美元反弹金银承压，调整未完激进短空

1、伦敦金

周一（11月21日）亚洲时段，现货黄金震荡走弱，上周多位美联储官员发表鹰派讲话，甚至有官员了肯定了12月份再度加息75个基点的可能性，再加上美国10月份零售销售数据表现强劲，帮助美元和美债收益率企稳反弹，令金价从逾三个月高点回落。短线基本面缺乏新的利多消息，金价面临进一步回调风险。本交易日需留意市场对美联储加息前景的预期变化，留意全球股市和地缘局势相关消息。

（伦敦金日线图）

美元周五小幅上涨，创下一个多月以来的最大单周涨幅，因投资者关注债券收益率上升，并继续对美联储的加息路径进行押注。随着交易展开，美元累积动能，兑欧元和日元走强，但兑英镑小跌，英镑收复了部分失地，周四英国最新预算案公布后走势波动。

美国股市指标标普500指数周五在震荡交投中收高，因为防御类股上涨盖过了能源股下跌的影响，而且投资者未理会美联储官员关于加息的鹰派评论。波士顿联储银行主席柯林斯表示，由于没有什么证据表明价格压力正在减弱，美联储可能需要再次加息75个基点，以控制通胀。周四，圣路易斯联储主席布拉德称，鉴于美联储迄今为止的紧缩政策“对观察到的通胀影响有限”，美联储需要继续加息，这引发了股市下跌。

周四在美国，投资者对政策制定者的鹰派评论做出反应，圣路易斯联储主席布拉德表示，即使根据对货币政策的“鸽派”分析，美联储也需要继续加息，因到目前为止收紧政策的行动“对观察到的通胀影响有限”。

美联储的加息步伐仍大于其他央行，使得美元的吸引力进一步增强。这将限制金价上行。最新调查显示，美联储将在12月放缓加息步伐，将加息50个基点，但美联储收紧政策的时间更长，政策利率峰值更高，是当前前景面临的最大风险。美联储多位官员周四发表相对鹰派的讲话，市场押注美联储继续加息，这将打击经济增长，进而削弱需求。

分析认为美元可能已经触顶，因美国通胀放缓且就业市场趋软。美国的通胀报告显示价格正在缓解。由于低于预期的美国消费者价格指数（CPI）显示，美国经济正感受到美联储货币政策的影响，市场情绪保持积极。总体通胀同比7.7％，核心CPI同比6.3％，均低于预期。

全球经济前景黯淡，明年增长预期将放缓，或创40年来最弱增长。巴克莱经济学家周三下调对2023年全球经济增长的预估，因通胀料不太可能迅速下降，迫使货币政策具有“限制性”。2023年似乎将是40年来最疲弱的一年，发达经济体可能会陷入衰退。预计2023年全球经济将增长1.7%，低于9月预估的增长2.2%。

美国 10 月成屋销售环比创历史最长连降。美国 10 月成屋销售环比降 5.9%，连续第九个月下降，创历史最长连降，至年化443 万户，为 2020 年 5 月以来新低。数据凸显按揭贷款利率飙升对美国房地产市场的负面影响。

市场避险趋势出现，中长期支撑金价。截至 11 月 15 日当周，美元净空头头寸为 1050 万美元，为 2021 年 7 月中旬以来首次。投机者转而持有 COMEX 黄金净多头头寸 40726 手合约，之前一周持有净空头头寸 8219 手合约。美国股市出现 35 周来最大单周流入，增加 229 亿美元，债券资金流入 42 亿美元，现金资金流出 37 亿美元，黄金流出 3 亿美元。欧洲股市连续第 40 周出现资金流出，是有记录以来时间最长的“地区回避”。金银中短线略微偏多，长线偏多，美联储加息节奏的拐点或已出现；沪铜中短线略微偏空，长线偏空，关注美联储加息和能源危机下的衰退叙事。

地缘局势的担忧情绪，给避险金价带来支持。俄罗斯军队加强对乌克兰东部的攻击，并得到了从南部赫尔松市撤出部队的增援，周四导弹如雨点般袭向乌克兰的能源基础设施。朝鲜向东发射了一枚不明弹道导弹。报道指出，朝鲜今年进行了创纪录数量的此类试验，而且最近在韩国和美国举行演习（其中一些演习有日本参与）时，朝鲜还向海上发射了数百枚炮弹。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨后回调；K线在相对高位出现“阴三兵”组合，KDJ死叉运行，短线金价偏向空头，初步支撑在9月12日高点1735.02附近，1616-1786涨势的38.2%回撤位支撑在1721.91附近，该位置支撑相对较强，需要重点关注。若失守该支撑，则增加短线看空信号，100日均线支撑在1711.75附近，然后是21日均线和1700整数关口附近的双重支撑。由于MACD金叉信号仍在，若能守住1721.91附近支撑，则多头中线仍有机会，上方初步阻力在10日均线1752.40附近，5日均线阻力在1761.61附近，若能收复该位置，则削弱短线看空信号。进一步阻力参考11月16日低点1770.20附近。今日短线以高空为主的区间思路。

操作思路：

（1）关注1754—1755做空，止损1762，目标1745—1732。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周黄金市场周初低开在1766.4的位置后行情回踩1752.8的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了1787的位置后行情受到本轮回落斐波那契38.2的压力影响行情震荡回落，周线最低到了1747的位置后行情整理，周线最终收线在了1751的位置后行情以一根上影线极长的类倒锤头形态收线而这样的形态收尾后，本周行情有回踩前期双底颈线需求，今日短线保持高空为主的思路。

操作思路：

（1） 关注20.95附近做空，止损21.20，目标20.50—20.30。

今日（11月21日）关注数据：

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