周线回测确认启明，耐心等低分段做多

1、伦敦金

周一（3月27日）亚洲市场，黄金小幅震荡，因对银行的紧张情绪挥之不去。美联储鸽派加息的影响有所消退，欧美银行业的动荡也有所缓解，多空观望情绪渐浓。中长线来看，市场普遍预期全球央行已经进入加息周期尾期，年内降息预期升温，美债收益率持续走弱，而且黄金的避险需求也将支撑金价。

（伦敦金日线图）

美元指数周五上涨，欧元和英镑大幅下跌，因对银行的紧张情绪挥之不去。欧洲银行股大跌，银行业巨头德意志银行和瑞银集团急挫，因担心自2008年金融危机以来该行业遭遇的最严重问题尚未得到遏制。美元上涨以及股市和风险偏好反弹可能是推动黄金下跌的原因，道明证券(TD Securities)大宗商品市场策略主管Bart Melek表示，但黄金可能会从大的宏观发展中获得持续支持。

尽管周一曾攀升至2000美元以上触及一年来最高，但对陷入困境银行的纾困措施缓解了本周稍早对危机蔓延的担忧，促使金价周线势将录得四周来的首次下跌，迄今跌幅约为0.5%。但银行板块在周五再遭重创，欧洲巨头德意志银行和瑞银受到打击，因担心监管机构和央行尚未遏制2008年金融危机以来该行业最严重的动荡。

金价周五下跌，本周在震荡交投中一度升穿关键的2000美元，因对银行危机蔓延的担忧支撑了避险需求，且市场押注美联储将暂停加息。现货金下跌0.8%，至每盎司1977.01美元，盘初曾一度升至2002.89美元。

几位美联储决策者周五表示，在本周的政策会议上，没有迹象表明金融压力正在恶化，这一事实使他们能够继续专注于利用再一次加息来降低通胀。白银下跌0.1%，至23.07美元，铂金下跌0.7%，至977.776美元，钯金下跌0.7%，至1420.40美元。

在美国两家地区性贷款机构突然倒闭，以及陷入困境的瑞士银行瑞士信贷(Credit Suisse)被紧急出售给竞争对手瑞银(UBS)之后，银行股本月受到打击。

华侨银行(OCBC)货币策略师Christopher Wong表示，外汇市场似乎暗示了一阵避险情绪，避险工具、黄金和日元表现出色，大多数其他货币走软。 不过，日元兑美元仅走强0.08%。美联储周四一如预期加息25个基点，但也因银行业的动荡，对前景采取了谨慎的立场，即便美联储主席鲍威尔对必要时进一步加息敞开大门。

美国财政部长耶伦周四重申，她准备采取进一步行动，确保美国人的银行存款安全，以缓解投资者的紧张情绪。Trevisani说，市场将密切关注下周将于3月31日公布的个人消费支出(PCE)物价指数，以了解该数据如何影响美联储接下来的利率决定。他说：“如果你得到一个与预期相同或更弱的数字，我认为这给了美联储回撤的理由，反正他们正在这样做。”

上一交易日COMEX黄金库存2129万金衡盎司，较前一交易日-6万金衡盎司；COMEX白银库存28205万金衡盎司，较前一交易日-33万金衡盎司。上一交易日SPDR黄金ETF持仓923.97吨，较前一交易日-1.45吨；SLV白银ETF持仓14284.44吨，较前一交易日-7.14吨。3月21日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为158605张，较此前一周+18274张；COMEX白银非商业净多头持仓为3462张，较此前一周+4681张。

上周五美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌1.73个基点报4.644%，2年期美债收益率跌6.2个基点报3.773%，10年期美债收益率跌4.9个基点报3.377%；美元指数涨0.5%报103.12。上周五，美国三大股指全线收涨，道指涨0.41%报32237.53点，标普500指数涨0.56%报3970.99点，纳指涨0.31%报11823.96点。上周，道指涨1.18%，标普500指数涨1.39%，纳指涨1.66%。上一交易日WIND光伏指数报4683.12，涨0.72%；电子元件指数报7473.65，涨1.17%。

美联储上周如期加息25个基点至4.75%-5%区间，这是美联储自去年3月以来连续第九次加息。市场预计美国加息周期接近尾声，今年底之前或开启降息令利率降至4.25%-4.5%，以应对经济放缓。不过，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上释放鹰派言论表示，如有必要，美联储将超预期加息。

此前，美国2月CPI同比连续第八个月下滑，创2021年9月以来新低；核心CPI创2021年12月以来最小涨幅，叠加银行系统风险事件，市场预计美联储激进加息策略或有所改变，今年底之前或开启降息以应对经济面临的挑战。

目前来看，美联储如期加息25个基点将联邦基金利率升至4.75%-5%区间，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上释放了鹰派言论，叠加欧洲通胀仍然高企背景下欧央行也或继续采取紧缩政策，因而中短期来看，美欧主要经济体实际利率仍然高企下贵金属期价上行仍面临一定压力。

从长期来看，随着美欧央行应对通胀措施效果的进一步显现，以及俄乌冲突仍存不确定性背景下，贵金属期价或具明显的配置价值。因而贵金属近月合约或上行承压，而远月合约或存更大的上行空间。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

日线级别：震荡上涨；MACD金叉，均线多头排列，金价周三回升至1960关口关键位置上方，KDJ死叉有被破坏的迹象，目前金价也初步收复了周二大阴线的全部跌幅，高位“黄昏之星”的顶部信号减弱，短线金价看涨信号有所增加，初步阻力在周二高点1985.00附近，强阻力在2000关口附近，若能顶破该阻力，则有望打开新的上涨通道。下方初步支撑在5日均线1970.13附近，然后1960关口附近支撑，10日均线支撑在1937.30附近，若意外回落至该位置下方，则破坏短线看涨信号。

操作思路：

（1）关注1954—1955做多，止损1947，目标1981—2000。

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

上周白银市场周初开盘在22.572的位置后行情先回落给出22.118的位置后行情拉升，周线最高触及到了23.515的位置后行情整理，周线最终收线在了23.21的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周的行情回踩还需多，点位上，上周22.2的多减仓后止损跟进在22.5持有，今日短线保持低多为主的思路。

操作思路：

（1） 关注22.80附近做多，止损22.50，目标23.50—23.80。

今日（3月27日）关注数据：

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