75个基点，12月也可能再加50或75个基点。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，试图让美元走软仍然为时太早。美元可能会继续上涨，直到核心通胀势头放缓，以及美联储转向不那么鹰派的立场，而“短期内两者都不可能”。

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周三表示，美国就业市场需求仍然强劲，核心通胀压力可能尚未触顶。

美联储周三发布的褐皮书显示，美国经济活动在最近几周温和扩张，尽管在一些地区停滞不前，在其他几个地区下降，这份报告显示企业对前景越来越悲观。

周三英镑兑美元收跌0.92%，报1.1217，此前数据显示，英国9月消费者价格通胀年率上升至10.1%，涨幅超过预期，并回到了7月份创下的40年高点。

Ebury市场策略主管Matthew Ryan说：“英国经济前景仍较为不明朗，借贷成本猛涨，消费者价格飙升，政府陷入混乱，其公信力受重创，不太可能激发出太多的信心。”

投资者预计，在通胀上升和英国经济衰退的前景下，英镑将继续承压，这样的前景可能导致英国央行在11月会议上加息75个基点，而不是100个基点。

虽然加息通常会提振一种货币，但就英国而言，焦点在于加息会在多大程度上损害已经岌岌可危的经济。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa称，英国经济将受到影响，因此这意味着货币将不得不成为释放阀，以反映宏观方面前景的转变。

周三美元兑日元一度触及32年高点149.90，接近一些交易员认为日本央行和财务省可能进行干预的150水平。周三英镑兑美元收涨0.46%，报149.90。

交易员们对日本财务省和央行再次干预市场保持高度警惕，因为美元兑日元正向150的关键心理关口推进。一个月前突破145刺激日本当局1998年以来首次购买日元进行干预，以支撑日元。

日本当地媒体报道，财务大臣铃木俊一表示，他正在“谨慎地”、更频繁地监控汇率。

在全球央行收紧货币政策抗击飙升的通胀的浪潮中，日本央行仍特立独行，专注于支撑脆弱的经济。

瑞士信贷的分析师表示，如果日本央行在10月27-28日的会议上维持这一前景，美元兑日元可能会升至150以上。

周三欧元兑美元收跌0.87%，报0.9772。欧元区经济风险持续令欧元承压。

与全球大多数国家一样，由于能源价格飞涨，欧元区通胀率飙升，而仍在从疫情中恢复的供应链因俄乌冲突而受到进一步冲击。

据一项最新调查显示，多数经济学家预测欧元区一年内陷入衰退概率达70%。

目前，欧元区的物价压力主要来自能源成本。在俄乌冲突依然遥遥无期的情况下，34名受访者中有近65％的人表示，欧元区的生活成本将恶化或显著恶化。只有12人表示情况会有所改善。

此外，近来英国、法国和意大利等多个欧洲国家发生罢工，抗议物价上涨，这也给欧元区经济造成冲击，成为欧元面临的又一大利空。

丹斯克银行表示:“我们降低了对欧元兑美元的预测，并预计欧元兑美元12月内将跌至0.93，原因是欧洲对美国的贸易条件出现了严重的负面冲击。”

周四需要关注的大事件：英国央行副行长布罗德班特就通胀发表讲话，欧盟举行领导人峰会。

机构观点汇总

1.荷兰国际：美联储进一步加息 美元将保持强势

①荷兰国际分析师Francesco Pesole在一份报告中说，只要美联储继续快速加息，美元应该会保持强势，任何下跌都是短暂的；

②他指出，美联储的这种鹰派趋势应该会持续到2023年。美元没有受到最近股市上涨的影响是因为市场预期仍美联储将在11月加息75个基点，而且利率峰值预计将定在4.90%—4.95%

2.荷兰国际银行：加元的风险似乎略微偏向上行

①荷兰国际集团经济学家称：“我们仍然希望强调，由于加拿大对地缘政治和俄罗斯敞口有限，加元可以从风险情绪的任何复苏中受益。但全球需求动态的不确定性日益增加，可能会进一步推迟加元的强劲反弹；

②鉴于市场目前预期在下周会议前加息60个基点，任何上行或下行意外都肯定会将利率预期导向50或75个基点，并导致加元双向波动；美元兑加元在年底前仍有升值空间（1.38—1.40）

3.瑞信：美元兑日元就快突破150的关键点位

①尽管受到干预的威胁，日元仍在持续走弱。目前，150点的目标原则上很容易达到，瑞士信贷分析师对进一步飙升持开放态度；

②该行分析师表示：“感觉市场已经接受了150点很快就会被突破的想法。有趣的是，这是在1年期美元兑日元隐含波动率创下周期新高的情况下发生的，这表明市场：a)已经准备好迎接当日本央行最终被迫放弃收益率曲线控制时的艰难时期；b)如果日本央行坚持不变，美日汇率迎来新的飙升”

4.财经网站Forexlive：通胀走高对英镑来说是一颗难以下咽的痛苦药丸

①财经网站Forexlive表示，尽管此前较高的通胀数据往往与积极的汇率反应联系在一起，主要是因为对英国央行定价更加激进，但在过去几周发生的事情之后，英镑的情况就完全不同了。在迷你预算公布前，市场已预期英国央行将继续采取紧缩政策，而在公布迷你预算后，交易员对其采取更激进措施的预期升温；

②然而，这一切都已消退，我们现在又回到了经济将受到能源价格飙升和生活成本危机打击的前景。因此，在英国央行无能为力（无论如何也无济于事）的情况下，通胀走高对英镑来说是一颗难以下咽的痛苦药丸

5.丹斯克银行下调欧元兑美元预期，预测一个月内跌至0.97

①丹斯克银行下调了对欧元兑美元的预测，称美元尚未触及新高，欧元区的贸易冲击可能会持续，这将削弱欧元兑美元；

②丹斯克银行首席分析师Jens N?rvig Pedersen表示:“我们降低了对欧元兑美元的预测，并预计欧元兑美元12月内将跌至0.93，原因是欧洲对美国的贸易条件出现了严重的负面冲击；”

③丹斯克银行预期1个月内欧元兑美元跌至0.97，3个月内跌至0.96，6个月内跌至0.95，12个月内跌至0.93。