10月25日机构对金融市场观点汇总

10月25日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

1.法兴银行：美元涨势最后阶段需当心 ；

法兴银行首席全球外汇策略师基特·朱克斯认为，美元兑日元走高需要美债收益率不断走高推动。强劲的美国经济、鹰派的美联储以及有利的贸易条件支撑着美元，但市场在做空美债，做多美元。日元的反弹表明，市场需要不断上涨的美债收益率，才能推动美元兑日元不断走高。我们正接近美债收益率和美元汇率的峰值，通常来说，美元涨势的最后阶段将出现更多大的波动，而不是走势

2.GGII：我国负极石墨化产能下半年集中释放 预计2025年出货量将超250万吨；

GGII数据显示，目前中国负极石墨化行业扩产积极，产能释放主要集中在2022下半年，受能评指标逐渐释放影响，预计2022下半年石墨化新增有效产能超40万吨，全年有望超60万吨，行业供需紧张局面有望得到缓解。预计负极石墨化仍将保持高速增长，2025年市场规模有望超250万吨

3.经纪商HYCM分析师Giles Goghlan：随着里希苏纳克被任命为英国3个月内的第三任首相，现在的问题是，随着人们对政府的财政计划恢复信心，今天的事件是否将标志着英镑开始走高。无论苏纳克的首相任期如何展开，英国经济可能会面临更艰难的时期，因为它正在努力摆脱日益恶化的衰退，甚至还有大选的前景——剧变可能会进一步扰乱市场。话虽如此，利好英镑的另一面常常被忽视，那就是美联储（紧缩）政策放缓对提振英镑的帮助，可能与英国财政政策一样大，甚至更大

4.伦敦AJ Bell金融分析师Danni Hewson：市场很有信心，他们很清楚里希·苏纳克可能会成为什么样的首相，很明显，苏纳克知道那些没有资金支持的减税可能会对市场造成多大的破坏。国债收益率已经下降，这表明市场情绪确实有所好转，市场参与者觉得英国再次变回了他们心中所期望的成熟经济体，而不是新兴经济体。至于英镑，预计它不会仅仅因为英国有了一位新首相而反弹，很明显美元仍非常强势

5.摩根士丹利：将特斯拉目标价下调至330美元维持超配评级：10月25日讯，摩根士丹利分析师AdamJonas将特斯拉的目标价从350美元下调至330美元，并维持对该股的超配评级。Jonas说，特斯拉的第三季度业绩符合一致预期，且“比我们预期的更好，质量更高”。他告诉投资者，预期2023财年至2027财年的平均每股收益为7.11美元，低于之前的7.14美元，但鉴于经济环境高度波动，他希望为今年第四季度以及2023财年的意外逆风留出空间。

6.汇丰：欧洲央行仍将继续加息；

汇丰高级经济学家法比奥·巴尔博尼在一份报告中表示，10月份欧元区PMI进一步跌至负值，德国和（整个欧元区）制造业负值幅度尤其明显。巴尔博尼说，这表明欧元区很可能在第四季度进入衰退，如果第三季度还没有的话。巴尔博尼进一步表示，这可能是一次相当严重的衰退，至少对制造业来说是这样。尽管经济衰退即将到来，但欧洲央行将在10月加息75个基点，并将重申尽快达到中性利率的观点，这意味着12月可能再次大幅加息

7.伦敦IG集团高级市场分析师Josh Mahoney：苏纳克成为新首相的消息为今天的市场带来了额外的不确定性，基本上将由苏纳克和英国财政大臣亨特带领英国度过这场危机。英国国债市场的反应无疑是积极的，收益率的下降带来了希望，即在经历了动荡的特拉斯任期后，我们将看到借贷成本继续下降。尽管如此，随着支持增长的政策成为过去，且鉴于今天上午公布的大幅下滑的PMI数据发出的警告信号，英镑面临压力。许多人希望，英国央行紧缩的政策和政府政策能迅速压低通胀，而不会对经济造成太大伤害。然而，交易员仍担心，这些政策对经济的破坏性比预期的更大，而高企的通胀将使英国央行将利率在更长时间内保持在高位

8.Monex Europe：加央行加息幅度可能不及预期，或将打压加元；

英国经纪商Monex Europe表示，加拿大央行在周三的政策会议上宣布的加息幅度可能小于预期，这可能进一步压低加元。Monex分析师在一份报告中表示，因为加拿大中期通胀预期降温、基数负面效应和整体通胀势头放缓，意味着年底前将出现进一步的通缩，所以加央行可能只加息50个基点，而不是市场预期的75个基点。分析师表示，如果这一基本假设得到满足，加央行确实只加息50个基点，那么情况很简单——加拿大国债收益率将下降，并与美国国债的利差扩大，资本将从加拿大流出

9.浙商证券：预计2030年全球光伏新增装机达1246-1491GW 年复合增长率26%；

浙商证券表示，光伏装机需求有望高增长，预计2030年全球新增装机达1246-1491GW，年复合增长率26%，看好低估值补涨、全球竞争力的组件企业、受益原材料供给瓶颈的辅材三个方向。硅片处光伏产业链强势环节，成本转嫁能力强、竞争格局好，硅料Q4产能释放迎来高峰，电池片环节率先涨价，有效产能紧缺的硅片及电池环节产业链话语权较强

10.标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评美国10月PMI：投入采购下降的一个好处是，供应紧张状况得到进一步缓解，加上美元走强，有助于缓解制造业的价格压力。由于食品、能源和人力成本高企以及借贷成本上升，服务业的价格压力略有上升，但市场竞争烈度增强意味着服务业平均价格的增速仅略微加快，加上商品生产部门价格压力缓解，这进一步证明，CPI在未来几个月应该会降温