早间横盘调整未完，短线还需耐心低多

1、伦敦金

周三（2月1日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，隔夜金价探底回升，虽然上周出炉的美国四季度GDP数据增强了鹰派预期，再加上月末仓位调整因素，美元指数周二一度反弹至近两周高位附近，金价则一度跌至1900整数关口附近，但美国第四季劳动力成本增幅低于预期，令鸽派预期有所回升，吸引逢低涌入金市，帮助金价扭跌为涨。

（伦敦金日线图）

美元周二下跌，回吐稍早涨幅，此前数据显示美国第四季劳动力成本增幅低于预期，预计美联储周四将宣布加息25个基点。美国劳工部周二表示，第四季就业成本指数(ECI)攀升1.0%，为2021年第四季以来最小升幅，第三季为上升1.2%。这是衡量劳动力成本的最广泛指标。尽管如此，人们仍认为这不可能动摇美联储进一步加息的一些决心。

美元指数1月势将下跌1.39%，12月下跌2.26%，11月下跌5.07%，为2010年9月以来最大月度跌幅。11月和12月的下跌，归因于对美联储将开始放缓加息的预期。美元指数已从9月28日触及的114.78的20年高位回落。

欧元上涨0.21%，至1.0867美元，稍早曾跌至1.0802美元。欧盟统计局周二公布的数据显示，尽管能源成本高企、信心减弱和利率上升对欧元区经济造成影响，但欧元区在2022年最后三个月勉强实现增长，避开经济衰退。

美联储的政策决定将于周四公布，随后主席鲍威尔将举行新闻发布会。交易员已消化了美联储加息25个基点，至4.5%-4.75%的预期。他们还预计利率将在6月达到4.9%的峰值；此外，欧洲央行和英国央行预计将在周四加息50个基点。

路透调查显示，分析师和交易员上调了对金价的预测，但预计高利率将抑制金价反弹趋势。市场还在等待将于周五发布的美国1月就业报告，劳动力市场的疲软将转化为通胀下降。现货白银上涨0.6%，至每盎司23.72美元，铂金上涨0.3%，至1012.25美元，钯金上涨0.5%，至1647.18美元，连续第二个月下跌。

美元指数转跌，此前美国数据显示，由于薪资增长放缓，美国第四季度劳动力成本升幅为一年来最小，这增强了美联储放缓加息的预期。投资者预计美联储将在周三加息25个基点，英国央行和欧洲央行料在周四加息50个基点。

周二的其他数据显示，美国房价涨势明显放缓，11月涨幅为7.7%。联邦基金利率期货交易员预期，美联储的指标利率将在6月达到4.91%的峰值，现在为4.33%。 不过，投资者也看衰美国经济，认为美联储必须在12月前将利率降回4.48%。尽管联储决策者强调，他们需要在一段时间内将利率保持在限制性区域，以降低通胀。

国际货币基金组织（IMF）当地时间1月31日在其发布的全球经济展望报告中表示，由于财政状况好于预期，巴西经济在2023年预计增长1.2%，略高于2022年12月发布的预期增长率。该报告还表示，巴西经济在2024年预计增长1.5%。巴西央行日前发布的焦点调查报告显示，巴西经济在2023年预计增长0.8%，在2024年预计增长1.5%。

美国第四季度劳动力成本增速创一年来最慢，因薪资增长放缓，为美联储的通胀阻击战带来提振。通胀方面有更多令人鼓舞的消息，周二的一项数据显示，11月房价上涨大幅放缓。这些报告是在美联储官员开始为期两天的政策会议时公布的。预计联储将在周三进一步放缓加息步伐，将政策利率提高25个基点。

美国劳工部表示，就业成本指数(ECI)第四季环比上升了1.0%。这是自2021年第四季度以来的最小增幅，第三季度增长了1.2%。就业成本指数是衡量劳动力成本的最广泛指标。接受调查的经济学家之前预测ECI将上升1.1%。劳动力成本在第三季度同比攀升5.0%后，第四季增长5.1%，仍然高于美联储官员和经济学家认为符合温和通胀的3.5%的增幅。美联储的通胀目标是2%。决策者和经济学家广泛认为ECI是衡量劳动力市场闲置程度的较好指标之一，也是预测核心通胀的前期指标，因其对就业构成和就业质量变化进行了调整。尽管美联储已放缓加息步伐，但不太可能停止收紧货币政策。

美联储本月的“褐皮书”报告将劳动力市场描述为“持续紧张 ”，指出1月初“各联储地区的工资压力仍然高企”，尽管五个地区的“储备银行报告说这些压力已经有所缓解”。虽然劳工部的月度就业报告中平均时薪的年度增长已经放缓，但工资仍然很高。亚特兰大联储的工资追踪指标也有所下降，但在第四季度仍保持在高位。

劳动力市场的紧张程度从世企研的另外一份报告中也能充分体现出来，其对消费者调查的所谓就业难获得指数从12月的34.5上升到1月的36.9。这一数据来自于受访者对工作充足还是难以获得的看法。这一指标与劳工部的失业率相关，上升表明劳动力市场状况紧张。政府将于周三公布12月职位空缺数据。在11月的最后一个工作日有1,050万个职位空缺。

第四季薪资上涨1.0%，也是2021年第四季度以来最小涨幅，第三季度增长1.3%。同比增长了5.1%，与前一季度的升幅一致。第四季民间部门工资环比上涨1.0%，比第三季度1.2%的增幅有所放缓，第三季度同比增长5.2%后，第四季增长5.1%。但通胀率上升继续侵蚀着消费者的购买力。第四季度，经通胀调整后的所有工人的工资同比下降1.2%。 在第三季度环比增长1.0%之后，上一季度福利环比增长0.8%，同比增长了4.9%。美联储目前这轮1980年代以来最快的加息周期正在抑制房价上涨。

本交易日市场目光将聚集美联储利率决议，市场普遍预期美联储将加息25个基点，但对于美联储的鹰鸽态度还存在一定的分歧。一方面，美联储可能强化将利率较长时间维持在5%以上，以更好的控制通胀水平，但另一方面，市场怀疑美联储可能会向外界传递将在5月份中止加息的信号。需要提醒的是，本交易日还将迎来美国1月ISM制造业PMI数据和ADP就业数据，投资者也需要予以关注，市场预期目前略微偏向多头。

市场还在等待将于周五发布的美国1月就业报告，劳动力市场的疲软将转化为通胀下降。本周五还将出炉美国1月份非农就业报告。路透调查显示，分析师和交易员上调了对金价的预测，但预计高利率将抑制金价反弹趋势。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：单边上涨后高位震荡；MACD死叉，KDJ死叉，5日均线初步下穿10日均线结成死叉，金价短线面临一定的见顶风险，尽管金价在21日均线和1900整数关口的双重支撑位获得支撑，但短线仍存在震荡筑顶的可能性。上周五低点支撑在1916.56附近，21日均线支撑目前在1906.22附近，重点关注1900整数关口附近支撑，如果失守该支撑，则增加短线见顶信号。上方初步阻力在10日均线1930.67附近，1月27日高点阻力在1934.94附近，然后是1940关口阻力，若能顶破该阻力，则增加后市进一步冲高的可能性。

操作思路：

（1）关注1914—1915做多，止损1908，目标1935—1950。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

白银市场昨日开盘在23.572的位置后行情先拉升给出23.685的位置后行情快速回落，日线最低给到了22.956的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了23.759的位置后行情整理，日线最终收线在了23.706的位置后，日线以一根下一根线极长的锤头形态收线，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注23.20附近做多，止损23.00，目标23.80—24.20。

今日（2月1日）关注数据：

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