上涨结构虽然完好，但需警惕短线急跌！

1、伦敦金

周四（1月5日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1855美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。对全球经济衰退的担忧和美联储放缓加息部分的预期，在本周持续支撑金价，周三数据显示美国ISM制造业PMI创2020年5月以来最差表现，美债收益率延续跌势，帮助金价连续四个交易日上涨，不过，职位空缺数据显示美国就业市场依然非常强劲，黄金多头需要予以警惕。

（伦敦金日线图）

美元周三下跌，此前美联储12月的会议记录没有就2月预期加息规模提供惊喜或新信息。美联储上个月加息50个基点，美联储官员同意放慢加息步伐，将使他们能够继续增加信贷成本，以渐进的方式控制通胀，旨在限制经济增长的风险。

美国11月的职位空缺表明劳动力市场紧张，导致人们对美联储在更长时间内坚持其紧缩行动的预期。然而，其他数据显示，在借贷成本上升的情况下，需求减弱，工厂投入物价指数降至逾两年半以来的最低水平，这表明存在着商品通缩。白银下跌0.9%至每盎司23.78美元，铂金下跌0.8%至1,075.76美元，而钯金跳涨4.5%至1786.47美元。

会议记录也没有改变对美联储2月会议的预期。联邦基金利率期货交易员认为美联储2月份继续放缓加息步伐至25个基点的可能性为67%。在12月加息50个基点之前，已连续四次加息75个基点。会议记录还着重解释，投资者或广大公众不应将转向较小的加息幅度的决定理解为联储将通胀率带回2%目标的承诺有所减弱。

周三的数据显示，由于劳动力市场仍然紧张，美国11月的职位空缺下降幅度低于预期。在抗击通胀方面也有令人鼓舞的消息，美国供应管理协会(ISM)周三的调查显示，其衡量制造商投入价格的指标在12月急挫，除了2020年4月因新冠疫情的暴跌外，降至自2016年2月以来的最低水平。

数据显示，法国12月消费者价格压力的缓解程度超过预期，欧洲地区的通胀可能已经见顶，乐观情绪使欧元上涨。这提振了欧洲央行可能采取不那么鹰派的政策的希望，这将反过来支持更强劲的经济。欧元尾盘上涨0.54%，报1.0605美元。

美联储会议纪要：没有与会者预期2023年开始降息是合适的。没有与会者预期到在2023年开始降息是合适的。与会者普遍认为，需要维持限制性的政策立场，直到最新数据提供信心，表明通胀处于持续下降至2%的道路上，而这可能需要一段时间。鉴于通胀持续处于高水平且令人无法接受，多位与会者指出，历史经验表明切勿过早放松货币政策。

交易员对美联储加息的押注在会议记录发布后变化不大，仍预计下半年可能降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商周三继续押注，美联储将在未来几个月内再加息 50 个基点，然后在略低于 5%的水平暂停加息。在美联储最近一次政策会议的记录公布后，联邦基金利率货仅小幅下跌，仍然消化了今年下半年降息的可能性。

美国制造业连续第二个月萎缩，降至 2020 年 5 月以来的最低水平。美国供应管理协会(ISM)周三的调查显示，其衡量制造商投入价格的指标在 12 月急挫，除了 2020 年 4 月因新冠疫情的暴跌外，降至自 2016 年 2 月以来的最低水平。随着需求下滑，12 月制造业连续第二个月出现萎缩。ISM 的制造业 PMI 从 11 月的49.0 降至 48.4。这是自 2020 年 5 月以来的最低水平，当时经济受到第一波新冠疫情的冲击。该指数略低于 ISM 称与更广泛经济衰退相符的 48.7 的水平。

美债收益率走低，创下五个多月来最长跌势。美国 10 年期国债收益率周三下跌月 2%，为连续四个交易日下跌，创下五个多月以来的最长连跌纪录，收报 3.7089%，为近一周半最低收盘价。10 年期国债收益率周三下跌 9.2 个基点至 3.702%，创下 12 月 13 日以来最大单日跌幅。该收益率连续第四个交易日下跌，这是自 7 月 26 日开始的连跌五个交易日以来的最长跌势。

本交易日将迎来“小非农”ADP就业数据和美国初请失业金人数变动，市场预期都比较乐观，偏向支撑美元和美债收益率，可能会引发金价的短线回调，投资者需要留意晚间数据对周五公布的非农数据的预期变化。

. 美国职位空缺居高不下。美国 11 月职位空缺降幅低于预期，劳动力市场仍吃紧，这可能会推动美联储将利率提高到比目前预期更高的水平，以抑制通胀。美联储目前正处于 1980 年代以来速度最快的一轮加息周期中，试图抑制需求，包括对劳动力的需求，以平抑通胀。上个月，美联储预计利率可能升至 5.1%的峰值。但是，劳动力市场持续紧张导致经济学家预计，借贷成本将升到一个更高的水平，并在那里保持一段时间，这可能会削弱经济增长。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨；MACD金叉，KDJ金叉，短线均线多头排列，短线金价偏向震荡上行，初步阻力在1860关口附近，隔夜高点阻力在1865.04附近，6月13日高点阻力在1878.65附近，该位置阻力较强，若能顶破该阻力，则增加中线看涨信号。不过，由于金价还受到短线上涨通道上轨的压制，而且金价未能有效顶破6月16日高点1857.39附近阻力压制，KDJ接近发出短线超买信号，MACD红色柱也比较短，需要提防金价的短线回调风险，初步支撑在1847.69附近，5日均线支撑在1836.91附近，10日均线支撑在1820.65附近，如果失守该支撑，则增加短线看空信号。

操作思路：

（1）关注1827—1828做多，止损1820，目标1864—1877。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日延续前日的射击之星回落压力回落，早盘低开在23.946的位置后行情先拉升，日线最高触及到了24.452的位置后行情展开回落过程，日新最低给到了23.567的位置后行情整理，日线最终收线在了23.737的位置后行情以一根上影线极长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，白银日线有继续回落压力，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.20附近做多，止损23.00，目标23.90—24.30。

今日（1月5日）关注数据：

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