冲高回落小幅整理，能否破茧聚焦非农

1、伦敦金

周五（12月2日）亚洲时段，现货黄金小幅回落，，美元指数从近五个月低位附近反弹，引发金价大涨后的情绪性回调。周四金价大涨近2%，主要是因为在美联储主席周三表示将放缓加息步伐后，周四数据显示美国通胀放缓，ISM制造业PMI数据录得2020年5月以来最差表现，进一步支持了围绕加息放缓的押注，美元指数大跌，给金价提供强劲的上涨动能。

（伦敦金日线图）

美元兑一篮子主要货币周四触及16周最低，此前数据显示，美国10月消费者支出稳健增长，通胀有所缓和，这增加了对美联储更接近达到利率峰值的预期。市场将对国债收益率继续下降有所期待，同时这也将是美元走弱的原因，周四公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在10月跃升0.8%，符合经济学家的预期。9月读数确认为增长0.6%。

美国股市周四收盘涨跌互现，Salesforce股价下挫拖累了道指，同时交易员们消化美联储加息正在发挥作用的美国数据。数据显示，美国11月制造业活动在两年半来首次出现萎缩，因为借贷成本上升拖累了商品需求，这证明美联储的加息措施已经开始使经济降温。

10月个人消费支出(PCE)物价指数环比增长0.3%，与9月份持平，在截至10月的12个月中，该指数攀升6.0%，9月上升了6.3%。不包括波动较大的食品和能源部分，核心PCE价格指数环比上升0.2%，比预期少0.1个百分点，9月上升0.5%。

在美联储主席鲍威尔表示是时候放缓加息步伐后，周三的反弹推动标普500指数自4月份以来首次升穿200日移动均线。交易员们现在认为，美联储在12月将指标利率提高50个基点的可能性为79%，加息75个基点的可能性为21%。

软件生产商Salesforce重挫8.3%，此前该公司表示Bret Taylor将在1月卸任联席首席执行官。折扣零售商Dollar General急跌7.5%，此前该公司下调了年度利润预期；开市客(好市多, Costco)跌6.6%，此前这家会员制零售连锁店报告11月销售增长放缓。

美国劳工部周四的报告显示，截至11月26日当周，美国初请失业金人数减少1.6万人，经季节性调整后为22.5万人。投资者现在等待周五的非农就业数据，以寻找加息对劳动力市场影响的线索。在2022年还剩一个月的时候，标普500指数今年迄今下跌了约14%，纳斯达克指数下跌了约27%。

数据显示11通胀趋势有所缓和，进一步支持了围绕加息放缓的押注，这提振了对黄金的兴趣。技术面来看，黄金在50日、100日和200日移动均线上方交易，交易员认为这是一个看涨信号。现在焦点转向了美国劳工部将于周五公布的非农就业数据。

美联储金融监管副主席巴尔周四表示，可能会在12月13-14日的会议上放慢加息步伐，暗示他是支持放缓加息步伐的美联储决策者之一。“现在时机已经成熟，因为我认为我们已经处于限制性区域，我们可以让利率以较慢的速度达到充分限制性水平，”巴尔在美国企业研究所发表讲话称，“我想象我们将考虑这个问题。我认为这是明智之举；这将给我们空间，让我们开始做一些调整，然后再考虑，目前的利率是多少，需要升到多高，我们需要在那个水平上维持多长时间才能完成任务。”

美联储理事鲍曼周四表示，美联储应该放缓加息步伐，以评估加息周期的影响，但通胀率仍然太高，联储的政策需要在一段时间内有足够的限制性，才能使通胀下降。绝大多数投资者预计美联储将在12月13-14日的下一次政策会议上将政策利率提高50个基点，在连续四次加息75个基点后放缓加息步伐。美联储自3月以来已经将政策利率目标区间提高了375个基点，从近零水准提高到3.75%-4.00%。

美国国债收益率周四也进一步下跌，10年期国债收益率周四大跌逾4%，最大跌至3.505%，为9月23日以来新低，收报3.527%；通常反映利率预期的两年期国债收益率也触及10月初以来最低，收报4.254%。

一项调查显示，尽管欧元区的工厂仍然面临严冬，但11月整个欧元区制造业活动的低迷状况有所缓解，这可能并不像最初担心的那样糟糕。标普全球制造业采购经理人指数(PMI)11月终值从10月的46.4升至47.1，但低于初值47.3，也低于荣枯分水岭50。衡量产出的指数从43.8升至46.0，为第六个月低于50，该指数被纳入周一公布的综合PMI，被视为经济健康的良好指标。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨；KDJ金叉，MACD死叉被破坏，金价完成了对9月12日高点1735关键位置的回踩确认后震荡上涨，5日均线重新上穿10日均线结成金叉，金价短线偏向多头，中线也有望延续11月份1616-1786的涨势，短线初步阻力在11月15日高点1786.36附近，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向8月10日高点1807.72附近，中线甚至有望涨向6月份高点1878附近；由于MACD红色柱较短，在顶破1786.36阻力前，仍需提防局部形成“M”顶的可能性。下方初步支撑在11月18日高点1767.58附近，5日均线支撑在1758.52附近，然后是1750整数关口，21日均线支撑目前在1739.93，本周低点支撑也在该位置附近，如果意外回落至该位置下方，则增加后市看空信号。日内短线保持低多为主的区间思路。

操作思路：

（1）关注1786—1787做多，止损1779，目标1808—1820。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

昨日白银市场早盘开盘在22.139的位置后先拉升给出22.4的位置后行情快速回落，日线最低到了22.02的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了22.773的位置后行情整理，日线最终收线在了22.725的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，日线有效破位压力，今日的行情延续多，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.35附近做多，止损22.10，目标22.80—23.10。

今日（12月2日）关注数据：

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